近期鉬價續上漲，創下近十七年新高。目前，包括金鉬股份（601958.SH）、洛陽鉬業（603993.SH）、紫金礦業（601899.SH）在內的多家上市公司涉及鉬產業。

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受到鉬精礦上漲的影響，相關公司二級市場走勢也有所反應。尤其從2022年4季度以來，相關上市公司股價跟隨鉬價上漲明顯。通聯數據統計，截至目前金鉬股份、洛陽鉬業和紫金礦業股價分別累計上漲67%、20%和43%。

不過，2月27日開盤，三大股指集體低開，鉬板塊公司也有所回調。截至發稿，金鉬股份跌1.8%，洛陽鉬業、紫金礦業跌超2%。

鉬（Molybdenum）是一種過渡金屬元素，化學符號Mo，原子序數為42。

在應用中，通常將鉬元素作為特種鋼鐵冶煉的添加劑，以提高鋼材性能，業內因此將鉬稱作工業味精。

據廣州金控期貨研究中心副總經理程小勇對第一財經分析稱，鉬和銅礦多相伴生，去年以來在海外銅礦罷工等因素影響下，鉬金屬去年在全球呈現減產趨勢，市場對于減產預期持續增強。加之新能源汽車市場爆發，對于鋼材需求增長也形成利好，多重因素推漲了鉬的價格預期。

上海鋼聯數據顯示，2月24日，鉬精礦（Mo45%）市場報價5310元/噸度，同比增長近120%，相較于2020年同期鉬價更是增長超過200%。

上海鋼聯鉬系產品分析師魏捷分析稱，國內鉬精礦價格自2008年以來呈現出持續下行的趨勢直至2016年，此后在2000元/噸度以下逐步盤整，直至2021年出現上漲，鉬價長時間低迷，短期內產能放量有限。

鉬這一輪上漲約始于2022年8月，程小勇介紹稱，去年四季度起市場對鋼鐵市場向好預期升溫，也同時推升了對鉬金屬的需求預期。市場預期鉬供應在2023年會出現短缺，從而推升鉬價走高。

從相關上市公司“含鉬量”來看。金鉬股份近日披露的投資者關系記錄表顯示，公司兩座大型露天鉬礦山，目前年產各類鉬產品折合鉬金屬量約2.2萬噸。其中，金堆城鉬礦是世界六大原生鉬礦之一，儲量豐富、品位較高、含雜低，產品品質尤其適合深加工，保有礦石儲量達4.78億噸，平均品位為0.083%，服務年限為36年；汝陽東溝鉬礦總礦石量達4.8億噸，平均品位為0.12%，服務年限為58年。

數據顯示，2021年公司鉬礦開采、冶煉和深加工業務營收接近64億元，占當期收入比例超過80%，同期該項業務綜合毛利率為26.9%。

紫金礦業此前披露關于收購安徽沙坪溝鉬礦的公告稱，公司以59.1億元獲得金沙鉬業84%的股權。金沙鉬業持有安徽省金寨縣沙坪溝鉬多金屬礦勘探權，目前正在辦理探轉采手續。沙坪溝鉬礦為世界級超大待開發斑巖型鉬多金屬礦床，保有鉬資源量245.94萬噸。其中，探礦權內鉬資源量達233.78萬噸，平均品位為0.143%。

洛陽鉬業含鉬量則沒那么高。公司主要產品是銅及鈷、金等伴生礦，鉬類產品收入占比較小，其整體業績變動與鉬價關聯度相對較小。公司近期也回應稱，從內部研究來看，鉬資源沒有較大供不應求的情況，占公司利潤15%左右。

行業方面，當前鋼材行業向特鋼轉變的趨勢明顯，機構預測2023~2025年鉬市或延續供應短缺。

不過針對鉬價接下來的走勢，程小勇分析，目前鉬價已處于歷史高位。近半個月來，鉬市場基本是高位震蕩行情。此前市場預期鋼廠利潤將在今年有所修復，但近期鋼廠原材料價格上漲顯著，使得鋼廠利潤修復沒有兌現，致使作為添加劑的鉬金屬需求下滑，價格也有一定下行。后續市場走勢方面，由于3月到5月是傳統消費旺季，如果屆時下游需求不能兌現，那么鉬價也面臨下行風險。

標簽： 紫金礦業 金鉬股份