美國(guó)通脹有所放緩后，國(guó)際金價(jià)小幅走高。

6月14日，現(xiàn)貨黃金向上觸及1950美元/盎司，日內(nèi)漲0.32%。滬金期貨回落0.28%。但市場(chǎng)擔(dān)心，美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議在即，若重新加息，金價(jià)隨時(shí)可能轉(zhuǎn)跌。

過(guò)去一段時(shí)間國(guó)際金價(jià)波動(dòng)加劇，通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金期貨于5月初觸及2085美元/盎司高位，又在6月初下探至1931美元/盎司。博時(shí)基金經(jīng)理王祥對(duì)第一財(cái)經(jīng)分析稱，分項(xiàng)背離的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告、加拿大&澳洲央行意外加息25個(gè)基點(diǎn)，以及當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外激增，讓國(guó)際金價(jià)無(wú)序波動(dòng)，同時(shí)也加大了投資者的短期參與的難度。

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美國(guó)公布5月份CPI數(shù)據(jù)，顯示整體通脹創(chuàng)兩年多新低，核心通脹也如期下降。

隔夜公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月整體消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比上漲4.0%，為近兩年來(lái)的低點(diǎn)，也是CPI連續(xù)第11次下降。美國(guó)5月核心CPI同比增長(zhǎng)5.3%，低于4月的5.5%，符合市場(chǎng)預(yù)期，仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)的2%目標(biāo)位。

華安基金指數(shù)與量化投資部認(rèn)為，通脹有望延續(xù)趨勢(shì)性下行，六月美聯(lián)儲(chǔ)大概率暫停加息。未來(lái)美元和美債利率“易下難上”，對(duì)黃金定價(jià)依然支撐。目前到年末美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息周期的預(yù)期尚未改變，長(zhǎng)期“去美元化”趨勢(shì)沒(méi)有改變。

工商銀行貴金屬業(yè)務(wù)部的研究報(bào)告指出，在CPI數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)和美債收益率一度下行，但是出于對(duì)核心CPI回落幅度不及預(yù)期的擔(dān)憂，市場(chǎng)修正美聯(lián)儲(chǔ)利率路徑，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在7月加息的預(yù)期升溫，國(guó)際金價(jià)承壓震蕩收跌。

目前來(lái)看，通脹放緩的預(yù)期和美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的預(yù)期，令金價(jià)震蕩走高。長(zhǎng)期來(lái)看，地緣沖突和經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂仍然支撐著金價(jià)，那么金價(jià)能否突破近期震蕩區(qū)間？國(guó)貿(mào)期貨評(píng)論認(rèn)為，貴金屬價(jià)格短期的上漲驅(qū)動(dòng)有限，近期的反彈已經(jīng)部分計(jì)價(jià)了6月不加息的預(yù)期，接下來(lái)貴金屬市場(chǎng)可能繼續(xù)劇烈波動(dòng)。

王祥認(rèn)為，對(duì)衰退預(yù)期的加強(qiáng)以及權(quán)益資產(chǎn)的對(duì)沖訴求，一定程度上會(huì)平滑利率上升對(duì)金價(jià)形成壓制，黃金反而可能打破近期的盤整表現(xiàn)。王祥提到，經(jīng)濟(jì)合作暨發(fā)展組織（OECD）表示，由于央行加息的影響已經(jīng)顯現(xiàn)，從而削弱了通脹下降的提振作用，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明年將會(huì)溫和回升。OECD上調(diào)2023年的展望，今年全球經(jīng)濟(jì)料將增長(zhǎng)2.7%。

華泰期貨也認(rèn)為，6月份維持利率不變只是美聯(lián)儲(chǔ)的臨時(shí)舉措，而不是結(jié)束緊縮周期。這或許是近期，抑制貴金屬價(jià)格走高的因素之一，不過(guò)此后利率水平逐步接近峰值并開(kāi)始調(diào)降乃大概率事件，因此在這樣的背景下，貴金屬仍建議可以以逢低配置為主。

方正中期期貨分析稱，短期而言美國(guó)債務(wù)上限危機(jī)已經(jīng)得到解決，美聯(lián)儲(chǔ)官員仍在降低年內(nèi)降息預(yù)期，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期暫無(wú)更明顯的預(yù)期變化，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)暫時(shí)緩解，貴金屬仍存在調(diào)整的空間，短期暫時(shí)難以出現(xiàn)持續(xù)性上漲行情。

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