境內指數化投資規模創新高，未來三大證券交易所將如何持續構建指數和指數化投資體系？

11月18日，在由中證指數有限公司主辦的第十六屆指數與指數化投資論壇上，三大證券交易所給出了答案。

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中證指數公司數據顯示，截至2022年三季度末，全球ETF等產品規模逾8.4萬億美元，境內含QDII在內的指數型產品超過1700只，規模逾2.1萬億元人民幣。其中，與年初相比，滬市股票ETF份額增長超過30%，創歷史新高；截至10月底，深市ETF數量同比增長超40%；北京證券交易所（下稱“北交所”）也在成立一周年之際與中證指數公司聯合推出北證50指數，進一步擴大了我國資本市場指數體系對創新型中小企業的覆蓋面。

其中，上海證券交易所（下稱“上交所”）以完善多層次指數布局、打造全球領先的指數投資市場、形成健全的指數化投資生態為目標，于2021年制定了《指數業務三年行動方案》，優化指數體系，豐富指數品種，推動指數產品發行。

為促進指數化投資再上新臺階，上交所表示，將從三個方面進行發力：一是加快建設適應高質量發展需求的指數體系，如服務制造強國、航天強國、交通強國、數字中國等戰略部署的指數體系；積極推進上市公司ESG信息披露相關工作，將中證ESG評價打造成中國權威標準，以ESG實踐引導上市公司質量提升。

二是加快培育以長期價值投資為主的指數投資生態，豐富宣傳推廣形式，研究開放基金通買賣雙邊功能、ETF轉讓功能，便利更多個人和機構投資者參與指數化投資。

三是加快提升本土指數的國際影響力、競爭力，完善全球市場指數體系，積極擴大境外產品授權規模，與境外交易所、資管機構共同探索指數國際合作新模式，引導境外資金配置中國優質資產。

據了解，深圳證券交易所（下稱“深交所”）打造了“深證成指+創業板指和深證100”的核心指數體系，構建新時代經濟發展代表性指數；持續豐富特色指數，引導資源要素流向先進制造、數字經濟、綠色低碳等國家重點支持領域；大力發展以ETF為核心的權益類基金產品，以指數產品吸引帶動中長期資金入市。

對于下一步，深交所表示，將持續完善指數發展市場生態，主要體現在三個方面：一是著力打造優質寬基指數體系，不斷豐富指數投資標的，大力推動指數化投資，滿足中長期資金配置需求。

二是聚焦先進制造、數字經濟、綠色低碳三大重點領域，加快研究開發系列特色指數，引導市場資源配置，更好服務國家戰略。

三是發揮立足粵港澳大灣區優勢，積極拓展指數業務發展模式，不斷增強核心指數境內外影響力。

目前，北交所上市公司已達126家，總市值超2000億元、流通市值超1100億元，合格投資者超520萬。

北京證券交易所總經理隋強表示，目前，指數發布時間已公布，北證50即將正式上線，這對北交所具有標志性意義。后續北證50指數產品入市，將進一步豐富市場投資者數量結構，發揮專業機構的投資引領作用，促進形成良好的價值投資環境，讓更多投資者享受中小企業創新發展帶來的紅利。

“ 下一步，我們將不斷豐富指數體系，推動指數化投資穩步發展。”隋強表示， 一是立足北交所公司數量結構的不斷豐富，逐步構建北交所的行業、主題和策略指數體系。二是立足北交所與新三板一體發展，探索構建跨北交所與新三板的指數體系，進一步發揮北交所的示范引領作用，促進具有市場特色的跨層次投資。三是立足多層次資本市場互聯互通，推動跨市場指數發展。目前北交所上市公司股票納入中證指數、國證指數已取得實質性進展。

作為由滬深證券交易所共同出資成立的金融市場指數提供商，近年來中證指數公司也為市場提供了各項相關服務。

中證指數公司表示，一方面，不斷豐富指數供給，目前跟蹤中證指數公司管理指數的產品數量已超過1200只，資產規模1.4萬億。另一方面，中證指數公司積極提供ESG評價、債券估值等配套基礎設施，目前中證ESG評價覆蓋中證全指近4300只成份股，未來還將覆蓋2500多家港股公司，以及近4000家信用債發債主體。此外，中證指數公司積極探索，推動寬基指數的優化與創新，實施指數定制保護，積極推進數字化轉型，促進指數行業的創新和健康發展。

指數連接著上市公司、金融產品和投資者，是資本市場高質量發展的關鍵一環。多方業內人士表示，隨著資本市場改革不斷深入，居民收入日益增長，機構財富管理能力穩步提升，指數和指數化投資迎來重要發展機遇期。

中國證券投資基金業協會黨委委員、秘書長陳春艷從三個方面分析稱，一是《個人養老金實施辦法》近日落地，養老金和FOF對公募行業發展和長期資金的引入意義深遠，指數化投資尤其是ETF將會成為養老金配置的重要選擇；二是資本市場持續開放，市場互聯互通機制不斷優化，指數基金作為資產配置工具的價值進一步凸顯；三是綠色、ESG及碳中和等可持續發展投資漸成共識，經濟結構調整和產業轉型升級迫在眉睫，為指數化投資拓展了更大空間。

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