新材料是發(fā)展高新技術(shù)的重要前提條件，21世紀(jì)以來(lái)，越來(lái)越多的國(guó)家將發(fā)展新材料產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家重大戰(zhàn)略決策。

(資料圖)

2021年末，我國(guó)工業(yè)和信息化部、科技部、自然資源部等三部委聯(lián)合發(fā)布《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》。該計(jì)劃指出，要部署新材料創(chuàng)新發(fā)展工程，圍繞大飛機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、集成電路、信息通信、生物產(chǎn)業(yè)和能源產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域，攻克相關(guān)新材料技術(shù)。

伴隨新能源、半導(dǎo)體、軍工等新興領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展，新材料需求也迎來(lái)快速增長(zhǎng)。華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，到2026年，我國(guó)新材料產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值、全球新材料市場(chǎng)規(guī)模將分別達(dá)到12.3萬(wàn)億元、6.4萬(wàn)億美元，2021-2026年年均復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）達(dá)14.0%、14.1%。

能源新材料：四大領(lǐng)域自主可控進(jìn)行時(shí)

能源新材料主要涵蓋鋰電、光伏、風(fēng)電以及氫能等領(lǐng)域。

鋰電方面，鋁塑膜是亟待自主可控的重要材料之一。此前，紫江企業(yè)（600210.SH）相關(guān)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，鋁塑膜生產(chǎn)技術(shù)難度較高，在阻隔性、沖深、耐穿刺、耐電解液和絕緣性等性能方面皆有嚴(yán)格要求，量產(chǎn)后控制產(chǎn)品一致性的難度也較大，這使得鋁塑膜成為現(xiàn)階段“軟包鋰電池唯一還未實(shí)現(xiàn)批量自主可控的關(guān)鍵材料”。

EVTank數(shù)據(jù)顯示，2020年，日本DNP、昭和電工和韓國(guó)栗村化學(xué)在全球鋁塑膜市場(chǎng)市占率合計(jì)達(dá)73%，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商新綸新材（002341.SZ）、璞泰來(lái)（603659.SH）、明冠新材（688560.SH）、道明光學(xué)（002632.SZ）合計(jì)僅有17%。

上述紫江企業(yè)相關(guān)人士介紹，我國(guó)企業(yè)主要通過(guò)技術(shù)的內(nèi)生突破、引進(jìn)吸收等途徑加速追趕。

紫江企業(yè)和明冠新材是自主研發(fā)鋁塑膜的代表企業(yè)。紫江新材于2007年采用熱法工藝成功推出了國(guó)內(nèi)第一代鋁塑膜產(chǎn)品；明冠新材通過(guò)自主開(kāi)發(fā)的干熱復(fù)合工藝（干法工藝、熱法工藝），打破國(guó)外技術(shù)壟斷。新綸新材則于2016年收購(gòu)日本T&T，由此獲得了相關(guān)專(zhuān)利技術(shù)，通過(guò)外延收購(gòu)的方式在鋁塑膜行業(yè)占領(lǐng)了一席之地。

光伏方面，POE膠膜因具備阻隔性、強(qiáng)抗PID能力、無(wú)醋酸等特點(diǎn)，成為目前雙面組件及N型電池、異質(zhì)結(jié)電池所采用的主要封裝膠膜。POE粒子成本占POE光伏膠膜生產(chǎn)總成本的80%以上，是膠膜核心原料，具備較大的自主可控空間。

2017-2021年，我國(guó)POE進(jìn)口量從22.22萬(wàn)噸增長(zhǎng)至63.99萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為29.95%；2022年1-7月，我國(guó)POE進(jìn)口量為37.88萬(wàn)噸。

從產(chǎn)能規(guī)劃來(lái)看，東亞前海證券數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月，國(guó)內(nèi)POE總規(guī)劃產(chǎn)能約210萬(wàn)噸/年，包括萬(wàn)華化學(xué)（600309.SH）的40萬(wàn)噸/年、東方盛虹（000301.SZ）的30萬(wàn)噸/年、衛(wèi)星化學(xué)（002648.SZ）的10萬(wàn)噸/年等，相比之下，2021年世界首位的陶氏化學(xué)年產(chǎn)能為76萬(wàn)噸，韓國(guó)LG為28萬(wàn)噸。

