為全面呈現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)，更好地服務(wù)投資者深刻理解公司行業(yè)基本面，上海證券交易所與第一財(cái)經(jīng)聯(lián)合推出“與高質(zhì)量發(fā)展同行”《行業(yè)大咖云講堂》系列節(jié)目。貫穿2021年全年，與頭部券商的資深行業(yè)首席分析師一同，系統(tǒng)梳理投資研究框架，踐行價(jià)值投資理念。

本期節(jié)目邀請(qǐng)的是興業(yè)證券軍工機(jī)械行業(yè)首席分析師石康。軍工行業(yè)與共和國(guó)同歲，但軍工板塊的歷史卻非常短暫。2007年以前，A股軍工板塊并不存在，軍工集團(tuán)控制的上市公司主業(yè)基本為集團(tuán)下屬的軍轉(zhuǎn)民業(yè)務(wù)。過(guò)去5年是軍工板塊投資主線從主題投資、次新板塊階段走向價(jià)值成長(zhǎng)的浴火重生階段，那么，未來(lái)5年的重點(diǎn)方向會(huì)是什么呢？

以下為此次課程的核心觀點(diǎn)：

1.國(guó)防費(fèi)的對(duì)比和分析

與世界主要國(guó)家相比，我國(guó)國(guó)防費(fèi)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和財(cái)政支出的比重、人均國(guó)防費(fèi)偏低。未來(lái)，中國(guó)國(guó)防開支將與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相協(xié)調(diào)，繼續(xù)保持適度穩(wěn)定增長(zhǎng)。

2.國(guó)防科技工業(yè)體系

完備的國(guó)防工業(yè)體系是研發(fā)先進(jìn)武器裝備的基礎(chǔ)。我國(guó)國(guó)防工業(yè)體系健全，涵蓋航空、航天、艦船、兵器、電子、核等六大領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈貫穿從上游的材料、元器件、設(shè)備到武器系統(tǒng)。而我國(guó)的國(guó)防科技工業(yè)仍處在改革中，軍民融合則是改革中的重點(diǎn)。

3.軍工板塊梳理

根據(jù)梳理結(jié)果，A股軍工板塊中央企軍工集團(tuán)上市公司合計(jì)超85家、地方軍工集團(tuán)上市公司超12家、民參軍上市公司達(dá)70多家。從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，“十四五”期間裝備需求將有序展開。

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