2月17日，深交所正式發(fā)布30部與全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相配套的業(yè)務(wù)規(guī)則及指南。

根據(jù)安排，深交所將于2023年2月20日至3月3日，接收中國證監(jiān)會(huì)深市主板首發(fā)、再融資、并購重組在審企業(yè)提交的相關(guān)申請(qǐng)；2023年3月4日起，深交所開始接收主板新申報(bào)企業(yè)提交的相關(guān)申請(qǐng)。

據(jù)深交所新聞發(fā)言人介紹，本次發(fā)布的配套業(yè)務(wù)規(guī)則中，股票發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷等10部主要業(yè)務(wù)規(guī)則，自2023年2月1日起向社會(huì)公開征求意見，主板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控等6部業(yè)務(wù)實(shí)施類規(guī)則，同步定向征求了會(huì)員及相關(guān)市場機(jī)構(gòu)、自律組織的意見。截至2月8日，深交所共收到各類市場主體提出與規(guī)則相關(guān)的具體意見建議141條。

【資料圖】

吸收采納意見建議36條

對(duì)此，深交所逐一認(rèn)真研究，進(jìn)行分類處理。

一是在規(guī)則修改中予以吸收。征求意見后，吸收采納合理可行的意見建議36條，其中回應(yīng)了相關(guān)主體關(guān)注相對(duì)集中的問題。如優(yōu)化發(fā)行承銷定價(jià)配售機(jī)制，當(dāng)主板發(fā)行網(wǎng)上申購倍數(shù)較高時(shí)，繼續(xù)保持新股發(fā)行整體向網(wǎng)上投資者傾斜，同時(shí)適度調(diào)低網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙壤?，平衡不同投資者合理訴求。

又如，完善受理環(huán)節(jié)的程序和時(shí)限要求，新增首發(fā)、再融資、重組等申請(qǐng)受理階段延期補(bǔ)正安排，將相關(guān)工作底稿提交時(shí)間由5個(gè)工作日延長至10個(gè)工作日，為中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)提供必要便利。對(duì)其他有關(guān)意見建議，后續(xù)將進(jìn)一步審慎論證利弊，深入評(píng)估實(shí)施條件和時(shí)機(jī)。

二是在具體工作中予以采納。相當(dāng)一部分意見建議與工作優(yōu)化改進(jìn)有關(guān)，如進(jìn)一步明確主板定位的把握標(biāo)準(zhǔn)、提升審核問詢的針對(duì)性、推進(jìn)開門辦審核等。

除上述16部征求意見的業(yè)務(wù)規(guī)則外，深交所還發(fā)布了11部業(yè)務(wù)細(xì)則和3部業(yè)務(wù)指南，著重明確發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷、持續(xù)監(jiān)管、交易等環(huán)節(jié)需要細(xì)化的相關(guān)制度安排，以強(qiáng)化規(guī)則協(xié)同性和可操作性，完善更加清晰、簡明、友好的規(guī)則體系，夯實(shí)全面實(shí)行注冊(cè)制改革平穩(wěn)落地的制度基礎(chǔ)。

這些未盈利企業(yè)可申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市

在2020年創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制落地之初，深交所制定了未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)管制度，為未盈利企業(yè)上市預(yù)留了空間；同時(shí)，考慮到市場實(shí)際情況，按照“穩(wěn)中求進(jìn)”原則，當(dāng)時(shí)明確了暫不實(shí)施的過渡期安排。

創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制實(shí)施兩年多來，發(fā)行上市審核工作有序推進(jìn)，市場運(yùn)行總體平穩(wěn)，市場結(jié)構(gòu)和生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，創(chuàng)業(yè)板實(shí)施未盈利企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

一是不同類型的高新技術(shù)企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)利用創(chuàng)業(yè)板發(fā)展壯大的愿望持續(xù)增強(qiáng)。其中包括不少創(chuàng)新屬性較強(qiáng)但尚未實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)提出到創(chuàng)業(yè)板上市融資的需求，需要擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)板包容性和覆蓋面，更好服務(wù)科技自立自強(qiáng)。

二是未盈利企業(yè)發(fā)行上市監(jiān)管的基礎(chǔ)日益牢固。近年來，深交所持續(xù)提升發(fā)行上市審核工作質(zhì)效，豐富審核監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化上市公司和證券交易日常監(jiān)管效能，為支持未盈利企業(yè)發(fā)行上市打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

