全面注冊(cè)制改革又有新進(jìn)展。根據(jù)證監(jiān)會(huì)新老劃斷安排，目前存量主板項(xiàng)目平移至交易所的工作已結(jié)束，正式進(jìn)入“納新”階段。其中，第一財(cái)經(jīng)記者注意到，截至3月6日，A股11家擬上市排隊(duì)銀行中，已有10家“平移”到滬深交易所主板在審企業(yè)名單中，狀態(tài)均為新受理或已受理，其中不少已排隊(duì)多年。與此同時(shí)，不少銀行近期完成上市輔導(dǎo)、披露上市計(jì)劃，積極備戰(zhàn)IPO。

注冊(cè)制改革全面推進(jìn)，對(duì)銀行上市進(jìn)程有何影響？不少分析人士認(rèn)為，全面注冊(cè)制改革總體來(lái)說(shuō)有利于更多優(yōu)質(zhì)中小銀行上市，上市也將不斷“提速”。不過(guò)這并不意味著上市質(zhì)量放松，銀行上市在股權(quán)結(jié)構(gòu)、營(yíng)收方面的門(mén)檻并未降低。

(資料圖片僅供參考)

“11進(jìn)10”

3月6日，第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在全面注冊(cè)制實(shí)施前11家擬上市的排隊(duì)銀行，已有10家完成主板IPO申請(qǐng)“平移”工作。其中湖北銀行、江蘇海安農(nóng)商行、江蘇昆山農(nóng)商行等銀行顯示處于“已受理”狀態(tài)，東莞銀行、廣州南海農(nóng)商行、廣州銀行、安徽馬鞍山農(nóng)商行等5家處于“新受理”狀態(tài)。在完成平移前，除湖北銀行去年11月才新排隊(duì)，狀態(tài)為“已反饋”外，其余銀行進(jìn)度均已更新到“預(yù)先披露更新”。

目前，唯一未完成“平移”申請(qǐng)僅有重慶三峽銀行，該行此前招股書(shū)顯示預(yù)計(jì)發(fā)行股數(shù)為18.57億，由中國(guó)銀河證券保薦。

銀行IPO排隊(duì)情況（第一財(cái)經(jīng)記者根據(jù)Choice、公告整理）

根據(jù)此前證監(jiān)會(huì)對(duì)在審主板項(xiàng)目新老劃斷安排，2月20日至3月3日，滬深交易所接收主板首發(fā)、再融資、并購(gòu)重組在審企業(yè)提交的相關(guān)申請(qǐng)。3月4日起，滬深交易所開(kāi)始接收主板新申報(bào)企業(yè)提交的相關(guān)申請(qǐng)。

有業(yè)內(nèi)人士指出，平移可以按照之前在證監(jiān)會(huì)申報(bào)的順序排隊(duì)，較新申報(bào)的企業(yè)有時(shí)間優(yōu)勢(shì)，所以絕大多數(shù)公司都會(huì)選擇在規(guī)定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行“平移”。類(lèi)似重慶三峽銀行等企業(yè)如未在指定時(shí)間內(nèi)“平移”成功，意味著大概率需要重新申報(bào)。

IPO“儲(chǔ)備軍”擴(kuò)容

銀行IPO排隊(duì)大軍“平移”的同時(shí)，不少中小銀行也在積極備戰(zhàn)IPO上市。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至目前，上市輔導(dǎo)備案公司約16家。其中，寧波通商銀行、成都農(nóng)村商業(yè)銀行、杭州聯(lián)合農(nóng)商行三家銀行備案時(shí)間最新，均在近半年內(nèi)。

除備戰(zhàn)A股上市外，也有銀行試圖繞道港股上市。濰坊銀行此前則公開(kāi)選聘招標(biāo)首次公開(kāi)募股項(xiàng)目保薦人及整體協(xié)調(diào)人、香港及境內(nèi)法律服務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等，擬赴港上市。

記者發(fā)現(xiàn)目前備戰(zhàn)IPO的“主力軍”基本是區(qū)域性城商行、農(nóng)商行。有業(yè)內(nèi)人士指出，此前稍大規(guī)模的銀行幾乎全已上市，近幾年上市基本集中在城商行、農(nóng)商行等中小銀行。對(duì)于這類(lèi)銀行而言，資本充足率顯著低于大型商業(yè)銀行和股份制銀行，上市融資將是補(bǔ)充資本的重要手段。

