當(dāng)?shù)貢r(shí)間28日晚，美國總統(tǒng)拜登對(duì)媒體表示，已與眾議院共和黨籍議長麥卡錫就提高聯(lián)邦政府債務(wù)上限達(dá)成最終協(xié)議，并正將該協(xié)議提交給國會(huì)兩院投票。拜登敦促參眾兩院通過該協(xié)議，并補(bǔ)充稱，他預(yù)計(jì)麥卡錫將獲得通過該協(xié)議所需票數(shù)。

“我認(rèn)為這是向前邁出的非常重要的一步。”拜登當(dāng)天在白宮對(duì)媒體短暫露面時(shí)稱，“它消除了災(zāi)難性違約的威脅，也保護(hù)了我們來之不易的歷史性經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。”

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然而，分析人士認(rèn)為，在利率不斷上升、信貸條件收緊的背景下，新協(xié)議對(duì)政府支出的限制令已身處衰退邊緣的美國經(jīng)濟(jì)雪上加霜。

不過，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·克魯珀頗為樂觀，他對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，這一削減力度似乎不會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)前景造成顯著沖擊。

削減和限制未來兩年部分政府支出

目前，關(guān)于債務(wù)上限和預(yù)算的法案文本仍未公布。但綜合多家媒體報(bào)道，該協(xié)議將削減和限制未來兩年內(nèi)部分政府支出，要求2024財(cái)年（從2023年10月1日開始）的非國防預(yù)算支出與今年大致持平，并對(duì)2025財(cái)年的支出增長設(shè)定了1%的上限。同時(shí)，協(xié)議同意收回未使用的新冠疫情救助資金和少部分給美國國稅局（IRS）預(yù)算資金，收緊享受一些聯(lián)邦福利項(xiàng)目的工作要求，維持拜登政府學(xué)生貸款減免計(jì)劃不變，在國防、社保、醫(yī)療保險(xiǎn)和退伍軍人福利支出等則不受該協(xié)議影響。

高盛此前估計(jì)美國政府明年的實(shí)際支出削減數(shù)額占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重在0.1%到0.5%之間。克魯珀說，根據(jù)高盛的模型，“如果2024年經(jīng)通脹調(diào)整后的支出與2022年持平，會(huì)導(dǎo)致2024年支出占GDP的比重下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。盡管如此，在這些情況下，宏觀經(jīng)濟(jì)前景遭受的沖擊都不是顯著的”。

“雪上加霜”？

另有一些分析人士則認(rèn)為，盡管協(xié)議可以幫助避免美國政府債務(wù)違約和由此引發(fā)的金融崩潰，但也可能提高美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)。外媒調(diào)查顯示，在美國債務(wù)上限協(xié)議達(dá)成的兩周前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為明年美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性就已經(jīng)達(dá)到了65%。

美聯(lián)儲(chǔ)將于6月14日發(fā)布最新一期利率點(diǎn)陣圖和季度經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來說，支出上限將是一個(gè)新的考慮因素。根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)（CME）的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察（FedWatch）”工具，交易員目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在6月的政策會(huì)議上維持利率不變，7月會(huì)議則會(huì)是本輪緊縮周期中的最后一次加息，幅度為25個(gè)基點(diǎn)。

畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安娜·斯萬克認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策維持且可能進(jìn)一步收緊至更具限制性的同時(shí)，美國財(cái)政政策也略微顯得更加具有限制性。

摩根大通首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費(fèi)羅利表示，財(cái)政支出乘數(shù)在經(jīng)濟(jì)衰退期間往往更高，因此如果美國陷入衰退，那么減少的財(cái)政支出可能會(huì)對(duì)GDP和就業(yè)產(chǎn)生更大的影響。不過，費(fèi)羅利稱，美國能夠避免經(jīng)濟(jì)衰退仍是該銀行的基線預(yù)期。

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