近期，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》，要求“一表明示”各項(xiàng)息費(fèi)；國(guó)有六大行披露的2025年年報(bào)顯示，凈息差同比收窄但下半年連續(xù)企穩(wěn)，個(gè)人貸款板塊經(jīng)歷結(jié)構(gòu)調(diào)整；多家機(jī)構(gòu)“甩賣”個(gè)貸不良資產(chǎn)包。這些釋放同一信號(hào)：在格局重塑、競(jìng)爭(zhēng)激烈、監(jiān)管政策密集落地的背景下，作為銀行零售重要模塊的個(gè)人信貸業(yè)務(wù)正經(jīng)歷深刻變革。

格局重塑

個(gè)人信貸業(yè)務(wù)覆蓋范圍廣泛，主要包括個(gè)人住房貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款、信用卡業(yè)務(wù)。從期限來看，住房貸款是典型的中長(zhǎng)期貸款。4月13日，中國(guó)人民銀行發(fā)布2026年一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，一季度人民幣貸款增加8.6萬億元。分部門看，住戶貸款增加2967億元，其中，短期貸款減少1640億元，中長(zhǎng)期貸款增加4607億元。與以往同期數(shù)據(jù)相比，折射出個(gè)人信貸行為的審慎趨向。

(資料圖)

2025年全年，結(jié)構(gòu)性分化趨勢(shì)更為明顯。在房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整和擴(kuò)大內(nèi)需、提振消費(fèi)的政策背景下，各板塊運(yùn)行格局正發(fā)生變化。中國(guó)人民銀行發(fā)布的2025年四季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，2025年四季度末，個(gè)人住房貸款余額37.01萬億元，同比下降1.8%，全年減少6768億元。與此同時(shí)，住戶消費(fèi)貸款及經(jīng)營(yíng)貸款保持增長(zhǎng)，2025年四季度末，經(jīng)營(yíng)性貸款余額25.11萬億元，同比增長(zhǎng)4.0%，全年增加9378億元；不含個(gè)人住房貸款的消費(fèi)性貸款余額21.16萬億元，同比增長(zhǎng)0.7%，全年增加1802億元。

在個(gè)人住房貸款增速明顯放緩時(shí)，個(gè)人消費(fèi)貸和經(jīng)營(yíng)貸成為增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，政策為擴(kuò)大金融供給、降低信貸成本提供支持。2025年，《關(guān)于發(fā)展消費(fèi)金融助力提振消費(fèi)的通知》《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見》《關(guān)于加強(qiáng)商務(wù)和金融協(xié)同 更大力度提振消費(fèi)的通知》等文件密集出臺(tái)。今年1月，財(cái)政部等部門優(yōu)化個(gè)人消費(fèi)貸款貼息政策和服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款貼息政策，延長(zhǎng)實(shí)施期限、增加覆蓋領(lǐng)域、加大支持力度，以真金白銀為金融消費(fèi)者減負(fù)。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所副研究員范云朋表示，個(gè)人住房貸款受市場(chǎng)周期調(diào)整及提前還款等因素影響，存量增速有所放緩，結(jié)構(gòu)進(jìn)入優(yōu)化階段；個(gè)人消費(fèi)貸在前期快速增長(zhǎng)后正逐步轉(zhuǎn)向理性發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)越發(fā)注重信貸資金與居民實(shí)際收入水平的匹配；個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸在普惠金融政策的持續(xù)引導(dǎo)下，已成為金融支持小微企業(yè)主和個(gè)體工商戶的重要渠道。

信用卡市場(chǎng)也在加速優(yōu)化。與2022年第三季度的歷史峰值相比，3年來全國(guó)信用卡發(fā)卡量累計(jì)減少1.11億張。從2025年年報(bào)數(shù)據(jù)看，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行信用卡貸款余額均有所下降，多家銀行信用卡不良率突破3%警戒線。近期，包括農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)密集停發(fā)聯(lián)名信用卡、清理低效卡種，民生銀行一次性停發(fā)11款信用卡產(chǎn)品。

