10月11日晚，華致酒行（300755.SZ）公布了三季度業(yè)績預告，預計今年前三季度營收同比增長超6成，凈利潤則同比增漲約8成，今日（12日）華致酒行盤中一度漲停（20%）。在業(yè)內(nèi)看來，隨著白酒行業(yè)集中度的提升，酒商的分化在加劇，頭部連鎖酒商的優(yōu)勢正在出現(xiàn)，但長期來看，行業(yè)整合的難題依然待解。

公告顯示，華致酒行預計今年前三季度營業(yè)收入在59億到60億元之間，同比增長60.3%到63%，凈利潤水平也同步大幅預增，預計實現(xiàn)5.7億元至5.9億元，同比增長約77.8%至84.5%。

從整體增速看來，華致酒行比上半年跑的還要更快一些，半年報顯示，華致酒行的營收和利潤增速分別為67.4%和71.7%。

12日開盤后，華致酒行高開后股價一路走高，并一度漲停，截至記者發(fā)稿時，華致酒行股價為39.87元，上漲16.92%。

第三季度對應著“中秋+國慶”的兩節(jié)市場，也是傳統(tǒng)酒類銷售的旺季，但在此前的市場走訪中，多地酒商曾向第一財經(jīng)記者反映，今年中秋市場呈現(xiàn)旺季不旺的特點。

但根據(jù)業(yè)績預告測算，華致酒行第三季度實現(xiàn)收入超過20.8億元，同比增長約6成，單季實現(xiàn)盈利預計在2億至2.2億間，同比增長90%到110%。

對于業(yè)績增長的原因，華致酒行公告稱，一方面與其保真連鎖品牌效應持續(xù)擴大有關(guān)；另一方面則與其直供終端門店和華致連鎖門店的數(shù)量和質(zhì)量提升帶動的銷售收入大幅增長有關(guān)；此外，定制精品酒及名酒銷售大幅提升，對銷售和利潤均有較大貢獻。

今年以來，相比于大多數(shù)酒商，頭部連鎖酒商的增速明顯提升，1919（830993.OC）上半年實現(xiàn)收入25.9億元，同比增長50.6%；凈利潤為6667.8萬元，同比增長146.7%。

白酒分析師蔡學飛告訴第一財經(jīng)記者，近年來國內(nèi)白酒行業(yè)集中化趨勢明顯，特別是在疫情下，也帶動了酒商的專業(yè)化和品牌化，加速了行業(yè)分化過程。頭部酒商的品牌、渠道和上游的議價能力更強，優(yōu)勢也在逐步體現(xiàn)，就算在酒企聚焦核心品牌的大背景下，其依然能夠與頭部酒企開發(fā)自有品牌產(chǎn)品，也增強了其盈利能力。

值得注意的是，一直以來，國內(nèi)酒類流通行業(yè)呈現(xiàn)碎片化、分散化的格局，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年全國釀酒規(guī)模以上企業(yè)完成產(chǎn)品銷售收入8353.3億元，但從頭部連鎖酒商的收入規(guī)模來看，所占比例還很小，有百億酒企，但卻沒有百億的大商。

酒仙網(wǎng)董事長郝鴻峰曾透露，國內(nèi)酒類零售有多個業(yè)態(tài)，包括煙酒夫妻店、連鎖賣場、酒類電商和新零售等，但傳統(tǒng)模式占到90%以上，而其中小煙酒店的數(shù)量高達400萬家。

頭部酒商的增長提速，正在加快改變酒類流通行業(yè)市場集中度分散的格局。在9月底舉行的第五屆中國高端酒展覽會上第一財經(jīng)記者了解到，目前國內(nèi)白酒消費正在呈現(xiàn)品牌集中的趨勢，但與之對應的銷售渠道還停留在過去，從而形成了一種不對等，目前在國內(nèi)各地，酒類銷售終端的專業(yè)化和連鎖化正在成為普遍現(xiàn)象。

在和弘咨詢董事長文志宏看來，未來國內(nèi)酒類渠道變革的方向是創(chuàng)造更高的價值和提高效率，國內(nèi)大量存在的夫妻老婆店，民間煙酒店，正在被專業(yè)的酒類銷售商和便利店淘汰或整合；而下一步連鎖酒商之間競爭會進入資本力、組織力、品牌力和商品力層面的角力。

不過這一輪渠道整合并不輕松，一家國內(nèi)上市連鎖酒行相關(guān)負責人向第一財經(jīng)記者透露，渠道整合難度大于預期，這些看似微小的終端門店，商業(yè)模式大多是基于人際關(guān)系銷售的團購為主，客戶資源掌握在老板手中，并無法通過整合獲取。另一方面，這些門店老板更看重實際利益，往往收編之后的管理難度也較大，還需要進一步摸索。

標簽： 酒商 分化 華致 行前