距離海航破產重整方案的投票截止時間（20日）還有幾天，但在今日舉行的海航321家實質合并重整企業工作會議上，海南省海航集團聯合工作組組長、集團黨委書記顧剛，已經開始介紹321家實質合并“信托計劃”和未來發展規劃。

相比于三家單獨重整的上市公司，海航321家實質合并重整企業的債務規模更大，二債會上透露的已確認債權共計約7,467.02億元，暫緩確定的債權共計約895.66億元。

這些債權中，包括個人理財債權人在內的普通債權，除了獲得部分現金和股票償還外，更多將通過“信托計劃”清償，而信托計劃的成立，也是海航的萬億債務在未來陸續償還的主要載體。

在今日的會議上，顧剛透露，“目前來看，屆時可能選擇在321家重整企業受償的普通債權約6000億左右”，這也意味著，未來的“信托計劃”要償還的對象，主要就是普通債權人。

根據重整計劃草案，進入破產重整的海航集團321家公司，將被分為航空運輸、機場運營、船舶制造、金融服務、酒店商業不同業務板塊，并在各業務分塊對應確定一家業務管理平臺公司，以管理平臺公司整體管理各業務板塊。

而未來海航集團本部則將新設一家發起人公司，發起人公司再新設一家總持股平臺公司，持有上述六大業務管理平臺公司的股權。

與此同時，發起人公司將作為委托人，成立信托計劃，并將持有的總持股平臺的股權以及對各業務板塊的應收款債權注入信托計劃，作為信托財產，信托計劃還通過總持股平臺實現對所有信托底層資產的實控及管理，即將321家公司的全部資產納入了信托計劃。

也就是說，如果重整成功，海航集團將變為由債權人作為受益人的信托計劃來管理/運營的持股平臺，未來債權人能從信托計劃中受償多少，需要看信托計劃處置資產和經營收入的具體情況。

那么，這個“信托計劃”的償債能力如何？顧剛今日透露，321家實質合并重整企業包含了除航空主業和機場板塊之外的全部海航集團現有股權和資產，有30余家酒店，5家A股上市公司，7個金融持牌機構等優質股權和資產。

“從各主要企業實際情況來看，都是以可持續生產經營的優質企業和資產為主，大部分經營情況良好，均能夠保持現金流平衡。其中，渤海租賃持有世界第三大飛機租賃公司70%的股權，持有全球第二大集裝箱租賃公司100%股權。按2021年2月10日評估基準日，估值下跌源于受海航集團風險拖累，但在債務危機及疫情雙重影響下，321家企業資產評估價值仍保持3000億。”顧剛表示，“后續，工作組與管理人將依規盡快搭建信托計劃，確保各成員公司健康發展，力爭重整成功后，經過兩年的發展，讓321家企業的資產價值回歸正常水平并得到發展增值，實現穩步增長穩步向好。”

此外，顧剛還透露，優先債權總量占比不高，故在未來10年內，普通債權人清償比例預估較為可觀。【注：根據重整草案，有財產擔保的債權人將獲得優先份額，普通債權人獲得普通份額，未來根據所持份額分享信托收益。】

顧剛進一步指出，海航集團在航空主業和機場板塊重整完成后，將集中精力投入321家實質合并重整企業的整體運營，這將成為海航法治化、市場化破產重整之后下一步管理重整的重點。“海航的重整已走到最后階段，距離勝利只有一步之遙，重整收官以后，我們每一個成員企業都將回歸各自主業健康發展。”

標簽： 重整 成功 一步 之遙