美國10月通脹有所降溫。當地時間10日，美國勞工部公布的數據顯示，10月美國消費者物價指數（CPI）同比上漲7.7%，為1月以來的最小漲幅，較前值8.2%回落0.5個百分點；10月CPI經季調后環比上漲0.4%，低于預期值0.6%，與前值持平。

剔除波動性較大的食品和能源價格后，美國10月核心CPI同比上漲6.3%，預期值為6.5%，前值為6.6%；環比上漲0.3%，低于預期值0.5%和前值0.6%。

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在年內最后一次議息會議前，CPI數據被認為將對美聯儲未來的政策路徑產生重要影響。10月美國CPI數據出爐之后，投資者認為美聯儲將會減碼加息的預期升溫，截至第一財經記者發稿時，芝商所利率觀察工具（FedWatch Tool）顯示，12月美聯儲加息50個基點的概率由前一日的56.8%升至80.6%，押注下月加息75個基點的概率降至19.4%。

蒙特利爾銀行美國利率策略主管林根（Ian Lyngen）在數據公布后對第一財經記者表示，通脹數據疲軟，進一步鞏固了通脹見頂的論調，美聯儲12月應該不會繼續加息75個基點。不過，單單一份低于預期的通脹報告不足以改變鮑威爾的鷹派立場，預期下月仍將加息50個基點。

美股大幅高開，截至記者發稿時，道指上揚685.7點，漲幅為2.1%，報33199.6點；標普500指數漲幅為123.2點或3.3%，報3871.7點；納指大漲475.4點，漲幅為4.6%，報10828.6點。

美債收益率應聲下跌，十年期美債收益率跌破4%，報3.946%，兩年期美債收益率跌至4.395%。

華爾街關注二手車、醫療、住房成本三大指標

分項來看，住房成本貢獻了上月價格漲幅的一半，燃油價格大幅反彈，食品價格繼續上漲。占到CPI權重三分之一的住房指數環比上揚0.8%，同比漲幅為6.9%；燃油價格環比大漲19.8%，同比漲幅為68.5.2%；食品價格環比上漲0.6%，同比漲幅為10.9%。此前推高通脹的醫療保健服務價格則是出現回落，環比下跌0.6%。

多位華爾街人士對第一財經記者表示，重點關注CPI報告中三個關鍵分項指標的趨勢，即二手車價格、醫療保健以及住房成本。

嘉盛集團資深分析師佩里（Joe Perry）稱：“首先，二手車批發價格已從峰值大幅回落，10月環比下滑2.5%，預計該分項將繼續走低；其次，醫療保健是通脹中規模小但波動大的組成部分，過去12個月，該分項大幅推高通脹，但預期未來12個月可能會轉為大幅拖累通脹；第三，預計住房成本將持續升溫，盡管新租戶的租金漲幅已經放緩，但舊租約此前并未提價，這部分租約在今年續約時很可能跟隨通脹而漲價。”

林根（Ian Lyngen）表示，需要確認高昂的住房成本開始下降，才能得出通脹壓力終于得到緩和的結論，多項數據表明，高于7%的抵押貸款利率正對樓市產生可預測的影響，一定程度扭轉了房價上漲。此外，汽車成本和醫療費用的下降均尚未完全反映在通脹報告中。

美聯儲會否“順應民意”？

佩里表示，此次通脹報告低于預期，美聯儲有望“順應民意”，放緩加息步調。展望未來數月，核心CPI環比增速仍將維持在0.3%～0.4%區間，明年將小幅回落至0.2%～0.3%，而維持在約0.2%水平將是美聯儲較為合意的水平。

在數據公布后，美股大幅反彈。研究機構Bespoke Investment Group表示，在CPI報告出爐當天，市場多數情況錄得下跌。不過上月是個例外，盡管9月CPI高于預期，標普500指數卻實現了2.6%的驚人反彈。據該機構的統計，過去12個月，公布CPI數據當日，標普500指數跌幅中位數為0.44%。這12個月中有8次CPI及核心CPI均高于市場預期，這八天標普500指數跌幅中位數為1.23%。

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