伴隨多數(shù)企業(yè)通過(guò)中試并放大穩(wěn)健推進(jìn)POE產(chǎn)能，考慮到項(xiàng)目試車(chē)及產(chǎn)能爬坡，中信證券預(yù)計(jì)2024年有望實(shí)現(xiàn)自主可控量產(chǎn)突破。

風(fēng)電方面，絕緣材料是電纜產(chǎn)業(yè)鏈中的核心技術(shù)。

由于風(fēng)力發(fā)電機(jī)單機(jī)容量大，且工作環(huán)境復(fù)雜，風(fēng)力發(fā)電機(jī)對(duì)絕緣材料的可靠性要求很高。目前110kV/220kV及以上的高壓電纜料大部分市場(chǎng)份額被國(guó)外廠(chǎng)商壟斷，國(guó)內(nèi)僅少數(shù)公司具備生產(chǎn)能力。其中萬(wàn)馬股份（002276.SZ）是目前國(guó)內(nèi)唯一可以穩(wěn)定大批量供應(yīng)110kV/220kV超高壓電纜料的企業(yè)，電纜材料銷(xiāo)量也領(lǐng)跑?chē)?guó)內(nèi)同行。

此外隨著海風(fēng)逐步放量，海上風(fēng)力發(fā)電機(jī)對(duì)絕緣材料的耐鹽霧腐蝕性等性能也提出了更高的要求。博菲電氣（001255.SZ）的環(huán)保型風(fēng)電VPI浸漬漆產(chǎn)品是一種高品質(zhì)絕緣樹(shù)脂，可以替代原VT型VPI浸漬樹(shù)脂應(yīng)用在海上及陸上風(fēng)電領(lǐng)域，相對(duì)國(guó)外進(jìn)口產(chǎn)品性?xún)r(jià)比較高。

氫能方面，質(zhì)子交換膜（PEM）是該領(lǐng)域需要實(shí)現(xiàn)自主可控的重點(diǎn)材料之一。

近年，國(guó)內(nèi)以PEM制氫為代表的可再生能源制氫項(xiàng)目明顯增多。高工氫電數(shù)據(jù)顯示，2022-2025年國(guó)內(nèi)PEM制氫對(duì)質(zhì)子交換膜的需求量分別為0.5萬(wàn)平方米、1.0萬(wàn)平方米、1.7萬(wàn)平方米、2.9萬(wàn)平方米。

目前，國(guó)內(nèi)質(zhì)子交換膜市場(chǎng)主要被海外龍頭占據(jù)。PEM制氫用質(zhì)子交換膜方面，2021年科慕（杜邦）占據(jù)國(guó)內(nèi)76.0%市場(chǎng)份額，國(guó)產(chǎn)廠(chǎng)商市占率約為21.5%；燃料電池質(zhì)子交換膜方面，2021年戈?duì)栒紦?jù)85.0%的市場(chǎng)份額，國(guó)產(chǎn)廠(chǎng)商市占率僅為11.6%。

產(chǎn)能方面，東岳集團(tuán)(00189.HK)除已投產(chǎn)的50萬(wàn)平米/年產(chǎn)能外，還有100萬(wàn)平米/年規(guī)劃產(chǎn)能，未來(lái)還將建設(shè)500萬(wàn)平米/年質(zhì)子交換膜項(xiàng)目。東材科技（601208.SH）50萬(wàn)平米/年質(zhì)子交換膜預(yù)計(jì)2023年建成投產(chǎn)；泛亞微透（688386.SH）聯(lián)合多家公司成立源氫新能源，擬建設(shè)150萬(wàn)平米氫質(zhì)子交換膜產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，已于2022年8月開(kāi)工；據(jù)悉，萬(wàn)潤(rùn)股份（002643.SZ）將實(shí)現(xiàn)無(wú)氟質(zhì)子交換膜的產(chǎn)業(yè)化。

