為防止近期國(guó)際金融市場(chǎng)可能出現(xiàn)的波動(dòng)，已有多家銀行發(fā)布公告，對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。11月5日，北京商報(bào)記者注意到，近日已有郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行三家國(guó)有大行以及招商銀行、平安銀行、中信銀行等股份制銀行發(fā)布預(yù)警，提醒投資者貴金屬、外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可能加劇。為了保護(hù)投資者權(quán)益，郵儲(chǔ)銀行還將該行代理貴金屬業(yè)務(wù)與客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配規(guī)則重新做了調(diào)整。分析人士認(rèn)為，銀行此舉主要是為了避免出現(xiàn)市場(chǎng)“黑天鵝”風(fēng)險(xiǎn)事件，在市場(chǎng)價(jià)格存在大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，銀行應(yīng)有效履行管理義務(wù)，同時(shí)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中平衡好金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)系，并加強(qiáng)對(duì)極端風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，創(chuàng)新避險(xiǎn)工具。

郵儲(chǔ)銀行調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

為了保護(hù)投資者權(quán)益，11月4日，郵儲(chǔ)銀行發(fā)布公告表示，將調(diào)整代理貴金屬業(yè)務(wù)與客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配規(guī)則。北京商報(bào)記者注意到，郵儲(chǔ)銀行此次增加了三項(xiàng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與代理金業(yè)務(wù)權(quán)限匹配，具體表現(xiàn)為，針對(duì)“保守型”與“謹(jǐn)慎型”客戶：拒絕辦理代理金簽約加辦、現(xiàn)貨賣出、現(xiàn)貨買入、延期開(kāi)多、延期開(kāi)空，其他代理金業(yè)務(wù)不受限制。

對(duì)“穩(wěn)健型”與“進(jìn)取型”客戶：可以辦理代理金簽約(僅可以加辦現(xiàn)貨實(shí)盤類，通用類拒絕辦理)、現(xiàn)貨賣出、現(xiàn)貨買入，拒絕辦理延期開(kāi)多、延期開(kāi)空，其他代理金業(yè)務(wù)不受限制。對(duì)“激進(jìn)型”客戶來(lái)說(shuō)，代理金業(yè)務(wù)均可辦理。

郵儲(chǔ)銀行客服人員告訴北京商報(bào)記者，對(duì)于存量已簽約加辦代理金的客戶，如果風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配時(shí)，拒絕辦理現(xiàn)貨賣出、現(xiàn)貨買入、延期開(kāi)多、延期開(kāi)空，其他代理金業(yè)務(wù)不受限制。如風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與代理金業(yè)務(wù)權(quán)限不匹配，允許客戶重新做風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試評(píng)估。如客戶申請(qǐng)由“現(xiàn)貨實(shí)盤類”改為“通用類”，則要求客戶重新填寫《中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行客戶風(fēng)險(xiǎn)承受力評(píng)估報(bào)告》。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好類型為“激進(jìn)型”的個(gè)人客戶，可以進(jìn)行類型變更;對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好類型為除“激進(jìn)型”以外的其他類型的客戶，不能簽約該行貴金屬延期業(yè)務(wù)。

一位接近郵儲(chǔ)銀行的人士向北京商報(bào)記者介紹，“現(xiàn)貨實(shí)盤類”就是指不含有杠桿的現(xiàn)貨黃金，“通用類”是指開(kāi)立了黃金交易賬戶，除可以進(jìn)行現(xiàn)貨類交易委托交易業(yè)務(wù)外，還可進(jìn)行交易所規(guī)則規(guī)定的貴金屬延期交收交易業(yè)務(wù)，如開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)、交收申報(bào)等業(yè)務(wù)的客戶。

