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導(dǎo)讀：①AI應(yīng)用方向景氣度提升，軟件板塊業(yè)績超預(yù)期且政策支撐強，后續(xù)需關(guān)注核心標的及美股AI公司財報映射效應(yīng)；②創(chuàng)新藥板塊逆勢活躍，國談新機制+行業(yè)景氣上行，出海能力強的生物上游公司受看好；③福建板塊成情緒炒作主線，題材高度超近期其他板塊，核心標的走勢影響連板風格回暖。　　上周五市場呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢，三大指數(shù)全線收跌，一方面高位科技股集體殺跌，另一方面近3800股收紅。資金高低切或成近期市場的主旋律。　　AI應(yīng)用方向近期逐步加強，一方面，軟件的業(yè)績比較超預(yù)期，金山、福昕等公司均表現(xiàn)出一定經(jīng)營向好態(tài)勢。機構(gòu)研報本次十五五重點提及AI等創(chuàng)新技術(shù)，后續(xù)伴隨國產(chǎn)化政策及經(jīng)濟復(fù)蘇等影響，軟件板塊有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，2025Q3或為經(jīng)營拐點。另一方面，AI應(yīng)用相較于AI硬件的位階優(yōu)勢較為明顯，在AI硬件普遍高位調(diào)整的背景下，獲得部分資金倉位回流。不過需注意的是，目前該方向還需要幾只大容量核心奠定市場地位，能否走出足夠的延續(xù)性依舊值得關(guān)注。此外本周美股AI應(yīng)用財報或?qū)⒙涞兀?11月4日Palantir、11月5日Shopify、11月6日Applovin等)，若業(yè)績超預(yù)期引發(fā)股價上周，AI應(yīng)用方向后續(xù)或存在映射效應(yīng)。　　創(chuàng)新藥方向同樣逆勢活躍，三生國健、舒泰神、聯(lián)環(huán)藥業(yè)、昂利康等個股漲停。消息面上，今年國談在延續(xù)醫(yī)保目錄常規(guī)調(diào)整機制的基礎(chǔ)上，首次正式引入“商保創(chuàng)新藥目錄”機制。方正證券發(fā)布研報稱，醫(yī)藥生物行業(yè)景氣度進入新一輪上行周期，出海訂單加速釋放且處于行業(yè)成長早期，向上動能強勁，持續(xù)看好具備強出海能力的生物品類上游公司。　　福建板塊再度走強，平潭發(fā)展11天8板，福建金森、福龍馬2連板。從目前的表現(xiàn)來看，該題材高度已經(jīng)超過了近期的核聚變、深地經(jīng)濟、量子通信等板塊。不過該方向是典型的以情緒博弈為主導(dǎo)的題材炒作，若相關(guān)核心標的能夠進一步拓展市場高度的話，個股連板炒作的風格或有望逐步回暖。

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