6月5日，A股市場的白酒板塊全面走弱，貴州茅臺（600519.SH）下跌0.34%，五糧液（000858.SZ）下跌1.61%，洋河股份（002304.SZ）下跌1.91%。而其中最慘的當(dāng)屬舍得酒業(yè)（600702.SH），該股直接吃了一個放量跌停板。

(資料圖片)

白酒股表現(xiàn)疲軟，頻頻上演“鬼故事”

有市場傳聞，舍得酒業(yè)吃到跌停是因為回款不及預(yù)期。

據(jù)了解，舍得酒業(yè)證券部工作人員則回應(yīng)稱，公司已關(guān)注到股價波動，目前生產(chǎn)經(jīng)營正常，銷售回款工作也正常開展。另有舍得經(jīng)銷商透露：今年1、2月份回款較多，5月份屬于淡季，舍得剛漲完價，（產(chǎn)品）價格也不太穩(wěn)定，但目前廠商未壓貨。

而從資金面來看，舍得酒業(yè)的龍虎榜顯示，賣出前五大席位有4個是機(jī)構(gòu)專用，一個是滬股通專用，這在一定程度上表明今天出貨的主力是機(jī)構(gòu)。

值得一提的是，前不久白酒板塊就上演過“鬼故事”。5月22日，山西汾酒（600809.SH）低開后一度遭遇閃崩跌停，之后股價雖然拉回來了不少，但仍“嚇壞了”不少投資者。

就股價異動，該公司回應(yīng)稱，從資金盤口的表現(xiàn)來看機(jī)構(gòu)在背后操作出貨的可能性較大。

而就網(wǎng)傳產(chǎn)能利用率不足的問題，山西汾酒工作人員表示汾酒長期以來產(chǎn)能都是滿負(fù)荷的。雖然存在一定渠道壓力，但在一個合理范圍之內(nèi)，對公司影響沒有那么大。部分市場或存在批發(fā)價與終端價倒掛的情況，但總體還是比較穩(wěn)定的。

雖然在股價異動后，舍得酒業(yè)、山西汾酒都及時進(jìn)行了回應(yīng)，安撫了投資者的情緒，但連續(xù)出現(xiàn)利空傳聞及股價閃崩這類事情還是讓一些投資者感到不妙。

另一方面，其他沒有閃崩的白酒股的股價表現(xiàn)也較為疲軟，多股股價創(chuàng)下了年內(nèi)新低。

券商對后市有何看法？

值得注意的是，在股價疲軟的背后，白酒行業(yè)還有一些數(shù)據(jù)顯示出了一些隱憂。

經(jīng)統(tǒng)計，在2022年，除金種子酒外，其余白酒股的存貨均錄得了增長，其中增速排名靠前的就有瀘州老窖、巖石股份、老白干酒、古井貢酒、舍得酒業(yè)。其中，瀘州老窖、老白干酒、古井貢酒、舍得酒業(yè)的存貨增速均高于營收增速。

不過，從券商的觀點來看，整體仍偏向于積極。

其中，華安證券表示，近日山西汾酒、洋河股份、金種子酒等多家酒企召開股東大會，整體反饋穩(wěn)定積極，改革持續(xù)推進(jìn)中。我們走訪山西、江蘇等多地進(jìn)行渠道調(diào)研，行業(yè)整體反饋進(jìn)入5月中下旬，動銷有一定放緩，商務(wù)活動修復(fù)速度相對較慢，但整體仍在預(yù)期范圍內(nèi)，今世緣終端反饋去庫存節(jié)奏較好，預(yù)計近期各大酒企將推出端午促銷活動，并通過多種手段幫助渠道在6-8月份淡季消化庫存，力爭中秋旺季蓄力爆發(fā)。我們繼續(xù)建議底部布局白酒板塊。

東吳證券稱，我們近期參與各酒企股東大會，酒企端對于后續(xù)銷售保持較為樂觀態(tài)度。我們認(rèn)為全年復(fù)蘇主線清晰，庫存持續(xù)消化，當(dāng)前雖然淡季動銷相對較弱，但基本面恢復(fù)情況并不差，酒企端各項動作持續(xù)推進(jìn)，我們認(rèn)為當(dāng)前白酒板塊低預(yù)期情況下，回調(diào)已提供布局性價比，受外界影響波動短期加倉意愿較弱，伴隨酒企動作推進(jìn)信心逐步傳導(dǎo)，板塊信心或?qū)⒏訄远ā?/p>

浙商證券近期發(fā)布研報稱，當(dāng)前板塊處于強(qiáng)性價比區(qū)間，再迎配置良機(jī)。推薦關(guān)注三條主線：高端酒主線、業(yè)績確定性主線、改革&新品招商線。

作者|燕十四

編輯|Effie

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