此次，深交所就未盈利企業(yè)申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，發(fā)布專項(xiàng)通知，主要有三個(gè)方面安排：一是細(xì)化未盈利企業(yè)行業(yè)范圍，包括先進(jìn)制造、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；二是明確未盈利企業(yè)上市條件，啟用“預(yù)計(jì)市值不低于50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元”上市標(biāo)準(zhǔn)；三是做好相關(guān)規(guī)則銜接，《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》中同步取消了關(guān)于紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市需滿足“最近一年凈利潤為正”的要求。

主板首發(fā)發(fā)行承銷機(jī)制的三大差異

全面實(shí)行注冊(cè)制后，主板首發(fā)發(fā)行承銷機(jī)制較改革前的主要差異是什么？

對(duì)此，深交所新聞發(fā)言人介紹，主要有三方面差異。

一是完善定價(jià)機(jī)制。明確新股發(fā)行價(jià)格、規(guī)模主要通過市場化方式?jīng)Q定。保留直接定價(jià)方式，新增定價(jià)參考上限。調(diào)整最高報(bào)價(jià)剔除比例上限，優(yōu)化網(wǎng)下投資者填報(bào)價(jià)格、報(bào)價(jià)信息披露、定價(jià)參考值、發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告等機(jī)制。新增期貨公司為詢價(jià)對(duì)象，保留個(gè)人投資者參與網(wǎng)下詢價(jià)，明確配售對(duì)象參與網(wǎng)下發(fā)行的市值要求。

二是優(yōu)化配售限售機(jī)制。優(yōu)化回?fù)軝C(jī)制，當(dāng)網(wǎng)上申購倍數(shù)較高時(shí)，適當(dāng)調(diào)整網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙壤?。根?jù)發(fā)行數(shù)量差異，明確戰(zhàn)略配售規(guī)模與參與投資者家數(shù)安排。新增對(duì)一定比例的網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施限售，明確大盤股差異化的網(wǎng)下限售比例要求。

三是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。完善超額配售選擇權(quán)實(shí)施機(jī)制,適當(dāng)增加操作靈活性。新增市場重大變化情況下引入網(wǎng)下投資者繳納保證金、二次配售等應(yīng)對(duì)機(jī)制。

工作銜接安排

本次全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制所制定修訂的制度規(guī)則較多，涉及市場參與主體比較多，市場影響比較廣。為做好新舊規(guī)則過渡與業(yè)務(wù)銜接，確保改革平穩(wěn)落地，深交所對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)及規(guī)則銜接做了具體安排。

一是關(guān)于主板受理申請(qǐng)具體時(shí)間。深交所將于2023年2月20日至3月3日，接收中國證監(jiān)會(huì)深市主板首發(fā)、再融資、并購重組在審企業(yè)提交的相關(guān)申請(qǐng)；2023年3月4日起，深交所開始接收主板新申報(bào)企業(yè)提交的相關(guān)申請(qǐng)。

二是關(guān)于創(chuàng)業(yè)板審核文件要求。創(chuàng)業(yè)板申報(bào)受理和審核工作正常推進(jìn)。同時(shí)，在審企業(yè)應(yīng)當(dāng)于2023年3月10日前，提交符合新規(guī)則的專項(xiàng)說明和核查意見，并在下一次回復(fù)問詢或者更新財(cái)報(bào)時(shí)提交更新后的申請(qǐng)文件。

三是關(guān)于發(fā)行承銷過渡期安排。2023年2月17日起，主板企業(yè)首次公開發(fā)行證券取得注冊(cè)批復(fù)且尚未啟動(dòng)發(fā)行的，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)首次公開發(fā)行證券、主板和創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)行證券尚未啟動(dòng)發(fā)行的，適用發(fā)布后的發(fā)行承銷類相關(guān)規(guī)則，由深交所履行發(fā)行承銷監(jiān)管程序。其他情形按照原規(guī)則開展發(fā)行承銷工作。

四是關(guān)于規(guī)則生效時(shí)間差異化安排。本次發(fā)布的《交易規(guī)則》《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》《轉(zhuǎn)融通證券出借交易實(shí)施辦法》《主板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則》《關(guān)于股票及存托憑證證券簡稱和標(biāo)識(shí)的通知》，自注冊(cè)制規(guī)則下首只主板股票上市首日起施行，其他規(guī)則自發(fā)布之日起施行。

標(biāo)簽： 全面注冊(cè)制