上述人士認(rèn)為地方政府的態(tài)度也是區(qū)域性銀行 IPO 的另一個(gè)重要推動(dòng)力量。一方面，上市后的銀行將面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管，從而進(jìn)一步促進(jìn)區(qū)域金融穩(wěn)定；另一方面，高質(zhì)量的區(qū)域性銀行有利于推動(dòng)區(qū)域性金融體系的建設(shè)。以廣東為例，在《廣東省金融改革發(fā)展“十四五”規(guī)劃》中提到加快推進(jìn)廣州銀行、東莞銀行和東莞、順德、南海、佛山、中山、江門(mén)等優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行上市以及廣州農(nóng)商行回歸A股。此次完成平移的10家企業(yè)中，也有4家位于廣東省。

值得注意的是，證監(jiān)會(huì)方面此前也強(qiáng)調(diào)“實(shí)行注冊(cè)制并不意味著放松質(zhì)量要求”。去年底已有銀行此前根據(jù)監(jiān)管指導(dǎo)意見(jiàn)撤回上市輔導(dǎo)方案。

2022年12月，河北銀行撤回了上市輔導(dǎo)備案。據(jù)悉，該行于2011年正式啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，當(dāng)年12月完成輔導(dǎo)備案登記，距今已十年。此次撤回上市輔導(dǎo)，河北銀行表示是根據(jù)監(jiān)管指導(dǎo)意見(jiàn)，綜合考慮資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，特別是銀行業(yè)估值情況和注冊(cè)制改革推進(jìn)等因素終止輔導(dǎo)。此前，河北銀行的經(jīng)營(yíng)狀況一直陷入頹勢(shì)。2017～2021年，該行歸母凈利潤(rùn)逐年下降，從26.27億元降至20.71億元。

銀行IPO能否加速？

此前不少銀行已在IPO隊(duì)伍中“堰塞”多年。本輪“平移”銀行中，南海銀行、順德農(nóng)商行等8家銀行排隊(duì)已經(jīng)超過(guò)3年。

事實(shí)上，此前銀行上市周期相對(duì)較長(zhǎng)、難度較大。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，2016年至今已有26家銀行成功上市，申報(bào)稿報(bào)送到預(yù)先披露更新平均478.8天（約16個(gè)月），排隊(duì)耗時(shí)最長(zhǎng)的是蘭州銀行，從申報(bào)到上市共用時(shí)2034天（約5.5年）。

近年來(lái)商業(yè)銀行IPO情況|數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)開(kāi)證券研報(bào)

由于監(jiān)管審核門(mén)檻較高，也有不少中小銀行IPO排隊(duì)途中“折戟”。以去年為例，去年2月，廈門(mén)農(nóng)商銀行基于股權(quán)優(yōu)化目的主動(dòng)撤回了IPO申請(qǐng)；5月，江蘇大豐農(nóng)村商業(yè)銀行首發(fā)上會(huì)，但罕見(jiàn)未能通過(guò)審核。從招股書(shū)和發(fā)審會(huì)的公告來(lái)看，此次失敗與其持續(xù)盈利能力、內(nèi)控制度有效性、關(guān)聯(lián)交易等問(wèn)題有關(guān)。

“換道”注冊(cè)制之后，銀行IPO進(jìn)程能否加速？按照注冊(cè)制新流程來(lái)看，交易所須在受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)提出首輪審核問(wèn)詢。需要再次問(wèn)詢的，在收到回復(fù)之后10個(gè)工作日發(fā)出。經(jīng)過(guò)上市委審議通過(guò)之后，證監(jiān)會(huì)須在20個(gè)工作日對(duì)申請(qǐng)作出決定。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明認(rèn)為注冊(cè)制的實(shí)行預(yù)計(jì)對(duì)已上市銀行的直接影響不大，未上市銀行未來(lái)上市的可能性將增加。

“目前排隊(duì)上市的銀行多為城商行、農(nóng)商行等中小銀行，預(yù)計(jì)這些正在排隊(duì)的部分中小銀行今年有望公開(kāi)上市。”招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。他指出全面注冊(cè)制改革總體來(lái)說(shuō)有利于更多優(yōu)質(zhì)中小銀行上市。

中小銀行或?qū)⒂瓉?lái)關(guān)鍵契機(jī)。董希淼認(rèn)為中小銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)全面注冊(cè)制改革的研究，按照要求做好信息披露等工作，爭(zhēng)取早日上市。更要以上市為契機(jī)，進(jìn)一步規(guī)范和提升公司治理水平，提升經(jīng)營(yíng)管理能力和品牌美譽(yù)度。已經(jīng)上市的中小銀行應(yīng)進(jìn)一步研究全面注冊(cè)制改革的紅利，善用制度紅利進(jìn)一步補(bǔ)充資本，持續(xù)增強(qiáng)發(fā)展的穩(wěn)健性。

標(biāo)簽：