科創板試點做市商實施細則正式落地，這標志著做市商業務進入實操階段。

7月15日晚間，上海證券交易所（下稱“上交所”）發布并施行《上海證券交易所科創板股票做市交易業務實施細則》（下稱《實施細則》）和《上海證券交易所證券交易業務指南第8號——科創板股票做市》，對科創板做市交易業務作出更加具體細化的交易和監管安排。

“科創板做市商機制的推出是持續完善資本市場基礎制度、進一步發揮科創板改革“試驗田”作用的重要舉措。”上交所表示，科創板開市即將滿3周年，市場運行平穩，當前引入做市商機制有助于進一步提升科創板股票流動性、增強市場韌性，更好推進板塊建設。

(資料圖片僅供參考)

今年5月13日，根據證監會發布的《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定》（下稱《做市規定》），上交所制定了《實施細則》及配套業務指南并向市場公開征求意見。

上交所稱，從市場反饋意見來看，市場機構積極支持科創板做市商機制推出，總體認可《實施細則》及配套業務指南中的相關安排，也對具體業務細節提出了寶貴意見、建議。經認真研究和充分調研，上交所對市場反饋意見中合理可行的意見、建議予以吸收采納。

修訂后的《實施細則》共5章28條，主要內容包括三方面：

一是明確做市服務申請與終止。科創板股票做市服務申請采用備案制，取得上市證券做市交易業務資格的證券公司經向上交所備案可為具體的科創板股票提供做市服務。

經證監會核準取得上市證券做市交易業務資格的證券公司，經向上交所備案，可以為具體的科創板股票提供做市服務。

根據證監會發布的《做市規定》，初期參與試點證券公司除具備完善的業務方案、專業人員、技術系統等條件外，還需滿足資本實力、合規風控能力方面的兩項條件：一是最近12個月凈資本持續不低于100億元；二是最近三年分類評級在A類A級（含）以上。

《實施細則》顯示，證券公司申請為具體的科創板股票提供做市服務的，應向上交所提交科創板股票做市交易業務申請書、上市證券做市交易業務資格的證明文件復印件、科創板股票做市專用證券賬戶信息報備表等。

做市商對科創板股票提供的做市服務連續2個月的做市評價為D，或者上交所規定或者做市協議約定的其他情形，上交所可以終止其特定科創板股票做市交易業務，并在1年以內不得重新申請對同一科創板股票開展做市交易業務。

做市商有下列情形之一的，上交所可以終止其全部科創板股票做市交易業務，1年以內不得重新申請對任一科創板股票開展做市交易業務：一、不再具備上市證券做市交易業務資格；二、做市商年度綜合評價結果為D；三、做市商年度綜合評價結果為C且排名處于末位10%；四、出現嚴重違法違規行為；五、上交所規定或者做市協議約定的其他情形。

二是明確做市商權利與義務。做市商開展做市交易業務應符合上交所關于做市指標的相關要求。上交所定期對做市商進行評價，對積極履行義務的做市商給予適當減免交易費用等措施。

根據《實施細則》，做市商開展做市交易業務，應當使用做市專用證券賬戶（下稱“專用賬戶”），并報上交所備案。做市商通過專用賬戶持有的上市公司股份應不超過上市公司已發行股份的5%。

科創板股票的做市指標包括最大買賣價差、最小報價金額、報價參與率等指標。

在豁免做市商做市義務方面，科創板股票首次公開發行上市后的前5個交易日，上交所可以根據做市商申請或市場情況決定豁免做市商做市義務；或者發生科創板股票發行人就可能被實施退市風險警示、可能被終止上市或主動終止上市等情形作出相關公告，或上交所對科創板股票實施退市風險警示等情形時，上交所可以根據做市商申請決定豁免做市商做市義務。

三是明確做市商監督管理。做市商應當健全風險管理和內部控制制度，建立風險防范與業務隔離機制，確保合規有序開展做市交易業務。

根據《實施細則》，做市商應當建立定期壓力測試機制，并按季度向上交所提交壓力測試報告。做市商發生與做市交易業務相關的重大變化，應當及時向上交所報告。

做市商應當建立風險防范與業務隔離制度，防范利益沖突，不得利用做市交易業務謀取不正當利益、損害投資者合法權益。

值得注意的是，上交所表示，《實施細則》 中關于做市商提供雙邊回應報價的業務暫不實施，具體實施時間另行通知。

上交所表示，在科創板引入做市商機制，是進一步發揮科創板改革“試驗田”作用的有益嘗試。下一步，上交所將在中國證監會的指導下，積極推進科創板做市商機制相關工作，全力保障試點平穩有序落地，持續推動科創板市場高質量發展。

標簽： 實施細則