上周國際市場風云變幻，美國明星科技股業(yè)績喜憂參半，歐央行宣布連續(xù)第二次加息75基點以應(yīng)對通脹壓力。

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美股強勁反彈，道指周漲5.72%，納指周漲2.24%，標普500指數(shù)周漲3.95%。歐洲三大股指全線走高，英國富時100指數(shù)周漲1.12%，德國DAX 30指數(shù)周漲4.03%，法國CAC 40指數(shù)周漲3.94%。

本周看點頗多，美聯(lián)儲預(yù)計將連續(xù)第四次加息75基點，加息路徑線索引發(fā)關(guān)注。多國央行將發(fā)布利率決議，英國、挪威、澳大利亞和馬來西亞料將跟進上調(diào)基準利率。美國將公布10月非農(nóng)報告，或顯示小幅降溫。歐洲10月PMI終值將維持在榮枯線以下，加劇有關(guān)衰退的擔憂。

美國勞動力市場或降溫

美國三季度GDP年化增速2.6%，結(jié)束了此前連續(xù)兩個季度回落的頹勢。美國總統(tǒng)拜登表示，數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟復(fù)蘇正在繼續(xù)向前推進，為降低物價政府需要采取更多行動。

美國財長耶倫談及經(jīng)濟時指出，有一些健康放緩的跡象，這可能對抑制高通脹產(chǎn)生積極影響。耶倫仍然不認為會出現(xiàn)衰退，“這是一個充分就業(yè)的經(jīng)濟，勞動力市場火爆。我們希望看到增長放緩，這是控制通脹的一部分。”她說道，“我看到了一條在保持勞動力市場強勁的同時降低通脹的道路，我不認為會發(fā)生衰退，但如果發(fā)生了，我們?nèi)匀挥凶銐虻呢斦臻g來應(yīng)對。”

美聯(lián)儲本周將迎來年內(nèi)倒數(shù)第二次利率決議，市場普遍預(yù)期將連續(xù)第四次加息75基點。有關(guān)政策力度可能放緩的預(yù)期正在升溫。但作為美聯(lián)儲最關(guān)注的通脹指標之一，個人消費支出物價指數(shù)（PCE）9月止跌回升，通脹壓力令12月的政策選擇仍然存在不確定性。

數(shù)據(jù)方面，10月非農(nóng)無疑是一大看點。目前美國勞動力市場仍保持良好狀態(tài)，由于職位空缺仍然很高，強勁的勞動力市場預(yù)計將支持就業(yè)增長，但財報季中一些企業(yè)宣布調(diào)整招聘的決定值得關(guān)注。市場預(yù)期本月將新增20萬個就業(yè)崗位，低于9月的26.3萬個，刷新年內(nèi)低位，同時失業(yè)率將小幅回升至3.6%，個人薪資增速預(yù)計進一步放緩。美國供應(yīng)管理協(xié)會ISM10月PMI也值得關(guān)注，預(yù)計需求降溫下制造業(yè)PMI將回落至榮枯線以下，服務(wù)業(yè)擴張速度將回落。

財報季進入中后期，本周包括醫(yī)療保健、非必需消費品、能源等行業(yè)的一批重點企業(yè)將公布業(yè)績。值得關(guān)注的公司包括：禮來、輝瑞、CVS健康、星巴克、AMD、高通、Uber、愛彼迎、萬豪酒店，馬拉松石油等。

原油與黃金

國際油價上周小幅走高，投資者依然關(guān)注疫情對能源需求的影響。WTI原油近月合約收報87.90美元/桶，周漲3.35%，布倫特原油近月合約收報95.77美元/桶，周漲2.43%。

SPI asset management執(zhí)行合伙人因內(nèi)斯（Stephen Innes）指出，美國強勁的出口需求和美聯(lián)儲可能的政策轉(zhuǎn)向?qū)τ蛢r起到了積極影響，他預(yù)計美聯(lián)儲將在11月以后開始以較小幅度加息。不過需要關(guān)注疫情和經(jīng)濟放緩對能源需求的沖擊壓力。

隨著美聯(lián)儲決議臨近，國際金價尾盤走弱回吐周內(nèi)漲幅。紐約商品交易所11月交割的COMEX黃金期貨合約收報1639.60美元/盎司，周跌0.72%。

雖然市場預(yù)期美聯(lián)儲激進政策將結(jié)束，但不確定性依然存在。Kinesis Money市場分析師羅琳（Rupert Rowling）認為，盡管利率曲線的軌跡可能有所緩和，未來可能仍將繼續(xù)攀升幾個月。現(xiàn)在還是一個利率仍在上升的環(huán)境。“因此，黃金短期不太可能大幅上漲，更有可能在當前每盎司1650美元的水平附近盤整。”

Sevens Report Research認為抄底機會可能即將到來。報告指出，當真正達到美聯(lián)儲鷹派情緒的頂峰時，應(yīng)該會為投資黃金提供一個良好的買入機會，因為實際利率會隨著更寬松的貨幣政策立場而下降。

英國央行或加息75基點

為了應(yīng)對高通脹的沖擊，上周歐洲央行連續(xù)第二次加息75基點。歐央行表示，預(yù)計未來將進一步提高利率，以確保通脹及時恢復(fù)到2%。 歐洲央行計劃繼續(xù)將其資產(chǎn)購買計劃（APP）購買的到期證券的本金進行全額再投資，并修改了長期再融資業(yè)務(wù)的條款，以鼓勵銀行提前償還這些多年期貸款。

歐洲央行行長拉加德表示，管委會決定在12月繼續(xù)討論如何減少在常規(guī)量化寬松（QE）計劃下購買的債券，并確定關(guān)鍵原則。溝通縮表框架將使決策者得以在采取行動前讓金融市場做好準備并評估投資者的反應(yīng)。

本周歐洲將公布10月CPI數(shù)據(jù)，隨著9月通脹率達到10%，市場預(yù)期10月增速將進一步升至10.3%，同時核心CPI將逼近5%。歐元區(qū)10月PMI終值也將揭曉，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)持續(xù)處于榮枯分界線以下預(yù)示著歐洲經(jīng)濟正在滑向衰退的泥潭。

英國政府和財政部上周表示，原定于10月31日發(fā)布的中期財政計劃將被推遲到11月17日發(fā)布。財政大臣亨特強調(diào)，首要任務(wù)是恢復(fù)經(jīng)濟穩(wěn)定和市場對英國“有賬必付”的財政紀律信心。他稱，延遲發(fā)布這份稅收和支出計劃是希望將其建立在“盡可能準確的經(jīng)濟預(yù)測基礎(chǔ)之上”，而且會反映出如何在中期內(nèi)降低債務(wù)。

英國央行將召開議息會議，隨著11月1日起啟動量化緊縮計劃，貨幣政策收緊繼續(xù)提速。市場預(yù)期此次會議英國央行也將加息75基點，使利率推高到3.0%的高位，可關(guān)注央行最新通脹和經(jīng)濟前景預(yù)測。考慮到財政政策轉(zhuǎn)向及經(jīng)濟下行壓力的擔憂，機構(gòu)對下月央行的加息幅度下調(diào)至50基點，因為雖然通脹已經(jīng)到達兩位數(shù)的高位，更高的利率將對企業(yè)和家庭將造成更大沖擊。

本周看點

標簽： 英國央行