云從科技成功過會后，“CV(視覺AI)四小龍”中另外三家的上市情況也備受關(guān)注。8月19日，有消息稱，上個月剛剛終止科創(chuàng)板IPO的依圖科技正考慮在香港上市。據(jù)《2020胡潤全球獨角獸榜》，依圖科技估值已經(jīng)達到140億元，在業(yè)內(nèi)人士看來，如此高的估值下，依圖科技想拿到新的融資難上加難，結(jié)合其巨大的研發(fā)投入和虧損的財務(wù)情況，只能在二級市場尋求“補血”，此前被曝出售醫(yī)療板塊的行為也被解讀為為上市減輕負擔。

A股到港股

消息稱，依圖科技將在今年晚些時候申請IPO，擬尋求40億美元估值，但該公司董事會尚未完全排除在上海科創(chuàng)板上市的可能性。

北京商報記者就此消息的真實性采訪了依圖科技方面，但截至發(fā)稿，未收到對方的回復(fù)。

如果消息屬實，那么這將是在科創(chuàng)板終止IPO后，依圖科技上市的再一次嘗試。

去年11月，上交所受理了依圖科技的科創(chuàng)板IPO申請，并于當月進入問詢階段，但在今年3月，依圖科技及保薦人主動要求中止審核，7月初，IPO審核狀態(tài)變更為“終止”。

“其實近期轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股的AI公司不是只有依圖科技一家，去年底開始，市場明顯感覺到科創(chuàng)板監(jiān)管的收緊，而港股的交易規(guī)則相對靈活。” 艾媒咨詢CEO張毅表示。去年以來，云從科技、云天勵、云知聲、曠視科技等Al企業(yè)都向科創(chuàng)板提交了上市申請。除了依圖科技，此前云知聲和禾賽科技也宣布終止IPO。

張毅認為，國內(nèi)這批頭部的人工智能企業(yè)，從融資的周期來看，已經(jīng)到了必須上市的階段，因為VC基金周期一般在五年左右，不會超過八年;從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，依圖科技持續(xù)虧損，確實需要通過二級市場募資來支撐未來的業(yè)務(wù)和研發(fā)。

與前幾年相比，人工智能的投資熱度已經(jīng)慢慢降低，這點從依圖科技的融資歷程中就能看出來。天眼查App顯示，該公司2012年9月至今共經(jīng)歷了10輪融資，其中，2018年兩次融資達到3億美元，2020年的兩次融資中，3月完成的融資金額為3000萬美元，6月的融資金額未披露。此后的一年多，依圖科技沒有任何融資記錄，因此上市是其當下最重要的“補血”渠道。

從財務(wù)數(shù)據(jù)的角度來看，招股書顯示，依圖科技在2017-2019年分別實現(xiàn)營收6871.9萬元、3.04億元和7.167億元，但營業(yè)虧損也分別達到了11.68億元、11.66億元和36.43億元。

張毅提醒，港股對于虧損企業(yè)的包容性并不是很強，所以即便依圖科技能成功在港股掛牌上市，未來的業(yè)績表現(xiàn)還是至關(guān)重要的。

輕裝上陣

實際上，虧損在AI行業(yè)中是個非常正常的現(xiàn)象。人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長安暉發(fā)表的報告顯示，全球近90%的人工智能公司仍處于虧損狀態(tài)，中國AI產(chǎn)業(yè)鏈中90%以上的企業(yè)也處在虧損階段。

CV四小龍中，除了商湯科技未披露過業(yè)績情況，其他三家都處于長期虧損狀態(tài)。而造成虧損最重要的一個原因，是AI企業(yè)們還沒有找到明確的商業(yè)變現(xiàn)途徑，因此對于投資者來說，目前AI仍是一項周期長、風險大的投資。

如今，只有云從科技已經(jīng)成功過會科創(chuàng)板，曠視還在A股等待，依圖有意轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，商湯科技近日也被傳出計劃未來幾周提交港股IPO申請。

依圖科技，除了上市不順、長年虧損，今年屢屢傳出負面消息。此前有報道稱，為減少成本支出，今年上半年依圖科技采取降薪、大幅裁員相關(guān)措施，如今員工總數(shù)已削減至500人左右，最終要削減裁員到200-300人左右，整體裁員規(guī)模超70%。近日又有消息傳出，依圖科技已將其醫(yī)療業(yè)務(wù)出售給深睿醫(yī)療。

對于這些傳聞，依圖科技始終沒有作出回應(yīng)。

據(jù)悉，依圖科技于2016年下半年宣布進軍醫(yī)療市場，推進過程卻似乎不太順利，在醫(yī)療健康領(lǐng)域的收入也不高。

“從過去這么多年的研究來看，醫(yī)療、金融和安防是目前人工智能企業(yè)最能創(chuàng)造營收和利潤，且應(yīng)用前景相對廣闊的領(lǐng)域，如果依圖科技出售醫(yī)療業(yè)務(wù)的消息屬實，我想更多還是因為這家公司在醫(yī)療板塊還沒有建立起足夠的客戶基礎(chǔ)，或者是在這個領(lǐng)域無利可圖，當然也可能是為了輕裝上陣，醫(yī)療板塊業(yè)務(wù)的研發(fā)需要投入巨大的資源和力量，但依圖科技已經(jīng)難以負荷，繼續(xù)下去會拖累整個公司的營收和利潤的成長性，不利于上市。”張毅說。

標簽： 依圖科技 赴港上市 二級市場 融資難