對(duì)郵儲(chǔ)銀行調(diào)整客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的思量，蘇寧金融研究院特約研究員何南野對(duì)北京商報(bào)記者表示，郵儲(chǔ)銀行主動(dòng)調(diào)整客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配，主要目的是充分貫徹客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好與產(chǎn)品屬性能夠充分對(duì)應(yīng)，以避免將不合適的產(chǎn)品銷售給某些投資者，最終使投資者的收益遭受重大損失，是最大程度保護(hù)投資者利益的重要舉措。

銀行預(yù)警極端行情限制交易

就在調(diào)整貴金屬客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的同一天，郵儲(chǔ)銀行也同時(shí)發(fā)布了《關(guān)于我行代理貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)提示》表示，受到美國(guó)大選等重要事件與重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露的影響，國(guó)際國(guó)內(nèi)貴金屬價(jià)格或?qū)⒃诮诖蠓▌?dòng)，流動(dòng)性將顯著降低，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可能加大，將根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的流動(dòng)性、上海黃金交易所的風(fēng)險(xiǎn)控制要求等擇機(jī)調(diào)整代理貴金屬業(yè)務(wù)的合約保證金與漲跌停板等，并在市場(chǎng)波動(dòng)大幅加劇時(shí)執(zhí)行相關(guān)風(fēng)控措施。

就在不久前，中國(guó)銀行、交通銀行、招商銀行、平安銀行、中信銀行也均在官網(wǎng)發(fā)布公告，同樣對(duì)投資者進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示。在應(yīng)對(duì)措施方面，若出現(xiàn)流動(dòng)性枯竭的極端情況，中國(guó)銀行可能在短時(shí)間內(nèi)暫停賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬、積利金、外匯寶、雙向外匯寶、個(gè)人期權(quán)部分合約的報(bào)價(jià)。交通銀行的應(yīng)對(duì)措施為，參照國(guó)際市場(chǎng)報(bào)價(jià)及市場(chǎng)流動(dòng)性狀況，采取靈活調(diào)整相應(yīng)個(gè)人交易類業(yè)務(wù)的交易點(diǎn)差及限制交易等相關(guān)措施。

股份制銀行中，招商銀行根據(jù)市場(chǎng)變化，可能將對(duì)雙向貴金屬、實(shí)盤紙貴金屬、雙向外匯、實(shí)盤外匯、外匯期權(quán)等交易產(chǎn)品采取包括但不限于提高報(bào)價(jià)點(diǎn)差、下調(diào)單筆交易上限、短時(shí)中斷交易等臨時(shí)性調(diào)整措施。中信銀行則表示，依據(jù)市場(chǎng)流動(dòng)性情況調(diào)整報(bào)價(jià)價(jià)差水平，屆時(shí)各實(shí)盤及雙向外匯貨幣對(duì)賬戶貴金屬價(jià)差有可能顯著高于正常水平，在極端情況下可能會(huì)停止個(gè)別產(chǎn)品報(bào)價(jià)。平安銀行提醒投資者，若出現(xiàn)流動(dòng)性枯竭等極端情況，該行可能在短時(shí)間內(nèi)暫停平安交易通平臺(tái)產(chǎn)品的報(bào)價(jià)，甚至?xí)和Ｈ炕虿糠纸灰坠δ堋?/p>

更早之前的10月22日，光大銀行就對(duì)貴金屬交易存量客戶發(fā)出預(yù)警稱，自2021年1月1日起，根據(jù)交易所要求，該行將不再為未進(jìn)行過(guò)風(fēng)險(xiǎn)知曉確認(rèn)的投資者提供交易服務(wù)。

有行業(yè)人士直言，多家銀行齊發(fā)預(yù)警也是為了規(guī)避此前“黑天鵝”風(fēng)險(xiǎn)事件帶來(lái)的連鎖反應(yīng)，提前做好前瞻風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。在北京金陽(yáng)礦業(yè)首席分析師蔣舒看來(lái)，此前的“黑天鵝”事件是油價(jià)出現(xiàn)罕見(jiàn)異動(dòng)的同時(shí)，銀行相關(guān)產(chǎn)品風(fēng)控沒(méi)有及時(shí)跟進(jìn)釀成的風(fēng)險(xiǎn)事件，這也要求銀行在疫情下對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)要有前瞻性，盡量從事前而不是從事中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。所以針對(duì)美國(guó)大選可能引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)，這次銀行采取了積極的事前風(fēng)控措施，保障投資者權(quán)益。

