近日，幾家快遞頭部企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了2022年年度業(yè)績預告。

整體來看，在疫情封控不斷、經(jīng)濟疲軟、業(yè)務量增速明顯放緩、燃油成本上漲的大環(huán)境下，頭部快遞公司利潤可觀。順豐、圓通、申通、德邦等企業(yè)表現(xiàn)出利潤逆勢大增的趨勢，僅韻達表現(xiàn)欠佳。

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展望2023年，隨著各項政策的不斷優(yōu)化，快遞業(yè)還將如何發(fā)展？

業(yè)績預告集體報喜，馬太效應凸顯

作為行業(yè)龍頭，順豐依然是最賺錢的快遞公司。

根據(jù)順豐控股（002352.SZ）業(yè)績預告顯示，順豐預計2022年歸母凈利潤60.5億元-62.5億元，同比增加42%-46%。

順豐稱，公司業(yè)績實現(xiàn)快速增長，主要由于在收入端增速實現(xiàn)回升，通過不斷提高服務質(zhì)量與差異化產(chǎn)品競爭力，實現(xiàn)健康的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與收入增長。

順豐還強調(diào)，在成本端，公司精益化資源規(guī)劃與成本管控的成果穩(wěn)固，伴隨業(yè)務量回升，網(wǎng)絡規(guī)模效益持續(xù)改善。

值得注意的是，自2021年第四季度起合并嘉里物流聯(lián)網(wǎng)有限公司的業(yè)績，也是順豐業(yè)績大增另一大驅(qū)動因素之一。

圓通速遞(600233.SH)的表現(xiàn)同樣亮眼，該公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入約535.5億元，同比增長18.58%；凈利潤約39.2億元，同比增長86.34%，這主要得益于產(chǎn)品定價能力提升和業(yè)務量增長。

經(jīng)過一年的努力，申通快遞（002468.SZ）也終于走出虧損的陰霾。業(yè)績預告顯示，預計2022歸母凈利潤為2.6億元-3.3億元，上年同期虧損9.09億元，實現(xiàn)扭虧為盈。

據(jù)申通稱，顯著好轉(zhuǎn)的定價能力及快速增長的業(yè)務量使得公司規(guī)模效益逐步釋放，是推動申通快遞業(yè)績顯著改善的主要動力。

此外，從增速上看，進步最明顯的非德邦股份(603056.SH)莫屬。據(jù)德邦預計，2022年凈利潤6.43億元到6.71億元，同比增加335.07%到354.4%，實現(xiàn)扭虧為盈。

與上述企業(yè)相比，韻達（002120.SZ）的表現(xiàn)略顯遜色，其2022年凈利可能出現(xiàn)下降的情況。業(yè)績預告顯示，韻達預計2022年凈利潤13.08億元-15.03億元，同比下降11.44%至增長1.75%。

快遞行業(yè)或迎來重大轉(zhuǎn)折，2023年預期向好

對于2022年幾家快遞龍頭的盈利普遍大增，并非偶然。

具體而言，2022年我國快遞業(yè)的發(fā)展方向發(fā)生了根本性的變化，快遞企業(yè)正逐漸從“盲目擴張”轉(zhuǎn)變到“精益管理”。

回顧2020至2021年，為穩(wěn)固自身的市場地位，“價格戰(zhàn)”“并購”“擴張”成了快遞企業(yè)的日常。然而，事與愿違，2021年各快遞公司的毛利率都觸及歷史最低，順豐、圓通、申通、韻達等毛利率分別跌至12.37%、8.23%、2.33%、9.05%。

事實上，受經(jīng)濟形勢的影響，快遞的高速增長的局面或難以為繼，行業(yè)已經(jīng)從增量市場變?yōu)榇媪渴袌龅母偁帲晃兜財U張規(guī)模、搶占份額所能帶來的收益也早已觸頂。

去年快遞件量增速就明顯放緩。國家郵政局數(shù)據(jù)顯示，2022年快遞業(yè)務量累計完成1105.8億件，同比增長2.1%；快遞業(yè)務收入累計完成10566.7億元，同比增長2.3%。

國信證券指出，快遞量增長乏力的原因主要是三方面：一是宏觀經(jīng)濟增長承壓，二是居民消費乏力，三是疫情影響導致快遞企業(yè)經(jīng)營效率下降。

在這種情況下，企業(yè)只能從過去的用犧牲大利潤方式去拉升市場份額的打法變成了服務體驗、綜合性價比和差異化產(chǎn)品上。

圓通速遞就曾表示，現(xiàn)階段，快遞行業(yè)逐步從高速增長轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)增長，并逐步邁向高質(zhì)量發(fā)展新時期，以往的惡性價格競爭已不可持續(xù)，行業(yè)競爭方向由價格競爭轉(zhuǎn)向價值競爭。

進入后疫情時代，在物流暢通和消費增長的大環(huán)境下，市場對2023年快遞行業(yè)的發(fā)展普遍較為樂觀。

安信證券研報指出，隨著惡性價格競爭不再，行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展，對于快遞企業(yè)來說，2022年是競爭分化的一年，這樣的局面在2023年可能還會繼續(xù)。

安信證券還表示，2023年或為快遞行業(yè)格局分化之年，頭部企業(yè)仍能靠產(chǎn)品與服務獲得份額提升，盈利穩(wěn)健增長，落后企業(yè)持續(xù)面臨壓力，關注潛在的管理改善、降本兌現(xiàn)情況，或存在修復彈性機會。

國信證券也指出，疫情后時代的2023年，宏觀經(jīng)濟和商務活動恢復、居民消費復蘇、快遞經(jīng)營效率提升，疊加2022年快遞需求低基數(shù)，預計快遞需求增長大概率恢復至雙位數(shù)以上。

總的來看，未來快遞市場競爭或會更加激烈，馬太效應可能會更加凸顯，提質(zhì)增效提服務或?qū)⒊蔀榭爝f企業(yè)能否穩(wěn)不住當前市場份額及獲取更高市場份額的關鍵。多機構(gòu)指出，未來幾年，快遞行業(yè)提質(zhì)增效，高質(zhì)量發(fā)展會成為主旋律，同時往進村、進廠、出海這三個方向發(fā)展或是快遞企業(yè)的新增長點。

作者|瓶子

編輯|Terry

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