半導(dǎo)體新材料：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展基石，規(guī)模不斷上漲

半導(dǎo)體材料與半導(dǎo)體設(shè)備共同構(gòu)成半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)的核心上游供應(yīng)鏈，是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基石。

根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2015-2021年全球半導(dǎo)體材料行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模整體呈不斷上漲態(tài)勢(shì)，2015年市場(chǎng)規(guī)模為432.9億美元，2021年增長(zhǎng)到643億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）為6.8%。

按照應(yīng)用環(huán)節(jié)，半導(dǎo)體材料可分為制造材料與封測(cè)材料。根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2021年全球643億美元半導(dǎo)體材料市場(chǎng)中，制造材料市場(chǎng)規(guī)模約404億美元，占比63%；封測(cè)材料市場(chǎng)規(guī)模約239億美元，占比37%。

制造材料主要包括硅片、特種氣體、掩膜版、光刻膠及配套材料、濕電子化學(xué)品、靶材、CMP拋光液&拋光墊等；封裝材料主要包括封裝基板、引線(xiàn)框架、鍵合絲、包封材料、陶瓷基板、芯片粘接材料等。

Techet數(shù)據(jù)顯示，2021年半導(dǎo)體制造材料市場(chǎng)細(xì)分占比中，硅片占比41%最高，市場(chǎng)規(guī)模約126億美元；掩膜版、電子特氣分別占比16%、15%，約49億、45億美元；CMP材料、光刻膠、濕電子化學(xué)品、靶材分別占比10%、8%、6%、4%，市場(chǎng)規(guī)模分別為30億、25億、20億和11億美元。

硅片作為市場(chǎng)規(guī)模最大的半導(dǎo)體材料，其出貨量也隨著半導(dǎo)體的需求量增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。根據(jù)IC Insights數(shù)據(jù)，2021年電子系統(tǒng)中的半導(dǎo)體含量提高到了33.2%，創(chuàng)歷史新高，同時(shí)預(yù)期終值將超過(guò)40%。在半導(dǎo)體含量推動(dòng)作用下，硅片出貨面積呈上升趨勢(shì)，根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2021年全球硅片出貨面積141.65億平方英寸，創(chuàng)歷史新高。同時(shí)，在先進(jìn)制程發(fā)展下，12英寸大硅片的需求占比也在提升。

特種氣體指被應(yīng)用于特定領(lǐng)域，對(duì)純度、品種、性質(zhì)有特殊要求的工業(yè)氣體，根據(jù)具體應(yīng)用不同可分為電子特氣、高純氣體和標(biāo)準(zhǔn)氣體，廣泛應(yīng)用于集成電路、顯示面板、光伏能源、光纖光纜、新能源汽車(chē)、航空航天、環(huán)保、醫(yī)療等領(lǐng)域。

電子特氣廣泛應(yīng)用于集成電路制造領(lǐng)域和半導(dǎo)體照明領(lǐng)域，是市場(chǎng)規(guī)模占比最高的特種氣體，超過(guò)60%，也是純度和質(zhì)量穩(wěn)定性最高要求的特種氣體，純度一般在6N以上。

國(guó)產(chǎn)特氣價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯（約為海外的60%-80%），正快速發(fā)展。根據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體工業(yè)協(xié)會(huì)和SEMI數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)電子特氣市場(chǎng)規(guī)模約196億元，預(yù)計(jì)2025年達(dá)到316.6億元，2016-2025年CAGR為14.2%。

光刻膠按照用途主要分為半導(dǎo)體用光刻膠、平板顯示用光刻膠和PCB光刻膠三類(lèi)，其中半導(dǎo)體用光刻膠的技術(shù)難度最大。國(guó)內(nèi)目前94%的光刻膠集中在PCB行業(yè)，半導(dǎo)體用高端光刻膠仍待突破和驗(yàn)證。