何南野進(jìn)一步分析稱，銀行此舉主要是為了提前預(yù)防重大投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，以最大程度保護(hù)投資者的利益，也說(shuō)明銀行已充分吸取了教訓(xùn)，更加主動(dòng)積極地去進(jìn)行管理風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)投資者的投資方向和投資選擇。

創(chuàng)新避險(xiǎn)工具

多家銀行發(fā)布預(yù)警的主要投資產(chǎn)品為貴金屬，而在貴金屬投資市場(chǎng)里，黃金無(wú)疑是最受追捧的大宗商品之一，從數(shù)據(jù)來(lái)看，以美元計(jì)價(jià)的倫敦金自8月上旬一度觸及2075.14美元/盎司，創(chuàng)下了歷史新高。隨后在1900美元/盎司震蕩至今，截至11月5日18時(shí)，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格為1917.2美元/盎司。

再來(lái)看市場(chǎng)情緒，2020年美國(guó)大選已進(jìn)入膠著狀態(tài)，選情在一夜之間發(fā)生大逆轉(zhuǎn)局勢(shì)也令避險(xiǎn)情緒進(jìn)一步提升。市場(chǎng)對(duì)貴金屬走勢(shì)有兩種聲音，一種是下一個(gè)推動(dòng)金價(jià)重返2000美元的催化劑為美國(guó)大選，另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，疫情的二次暴發(fā)也令市場(chǎng)趨于謹(jǐn)慎，金價(jià)行情走勢(shì)依舊以震蕩為主。

“‘黑天鵝’是沒(méi)有被充分預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，而此次美國(guó)大選很早就被市場(chǎng)標(biāo)注為重大風(fēng)險(xiǎn)事件，對(duì)于任何一種結(jié)果市場(chǎng)都有一定預(yù)期。”蔣舒預(yù)測(cè)稱，因此反而注定美國(guó)大選不會(huì)產(chǎn)生“黑天鵝”沖擊，充其量只是加劇短期波動(dòng)，近期貴金屬會(huì)高位震蕩，一旦美國(guó)大選不確定性消失反而會(huì)有一定幅度下跌。

從銀行的角度來(lái)說(shuō)，如何有效預(yù)防當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的部分金融產(chǎn)品問(wèn)題也值得關(guān)注。光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華分析認(rèn)為，銀行應(yīng)提升專業(yè)水平，對(duì)相應(yīng)商品的運(yùn)行規(guī)律、跨境交易規(guī)則、法律、政策等方面深入研究，加強(qiáng)專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)，遵循風(fēng)險(xiǎn)匹配與極端風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避原則。其次，尊重契約、厘清責(zé)任和保護(hù)投資者合法權(quán)益。銀行有效履行管理義務(wù)，提高金融產(chǎn)品透明度，向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)，在產(chǎn)品推介過(guò)程中要對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)與投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行判斷、匹配。同時(shí)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中平衡好金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)系，并加強(qiáng)對(duì)極端風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，創(chuàng)新避險(xiǎn)工具。

“銀行應(yīng)對(duì)客戶進(jìn)行一對(duì)一的電話或風(fēng)險(xiǎn)提示，充分將風(fēng)險(xiǎn)信息宣貫到位，對(duì)近期執(zhí)意進(jìn)行貴金屬交易的投資者進(jìn)行更加嚴(yán)格的審核，對(duì)堅(jiān)持要操作高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的客戶進(jìn)行書面簽字確認(rèn)，密切關(guān)注全行金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)暴露，提前做好風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)。”何南野如是說(shuō)道。(孟凡霞宋亦桐)

標(biāo)簽： 黑天鵝 客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)