“近80%的受訪者自己或其父母目前有養(yǎng)老需求，超過一半的人每月愿意為每位老人支付1萬元及以上的養(yǎng)老費用。”最近，中歐國際工商學院中歐衛(wèi)生健康產(chǎn)業(yè)研究中心發(fā)布了《中歐養(yǎng)老服務需求調(diào)研報告》，其中提到的多組數(shù)據(jù)側(cè)面反映了中國養(yǎng)老行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)和機遇。

隨著我國老齡化加速，加上高人口基數(shù)和低生育水平，養(yǎng)老服務需求與供給之間的矛盾的確受到越來越多人的關(guān)注。中歐衛(wèi)生健康產(chǎn)業(yè)研究中心主任周東生認為，由于中國老齡化速度太快，養(yǎng)老行業(yè)不僅在人力、財力、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上存在不足，在制度、意識上也缺乏充分的準備，其中最大的挑戰(zhàn)就來自支付領(lǐng)域。

在解決“養(yǎng)老焦慮”問題上，政策與市場需求都對國內(nèi)第三支柱養(yǎng)老保險提出了要求，但目前來看，真正的有效推進還需要政府、險企以及更多金融機構(gòu)共同探索。

老齡化加速帶來五大挑戰(zhàn)

在中歐衛(wèi)生健康產(chǎn)業(yè)研究中心從中歐校友、同學和同事中收到的1657份有效問卷中，有養(yǎng)老需求的八成受訪者超過1/3關(guān)注養(yǎng)老市場的投資機會，11%正在從事與養(yǎng)老相關(guān)的工作。

因為支付能力較強等因素，該人群的選擇在一定程度上缺乏普適性。但自1990年至今，中國總?cè)丝趶?1.34億增長到14.12億，雖然增速緩慢，人口結(jié)構(gòu)卻發(fā)生了重大變化：15歲以下人口從30年前的27%下降到現(xiàn)在的17%，同期老年人相應地增長了10%，65歲以上人口比例已經(jīng)達到13.5%。周東生認為，按照這個速度，到2022年這一比例就會超過14%，也意味著中國將進入深度老齡化社會。

“未來5~10年是中國應對老齡化的重要窗口期，但目前我們的養(yǎng)老行業(yè)還面臨很多挑戰(zhàn)。”周東生稱，相比發(fā)達國家的老齡化，中國的老齡化還面臨三大特殊性：第一，加速老齡化；第二，未富先老；第三，老年人口規(guī)模巨大。

周東生表示，到2050年中國老年人預計將達到5.2億，占比達到總?cè)丝诘?8%，高齡老年人約占10%，這是前所未有的規(guī)模。而另一方面，相比美國進入深度老齡化時人均GDP超過5萬美元、日本超過4萬美元，中國以1萬多美元的人均GDP迎接深度老齡化壓力明顯更大。

目前，我國推行的養(yǎng)老模式是以居家養(yǎng)老為基礎(chǔ)、社區(qū)養(yǎng)老為依托、機構(gòu)養(yǎng)老為補充的“9073”模式，即90%的老年人口在家養(yǎng)老，7%的老年人口得到社區(qū)養(yǎng)老服務的支持，3%的老年人口在機構(gòu)養(yǎng)老。但報告指出，這一行業(yè)當前至少面臨五大挑戰(zhàn)，包括養(yǎng)老機構(gòu)入住率偏低、收入模式單一盈利能力不足、人才數(shù)量和水平較低、技術(shù)應用缺乏針對性，以及支付保障體系不完善。

其中，支付被業(yè)界認為是目前養(yǎng)老行業(yè)最大的挑戰(zhàn)。近日由友邦與中國社科院世界社保研究中心聯(lián)合發(fā)布的《2021大中城市中產(chǎn)人群養(yǎng)老風險藍皮書》顯示，在10個城市5000多個年收入10萬元以上的城鎮(zhèn)居民調(diào)查樣本中，接近70%的人沒有參加過任何年金和商保計劃，社會養(yǎng)老金收入替代率只有35%左右。與發(fā)達國家不同，我國“收入越高養(yǎng)老金替代率越低”，第二、三支柱并沒有起到很好的彌補作用，此次調(diào)查樣本的參與率只有20%。

根據(jù)此前第一財經(jīng)聯(lián)合長江養(yǎng)老發(fā)布的《長三角養(yǎng)老金融高質(zhì)量發(fā)展報告》數(shù)據(jù)，截至2019年底，作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險基金和全國社保基金在三支柱中占比高達71.7%，作為第二支柱的企業(yè)年金和職業(yè)年金合計占比達22.4%，而第三支柱中，商業(yè)養(yǎng)老保險保費收入與制度性的個人稅延商業(yè)養(yǎng)老保險僅占5.9%，遠遠低于美國（2019年第三支柱比重已達31.3%）等發(fā)達國家。