競(jìng)爭(zhēng)加劇

從商業(yè)銀行業(yè)務(wù)視角看，個(gè)人信貸一度規(guī)模快速擴(kuò)張且利潤(rùn)豐厚，但隨著發(fā)展從高增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量，個(gè)貸市場(chǎng)轉(zhuǎn)型壓力凸顯。金融監(jiān)管總局發(fā)布的2025年商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況表顯示，2025年第一季度凈息差為1.43%，后三季度凈息差為1.42%。2025年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)有六大行凈息差為1.2%—1.66%，同比收窄但下半年連續(xù)企穩(wěn)。此外，個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸利率下調(diào)趨勢(shì)明顯，多家機(jī)構(gòu)個(gè)人消費(fèi)貸利率逼近3%紅線，凈息差承壓疊加利率價(jià)格戰(zhàn)，可見銀行間業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈。

“當(dāng)前商業(yè)銀行個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的‘內(nèi)卷’，首先表現(xiàn)在產(chǎn)品與服務(wù)的高度同質(zhì)化，價(jià)格戰(zhàn)成為最直接體現(xiàn)。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示，“內(nèi)卷”的深層原因在于金融供給與實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變遷之間的供需失衡。一方面，在需求端，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型導(dǎo)致有效信貸需求增速放緩，居民主動(dòng)加杠桿意愿減弱；另一方面，在供給端，各類機(jī)構(gòu)紛紛將個(gè)人信貸視為轉(zhuǎn)型重點(diǎn)，導(dǎo)致供給過剩。

當(dāng)規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升，各類機(jī)構(gòu)竭盡所長(zhǎng)占領(lǐng)市場(chǎng)。范云朋表示，國(guó)有大行與頭部股份行憑借資金、風(fēng)控及渠道優(yōu)勢(shì)在個(gè)貸市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位；持牌消費(fèi)金融公司以小額無抵押消費(fèi)信貸為核心，深耕細(xì)分場(chǎng)景；互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)從自營(yíng)放貸逐步轉(zhuǎn)向助貸，依托技術(shù)輸出、場(chǎng)景流量、大數(shù)據(jù)風(fēng)控實(shí)現(xiàn)發(fā)展；城商行、農(nóng)商行及合規(guī)小貸公司則立足區(qū)域市場(chǎng)，補(bǔ)充縣域及小微企業(yè)主市場(chǎng)。

破“內(nèi)卷”要從價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向價(jià)值戰(zhàn)，宏觀上多元定位，并從定價(jià)機(jī)制、產(chǎn)品創(chuàng)新、客戶服務(wù)、金融科技等方面綜合發(fā)力。曾剛表示，銀行業(yè)需要在3個(gè)維度實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變，即從規(guī)模優(yōu)先轉(zhuǎn)向價(jià)值優(yōu)先、從傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)向綜合金融服務(wù)商、從同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向差異化發(fā)展，以差異化、高質(zhì)量的金融服務(wù)培育客戶對(duì)“價(jià)值定價(jià)”而非“低價(jià)定價(jià)”的認(rèn)同。

面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，個(gè)貸業(yè)務(wù)正加快機(jī)制創(chuàng)新，以客戶為中心、以“金融+非金融”服務(wù)嵌入真實(shí)需求場(chǎng)景、融入產(chǎn)業(yè)鏈條、推出適配產(chǎn)品。工商銀行調(diào)整內(nèi)部架構(gòu)和職能，成立個(gè)人信貸業(yè)務(wù)部，實(shí)現(xiàn)個(gè)貸業(yè)務(wù)集約化、專業(yè)化，同時(shí)強(qiáng)化數(shù)智賦能，豐富個(gè)人消費(fèi)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域產(chǎn)品創(chuàng)新供給，統(tǒng)籌平衡發(fā)展與安全。中國(guó)銀行表示，今年將繼續(xù)深入開展“萬千百億”惠民行動(dòng)，全年計(jì)劃投放超萬億貸款支持重點(diǎn)消費(fèi)領(lǐng)域，創(chuàng)造超兩千億財(cái)產(chǎn)性收入，投入百億消費(fèi)補(bǔ)貼和減費(fèi)讓利，覆蓋上億消費(fèi)者。具體包括，住房、汽車、消費(fèi)信貸等商品消費(fèi)，生活服務(wù)、文旅體驗(yàn)等服務(wù)消費(fèi)，養(yǎng)老備老、青少年群體、城鄉(xiāng)奮斗者等民生保障，以及跨境消費(fèi)和財(cái)富守護(hù)。

