近日來，關于EVA粒子價格反彈預期開始發(fā)酵！

11月1日，“EVA膠膜龍頭”東方盛虹(000301.SZ)接受機構調(diào)研時表示，經(jīng)過三季度的淡季后，最近EVA下游需求逐步回暖，EVA粒子價格出現(xiàn)底部回升的趨勢。發(fā)泡料和光伏料兩大應用領域目前都看到了反彈的跡象。

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消息一經(jīng)發(fā)出，立馬引發(fā)熱議。眾所周知，2021年，在下游光伏旺盛的裝機需求帶動下，EVA行業(yè)迎來了史詩級上漲行情，市場均價一度大超2.5萬元/噸。此后隨著行業(yè)進入淡季，EVA價格出現(xiàn)下滑。

四季度以來，EVA價格亦一直保持小幅震蕩走勢，截至11月1日，卓創(chuàng)資訊披露，EVA七日均價達1.94萬元/噸，相較于年內(nèi)低位略有上漲。

很顯然，EVA粒子價格出現(xiàn)了小幅反彈跡象，然而后市又能否延續(xù)上漲勢頭，一切得看需求端增長動力如何。

光伏組件招標“絡繹不絕”

11月1日，國家電投公布2022年底52批、53批以及57批光伏組件中標候選人，規(guī)模共計13.49GW。根據(jù)第一中標候選人來看，通威太陽能預中標3.56GW，預中標占比超26%。

而就在兩日前，廣州發(fā)展也披露了2022年-2023年光伏組件中標候選人名單，東方日升、環(huán)晟光伏、晶澳等7家企業(yè)入圍。根據(jù)招標公告，本次預估采購容量約2.1GW，共分為1.958元/Wp、1.955元/Wp、1.9608/Wp3個標段。

從陸續(xù)公布的光伏組件招標規(guī)模可推測，當前消費端動力十分強勁，光伏裝機規(guī)模可能進一步提速。

對此，東方盛虹也是深有體會，其在機構調(diào)研時還指出，在光伏料方面，下游膠膜廠采購的動力相對三季度而言表現(xiàn)得更為積極。而發(fā)泡料也出現(xiàn)了底部回升趨勢。最近，硅料價格也開始有松動跡象，預期未來隨著硅料價格下降，將會刺激裝機需求，從而拉動上游EVA粒子的需求。

當然，作為傳統(tǒng)光伏組件的重要輔材，針對市場裝機需求拉動的情況，EVA產(chǎn)能也在逐漸增加。

值得留意的是，由于項目建設周期長、運營技術壁壘高，特別是光伏EVA料，產(chǎn)能的增速或難以滿足市場需求。

華創(chuàng)證券表示，EVA價格觸底反彈，看好四季度漲價行情。全球光伏裝機快速增長帶動EVA樹脂需求，而EVA樹脂擴產(chǎn)周期長、供應放量節(jié)奏放慢，至2023年底行業(yè)新增產(chǎn)能非常有限，以及EVA樹脂近兩年存在較大的供需缺口。

EVA粒子會成為下一個硅料？

從供需關系看，未來光伏級EVA粒子或存在一定的產(chǎn)能缺口，產(chǎn)品價格也有可能進一步上行。

據(jù)悉，生產(chǎn)光伏級EVA料須跨過“三座大山”，即高VA含量、高熔指、高操作難度。其他性能指標還包括晶點、密度、熔點、拉伸強度、體積電阻率等。光伏EVA產(chǎn)品具有高透光率、抗紫外線性、抗?jié)駸狳S變性等特點，直接決定光伏組件的產(chǎn)品質(zhì)量和使用壽命。

就目前來看，國產(chǎn)EVA產(chǎn)品主要還是以中低端料為主，對于高VA含量的EVA仍然存在缺口，多依賴于進口。近些年來，我國EVA進口依存度一直維持在60%以上，高端產(chǎn)品表現(xiàn)尤為明顯。

可以預見，一旦隨著終端需求增加及進口不暢，國產(chǎn)EVA產(chǎn)品緊缺格局便會尤為凸顯。

據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，今年上半年國內(nèi)EVA產(chǎn)量約78萬噸，由于國產(chǎn)化率的提升和海外EVA供需緊張，今年1月至5月國內(nèi)EVA進口量為44.3萬噸，同比下滑13%。權威機構估算，2022年國內(nèi)EVA供給量為243萬噸。按照全年光伏約235GW裝機預測，全年EVA需求量在258萬噸左右，其中光伏級需求120萬噸。全年缺口15萬噸，預計今年四季度缺口更大，EVA價格或有超預期上漲。

中國化信高級咨詢顧問張曉晗亦認為，受需求端“金九銀十”的影響，2022年四季度EVA整體價格可能會有回升，明年光伏市場的EVA需求量仍較為旺盛，新投產(chǎn)的產(chǎn)能短期內(nèi)無法連續(xù)生產(chǎn)出合格的光伏料，國內(nèi)仍有較大缺口，因此預計明年EVA光伏料的價格大概率仍會居于高位。

那么，若伴隨緊平衡格局持續(xù)加劇，EVA價格必定會不斷抬升，屆時光伏EVA粒子會如同硅料一般成為光伏行業(yè)“卡脖子”的環(huán)節(jié)么？

其實不然，從行業(yè)角度分析，雙面組件替代單面組件已成發(fā)展趨勢，且隨著雙面組件以及N型組件滲透率的不斷提升，POE膠膜和EPE膠膜的市占率將持續(xù)攀升。

因此，從中長期來看，EVA膠膜的市占率理論上將不斷下行，繼而減少對于光伏級EVA粒子的相對需求（絕對需求依然增長）。

這也就解釋了EVA雖然在化工屬性上與硅料相似，如產(chǎn)能彈性較低，且擁有技術、資本等進入壁壘，但由于并非唯一的特性，其很難向硅料環(huán)節(jié)那般達到“卡脖子”的程度。

不過，機構認為光伏級EVA料緊平衡是一定的，且行業(yè)高景氣將有望維持一段時間。

國金證券指出，在下游光伏需求確定高增的背景下，2023-2024年光伏EVA樹脂供給將持續(xù)偏緊，考慮光伏產(chǎn)業(yè)鏈其余環(huán)節(jié)擴產(chǎn)增速較快，預計2023年起將成為產(chǎn)業(yè)鏈最緊缺的環(huán)節(jié)之一，高景氣有望持續(xù)2-3年。

作者|虹小豆

編輯|May

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