“目前政府主導的第一支柱養(yǎng)老金占比過高，且缺口不斷擴大；第二支柱覆蓋人群有限，只有幾千萬人，規(guī)模提升困難；第三支柱仍處于起步階段，規(guī)模小且發(fā)展緩慢。要解決支付問題，必須發(fā)展第三支柱。”周東生說。

角逐第三支柱養(yǎng)老保險

我國在鼓勵第三支柱養(yǎng)老保險發(fā)展方面的舉措已經(jīng)在加速，并在今年將“不斷發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系，并做大做強第三支柱養(yǎng)老保險”寫入了“十四五”規(guī)劃。

央行此前發(fā)布的2021年《中國金融穩(wěn)定報告》曾指出，我國第三支柱養(yǎng)老保險發(fā)展面臨三大痛點：一是稅收優(yōu)惠的激勵效果有限；二是手續(xù)相對繁瑣，削弱了投保積極性；三是產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重。

事實上，為應對養(yǎng)老問題，近年來中共中央和國務院已經(jīng)連續(xù)印發(fā)了一系列關(guān)于養(yǎng)老金改革的文件，其中個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險的試點被視為擴大養(yǎng)老第三支柱的重要一步。但自2018年5月啟動個人養(yǎng)老金制度以來，個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險的試點已經(jīng)期滿1年并延期兩年多，試點結(jié)果卻不及市場預期。

截至2020年末，共有23家保險公司參與個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點，19家公司出單，累計實現(xiàn)保費收入4.3億元，參保人數(shù)4.9萬人。在今年10月14日2021年亞太金融論壇上，新華人壽原董事長萬峰建議放寬政策，比如擴大個人稅延養(yǎng)老保險產(chǎn)品的范圍，不應限定于目前指定的產(chǎn)品，并將經(jīng)營范圍從保險公司擴大到銀行、基金、理財子公司等。

萬峰還提到，在退保時間問題上，應該將積累期與養(yǎng)老金領(lǐng)取期分別管理，借鑒國外積累期放開銀行、信托、證券等經(jīng)營范圍，領(lǐng)取期由保險公司對養(yǎng)老金集中管理的方式，擴充第三支柱的來源。此外，在稅優(yōu)政策上，還面臨低收入人群退休后繳稅壓力加大、距離退休期限不同資金積累差異大等問題，萬峰認為這些都還需要在政策上進一步改進。

面對各方面問題，五道口金融學院中國保險和養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生曾提出建議，在正式出臺的方案中進一步完善稅收優(yōu)惠政策，在新個稅提高起征點、增加專項扣除的背景下，適當提高稅延養(yǎng)老保險稅前抵扣標準。例如，每月抵扣額度可提高至2000元或3000元，將稅前抵扣納入個人所得稅專項扣除項目，進一步簡化稅前抵扣流程。

近日，中國保險行業(yè)協(xié)會黨委書記、會長邢煒表示，保險業(yè)協(xié)會將推動行業(yè)加強綜合服務能力建設(shè)，充分依托個人養(yǎng)老金統(tǒng)一信息平臺數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，研究搭建第三支柱個人養(yǎng)老保險客戶綜合一站式服務平臺。并表示將加大與銀行業(yè)等金融機構(gòu)的溝通協(xié)作，共同推進養(yǎng)老金融事業(yè)的改革發(fā)展。

就在9月上旬，監(jiān)管部門批復同意了17家發(fā)起人共同籌建設(shè)立國民養(yǎng)老保險股份有限公司，這也被業(yè)內(nèi)視為養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)取得重大進展的標志。17家重量級股東包括10家銀行理財子公司、2家券商系投資公司、1家險企以及央企金融服務平臺、地方國資運行平臺旗下公司等。10月13日，銀保監(jiān)會同意了民生銀行向民生商銀國際控股有限公司增資10億元人民幣或等值港幣，后者將通過對民銀國際投資（香港）投資5億元人民幣或等值港幣的方式，出資參股國民養(yǎng)老保險。

此前就有多位業(yè)內(nèi)專家對第一財經(jīng)表示，目前銀行、信托在養(yǎng)老方面的參與度還有很大提升空間，具有“先天優(yōu)勢”的理財子公司將成為第三支柱養(yǎng)老保險領(lǐng)域的重要載體。9月，養(yǎng)老理財已經(jīng)試點開閘，工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳，以及光大理財在青島紛紛“嘗鮮”養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點，業(yè)內(nèi)人士認為第三支柱市場的金融產(chǎn)品供給有望逐漸豐富。

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