規(guī)范護(hù)航

個(gè)人信貸業(yè)務(wù)是普惠金融的重要部分，如何平衡普惠與規(guī)范是需要全行業(yè)共同回答的問題。對(duì)此，監(jiān)管層與金融機(jī)構(gòu)密集行動(dòng)筑起防火墻。

今年3月，金融監(jiān)管總局、中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》，要求貸款人向借款人展示“綜合融資成本明示表”，將利息、分期費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、逾期罰息全部納入綜合融資成本，覆蓋銀行、消費(fèi)金融、汽車金融、小貸公司等機(jī)構(gòu)，明碼標(biāo)價(jià)保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益。與2025年10月起實(shí)施的“助貸新規(guī)”《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》一起，在提升貸款服務(wù)效率的同時(shí)強(qiáng)化管理、遏制亂象。

范云朋表示，強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境奠定了合規(guī)發(fā)展的基調(diào)，推動(dòng)行業(yè)回歸服務(wù)本源，減少盲目擴(kuò)張。全口徑成本核算及強(qiáng)制明示要求將著力遏制隱性收費(fèi)、息費(fèi)拆分等亂象，倒逼持牌機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營(yíng)，推動(dòng)助貸行業(yè)加速轉(zhuǎn)型。

此外，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)今年初發(fā)布《金融機(jī)構(gòu)個(gè)人消費(fèi)類貸款催收工作指引(試行)》，對(duì)催收時(shí)間、催收頻率、誠(chéng)信保密、外部催收機(jī)構(gòu)等作出詳細(xì)規(guī)定，保護(hù)債務(wù)人、債權(quán)人合法權(quán)益。曾剛表示，監(jiān)管層面需繼續(xù)完善制度設(shè)計(jì)，包括完善行業(yè)自律公約，建立有效的違約懲戒機(jī)制；推動(dòng)建立行業(yè)定價(jià)信息交流平臺(tái)，避免信息不對(duì)稱導(dǎo)致的過度競(jìng)爭(zhēng)；進(jìn)一步明確各類金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)定位和業(yè)務(wù)邊界，建立差異化的監(jiān)管指標(biāo)體系。

在監(jiān)管框架不斷完善的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也高度重視信貸質(zhì)量，主動(dòng)調(diào)整風(fēng)控策略，加速清理不良資產(chǎn)。曾剛表示，商業(yè)銀行個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展需要構(gòu)建規(guī)模與質(zhì)量、短期目標(biāo)與長(zhǎng)期發(fā)展、自身利益與社會(huì)責(zé)任的平衡，邁向價(jià)值深耕、共生共贏的高質(zhì)量發(fā)展階段。

多家機(jī)構(gòu)在2025年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表態(tài)，將堅(jiān)守底線思維，采取多種舉措積極穩(wěn)妥防控化解風(fēng)險(xiǎn)。今年3月以來，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)升溫，在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心掛出的不良資產(chǎn)包已超150個(gè)，個(gè)人消費(fèi)貸和個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸被集中處置。就未來風(fēng)控看，范云朋表示，金融科技的深度滲透將推動(dòng)全流程智能化，數(shù)字技術(shù)的廣泛應(yīng)用將讓風(fēng)控邁向精準(zhǔn)識(shí)別和穿透式管理。

個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的規(guī)范與可持續(xù)發(fā)展，關(guān)系金融消費(fèi)者的切實(shí)利益。北京大學(xué)匯豐商學(xué)院長(zhǎng)聘副教授朱國(guó)鐘表示，要不斷加大監(jiān)管力度、提高信息透明度，金融消費(fèi)者也要提高金融素養(yǎng)，了解各類產(chǎn)品特征，看清綜合融資成本，以長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃和底線思維理性借貸，避免過度消費(fèi)透支未來。

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