A股游戲公司三季度業(yè)績已全部揭曉，過半主要游戲公司實現(xiàn)了營收的增長，整體呈現(xiàn)復(fù)蘇的態(tài)勢。然而，神州泰岳(300002)卻因主要游戲流水下滑等因素，導致營收和凈利潤雙雙下降，顯得頗為顯眼。

2025年第三季度，公司營業(yè)收入為40.68億元，同比下降9.86%；歸母凈利潤為7.24億元，同比下降33.77%；扣非歸母凈利潤為6.96億元，同比下降16.42%。

(相關(guān)資料圖)

第三季度，公司營業(yè)收入為13.84億元，同比下降5.29%；歸母凈利潤為2.15億元，同比下降53.55%；扣非歸母凈利潤為2.08億元，同比下降3.20%。

受期收到的銷售回款減少、支付的上年度職工獎勵增加以及上期收回大額訴訟款項影響，公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額同比下降47.57%至6.49億元。

與此同時，A股游戲領(lǐng)域的“三巨頭”——世紀華通、三七互娛、完美世界，在前三季度營收排行中穩(wěn)居前三甲，其歸母凈利潤分別實現(xiàn)了141.65%、23.57%、271.17%的同比增長。

從游戲版號審批情況來看，三季度游戲版號的發(fā)放節(jié)奏保持穩(wěn)健。7月至9月期間，國家新聞出版署依次發(fā)放了134個、173個和156個游戲版號，發(fā)放數(shù)量持續(xù)維持在年內(nèi)較高水平。

神州泰岳將凈利潤的下滑歸因于上期收回訴訟應(yīng)收款沖減以前計提的壞賬準備，以及本期業(yè)務(wù)收入有所下降。此外，公司營業(yè)外支出大增478.55%，主要系本期滯納金及預(yù)計未決訴訟損失增加所致。

太平洋證券在10月31日發(fā)布的研報中指出，公司2025年前三季度公司營收同比下降，主要系兩款主要游戲《Age of Origins》和《War and Order》從高速增長階段進入穩(wěn)定階段，流水同比下滑。

對于接下來的發(fā)展，太平洋證券分析，公司核心游戲持續(xù)貢獻流水基本盤，兩款SLG新游《Stellar Sanctuary》和《Next Agers》上線有望較先貢獻增量。此外，三大AI垂類產(chǎn)品不斷發(fā)展，有望推動軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展。給予公司“增持”評級。

中國銀河證券也因老游長線運營穩(wěn)健、關(guān)注新游上線進度、AI與ICT技術(shù)深度融合等相關(guān)理由，在最新研報給予神州泰岳“推薦”評級。

資料顯示，北京神州泰岳軟件股份有限公司于2009年10月30日上市，公司的主營業(yè)務(wù)是軟件與信息技術(shù)服務(wù)和游戲業(yè)務(wù)。公司的主要產(chǎn)品是AI/ICT運營管理、游戲、物聯(lián)網(wǎng)/通訊、創(chuàng)新服務(wù)。

拉長時間軸線來看，神州泰岳近年業(yè)績保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。2020年至2024年，公司歸母凈利潤分別為3.51億元、3.85億元、5.41億元、8.87億元、14.28億元。

二級市場上，截至11月7日收盤，神州泰岳下跌2.50%報12.07元/股，總市值約237.44億元，今年來公司股價近乎“原地踏步”。

來源：讀創(chuàng)財經(jīng)

標簽： 游戲 神州泰岳 公司 凈利潤 同比 流水