光刻膠可分為KrF、ArF、ArFi、g線(xiàn)i線(xiàn)、EUV光刻膠，根據(jù)TECHCET數(shù)據(jù)，2021年市場(chǎng)規(guī)模分別為6.9億、1.96億、7.59億、2.92億、0.51億美元，占比分別為34.7%、9.9%、38.2%、14.7%、2.6%；2020-2025年出貨量CAGR分別為8.5%、1.8%、6.5%、2%、51.8%。整體來(lái)看，KrF、ArF光刻膠市場(chǎng)占比最高，覆蓋了250nm-7nm的絕大部分制程；EUV光刻膠的技術(shù)壁壘最高，增速最快。

軍工新材料：技術(shù)發(fā)展呈四大趨勢(shì)

隨著軍工產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，起支撐作用的材料技術(shù)發(fā)展呈現(xiàn)出以下趨勢(shì)：一是復(fù)合化，通過(guò)微觀、中觀和宏觀層次的復(fù)合大幅度提高材料的綜合性能；二是多功能化，通過(guò)材料成分、組織、結(jié)構(gòu)的優(yōu)化設(shè)計(jì)和精確控制，使單一材料具備多項(xiàng)功能，達(dá)到簡(jiǎn)化武器裝備結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)小型化，高可靠的目的；三是高性能化，材料的綜合性能不斷優(yōu)化，為提高武器裝備的性能奠定物質(zhì)基礎(chǔ)；四是低成本化，低成本技術(shù)在材料領(lǐng)域是一項(xiàng)高科技含量的技術(shù)，對(duì)武器裝備的研制和生產(chǎn)具有越來(lái)越重要的作用。

高溫合金材料是航空航天材料的重要組成部分，是制造航空航天發(fā)動(dòng)機(jī)熱端部件的關(guān)鍵材料，主要用于發(fā)動(dòng)機(jī)渦輪葉片、渦輪盤(pán)、燃燒室、導(dǎo)向器及部分機(jī)匣和封嚴(yán)件。在先進(jìn)的航空發(fā)動(dòng)機(jī)中，高溫合金部件占發(fā)動(dòng)機(jī)總重量的40%-60%以上。

鈦合金具有密度低、比強(qiáng)度高、良好的高溫力學(xué)性能等特點(diǎn)，能提高航空發(fā)動(dòng)機(jī)的推重比，被廣泛應(yīng)用于航空領(lǐng)域中。該材料在國(guó)外先進(jìn)飛機(jī)航空發(fā)動(dòng)機(jī)上的用量占其總重量的25%-40%，隨著技術(shù)的發(fā)展，鈦合金材料用量越來(lái)越多。

航空復(fù)合材料按增強(qiáng)基體可分為樹(shù)脂基復(fù)合材料、碳基復(fù)合材料、陶瓷基復(fù)合材料和金屬基復(fù)合材料，其中樹(shù)脂基復(fù)合材料是目前航空復(fù)合材料家族中應(yīng)用量最大、技術(shù)成熟的材料，廣泛應(yīng)用于民機(jī)、軍機(jī)、發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域，對(duì)推動(dòng)航空裝備升級(jí)換代起到關(guān)鍵作用。

航空用隱身材料包括三類(lèi)，分別為雷達(dá)隱身材料、紅外隱身材料和多頻譜隱身材料，其中以雷達(dá)隱身材料和紅外隱身材料為主。

軍工電子則具有較高的軍民通用性，部分細(xì)分領(lǐng)域龍頭還可以在信創(chuàng)、網(wǎng)安等領(lǐng)域享受到額外的紅利。火炬電子（603678.SH）為該領(lǐng)域龍頭企業(yè)，公司成熟產(chǎn)品包括片式多層陶瓷電容器（MLCC）、引線(xiàn)式多層陶瓷電容器、多芯組陶瓷電容器、脈沖功率陶瓷電容器、鉭電容器、超級(jí)電容器等多系列產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于航空、航天、船舶及通訊、電力、軌道交通、新能源等高端領(lǐng)域。

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