拋出債務(wù)重組方案后不足一個(gè)月，恒大又有了新動(dòng)作。4月24日夜間，中國(guó)恒大（03333.HK）與恒大汽車(chē)（00708.HK）各自發(fā)布了一則公告，宣布恒大汽車(chē)手中的養(yǎng)生谷等資產(chǎn)出售給中國(guó)恒大旗下附屬公司，初始代價(jià)為人民幣2元。

據(jù)公告，恒大汽車(chē)已與中國(guó)恒大方面簽訂了協(xié)議，同意將薈保股份及Flaming Ace的全部已發(fā)行股份進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。兩家公司均在英屬處女群島注冊(cè)成立，透過(guò)其附屬公司從事投資控股，投資對(duì)象為恒大汽車(chē)現(xiàn)在持有的養(yǎng)生空間項(xiàng)目，共計(jì)47個(gè)。

(相關(guān)資料圖)

截至2022年末，兩家公司的綜合負(fù)債凈額賬面值約為人民幣247.89億元。完成該筆出售之后，恒大汽車(chē)不再持有兩家公司的任何權(quán)益，預(yù)計(jì)將錄得出售收益約247.89億元。

不過(guò)，這筆收益并不是真金白銀，而是來(lái)自于出售代價(jià)與出售集團(tuán)負(fù)債凈值之間的差額。于是，由于出售事項(xiàng)需要支付的名義代價(jià)僅為2元，恒大汽車(chē)預(yù)計(jì)將不會(huì)從該筆出售中獲得任何所得款項(xiàng)凈額。

值得一提的是，該筆出售事項(xiàng)的初始代價(jià)僅為2元，但此后可能發(fā)生變動(dòng)。恒大汽車(chē)表示，在采取合理努力促使核數(shù)師完成2022年度經(jīng)審核財(cái)報(bào)之后，若被出售集團(tuán)的資產(chǎn)凈值仍為負(fù)數(shù)或不多于2元，則交易代價(jià)維持不變；若不超過(guò)2元，則交易代價(jià)將調(diào)整至出售集團(tuán)的凈資產(chǎn)值的金額，中國(guó)恒大方面需要支付差額。支付方式為現(xiàn)金或?qū)嵨?，或二者結(jié)合。

恒大汽車(chē)的前身為“恒大健康”，核心業(yè)務(wù)為養(yǎng)老、醫(yī)療服務(wù)等產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行養(yǎng)生谷等項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)。2018年，許家印開(kāi)始追逐新能源汽車(chē)夢(mèng)，通過(guò)大手筆收購(gòu)，完成了在汽車(chē)研發(fā)、動(dòng)力電池、動(dòng)力總成、整車(chē)制造等各領(lǐng)域的布局，并將一系列資產(chǎn)陸續(xù)裝入了上市公司恒大健康中。2020年8月，恒大健康正式更名為恒大汽車(chē)，同時(shí)推進(jìn)新能源汽車(chē)研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，以及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等。

此番將養(yǎng)生谷等地產(chǎn)項(xiàng)目剝離之后，恒大汽車(chē)稱將得以專注發(fā)展新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)。鑒于新能源汽車(chē)需要投入龐大資本，考慮到恒大汽車(chē)當(dāng)前的資源情況，該公司董事會(huì)認(rèn)為，對(duì)養(yǎng)生谷等項(xiàng)目進(jìn)一步投入資源不符合去杠桿化的整體戰(zhàn)略，并可能對(duì)新能源汽車(chē)的業(yè)務(wù)發(fā)展造成限制。

同時(shí)，中國(guó)恒大和恒大汽車(chē)還希望借此提升后者的估值。“考慮到主要從事新能源汽車(chē)分部的聯(lián)交所上市同業(yè)公司估值所反映投資者近期取向，”恒大汽車(chē)認(rèn)為終止統(tǒng)一集團(tuán)內(nèi)經(jīng)營(yíng)兩個(gè)不同業(yè)務(wù)可以提高自身估值，進(jìn)而吸引投資者，乃至籌得資金。

中國(guó)恒大在3月份給出的債務(wù)重組計(jì)劃中有一個(gè)方案，即將可獲償金額轉(zhuǎn)換為由包括恒大汽車(chē)股票在內(nèi)的組合。因此，若恒大汽車(chē)股價(jià)上漲，或可給債權(quán)人帶來(lái)上行收益，增強(qiáng)吸引力。“該等債權(quán)人也將從恒大汽車(chē)的價(jià)值增長(zhǎng)中受益。”中國(guó)為恒大表示。

截至3月22日，恒大汽車(chē)已經(jīng)向客戶交付了超過(guò)900臺(tái)恒馳5。而由于資金不足，目前恒大汽車(chē)的天津工廠暫緩生產(chǎn)，計(jì)劃將在2023年5月恢復(fù)生產(chǎn)。

不過(guò)，恒大汽車(chē)未來(lái)需要的資金量仍頗為龐大。據(jù)恒大此前測(cè)算，恒大汽車(chē)若未來(lái)能尋求到超過(guò)人民幣290億元融資，將計(jì)劃推出多款旗艦車(chē)型，并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，預(yù)計(jì)2023年-2026年累計(jì)實(shí)現(xiàn)無(wú)杠桿現(xiàn)金流達(dá)到-70億元至-50億元。

標(biāo)簽：