9月19日，備受關(guān)注的三只ETF期權(quán)新品種上市交易。

根據(jù)滬深交易所發(fā)布公告，此次被選為期權(quán)標(biāo)的是嘉實中證500ETF、南方中證500ETF，以及易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF三只產(chǎn)品。

嘉實基金相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴第一財經(jīng)記者，受期權(quán)上市催化，嘉實中證500ETF今日交投活躍交易量躍升，開盤1小時成交額突破2億。

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截止收盤，滬市中證500ETF期權(quán)成交量近27萬手，同類占比約73%；持倉近10萬手，同類占比約66%。現(xiàn)貨標(biāo)的方面，中證500ETF(510500)收跌0.62%，日成交額超9億。

上交所副總經(jīng)理劉逖9月19日在中證500ETF期權(quán)上市儀式上表示，中證500ETF期權(quán)與現(xiàn)有的兩只ETF期權(quán)在標(biāo)的股票規(guī)模、行業(yè)覆蓋等方面將形成有效互補，進一步滿足投資者對于中小盤股票的避險需求，助力資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

ETF期權(quán)試點再擴圍

第一財經(jīng)記者從相關(guān)人士處獲悉，截至收盤，3只ETF期權(quán)上市首日成交額合計為23.39億元。具體看來，中證500ETF期權(quán)合約標(biāo)的南方中證500ETF上市首日成交金額為9.41億元。同日，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)標(biāo)的易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF和中證500ETF期權(quán)標(biāo)的嘉實中證500ETF也在深交所上市，上市首日成交金額分別為9.15億元、4.83億元。

截至9月15日，三只被選為期權(quán)標(biāo)的產(chǎn)品管理總規(guī)模達(dá)到601.32億元，行業(yè)人士認(rèn)為相關(guān)產(chǎn)品將持續(xù)受益。

ETF期權(quán)試點自2015年開啟。深交所已成功推出滬深300ETF期權(quán)品種，上交所已推出上證50ETF、滬深300ETF兩個品種。隨著今日三只ETF期權(quán)新品種上市，滬深交易所的ETF期權(quán)種類擴展至六個。

公開資料顯示，中證500ETF跟蹤中證500指數(shù)，是A股中剔除掉滬深300成份股及總市值前300的股票后，對應(yīng)的500家上市公司以100億元~500億元的公司為主，考慮流動性因素后，日均總市值最高的500只股票，綜合反映了中國A股市場中型市值公司的整體股票價格表現(xiàn)。

通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes!統(tǒng)計顯示，以2004年12月31日為基準(zhǔn)日，截至2022年8月31日，中證500上漲515.58%，年化收益11.16%。估值層面來看，截至8月31日中證500指數(shù)估值為22.31倍，處于過去10年的13.25%分位。

針對ETF期權(quán)標(biāo)的試點的擴大，嘉實基金方面對第一財經(jīng)表示，ETF期權(quán)在助力提高市場定價能力、提升市場的流動性和穩(wěn)定性，豐富風(fēng)險管理工具，吸引中長期資金入市方面發(fā)揮重要作用。

豐富股票期權(quán)產(chǎn)品體系

上交所數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年1~8月，上交所股票期權(quán)市場日均成交448萬張，日均持倉499萬張，日均成交面值1608億元，期權(quán)投資者賬戶總數(shù)超過56萬，期權(quán)投資者日均受保護市值突破315億元，股票期權(quán)的風(fēng)險管理功能日益受到投資者認(rèn)可。

在業(yè)內(nèi)人士看來，中證500ETF期權(quán)和創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)上市，標(biāo)志著場內(nèi)ETF期權(quán)向成長股擴容，風(fēng)格上全面覆蓋創(chuàng)新成長、中小市值和大盤藍(lán)籌。ETF期權(quán)的推出，也將進一步滿足市場各類投資者的多樣化投資需求。

嘉實基金表示，中證500ETF期權(quán)的推出，與已有品種形成了互補的股票期權(quán)產(chǎn)品體系，有利于市場各類投資者精準(zhǔn)管理新興成長和中型市值股票風(fēng)險；在此基礎(chǔ)上，圍繞500指數(shù)投資策略和產(chǎn)品會進一步豐富，有利于滿足各類投資者的投資需求。

南方基金稱，相比于其他風(fēng)險對沖工具，中證500ETF期權(quán)資金占用低、無保證金追加。ETF期權(quán)相對股指期貨、股指期權(quán)等門檻較低，是散戶低門檻參與衍生品交易的工具。此外，還有利于進一步激發(fā)中證500的潛力，期權(quán)的推出給中小盤股進一步吸引機構(gòu)資金的機會，利于價值發(fā)現(xiàn)，長期走勢向好。

值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)為創(chuàng)業(yè)板首只標(biāo)準(zhǔn)化衍生品。此前，創(chuàng)業(yè)板作為投資熱門板塊，卻沒有做空和對沖方式。從披露的合約規(guī)則來看，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)的漲跌幅限制比中證500ETF期權(quán)更寬，與創(chuàng)業(yè)板股票的漲跌幅限制相呼應(yīng)。

易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理成曦對第一財經(jīng)記者表示，金融衍生品具有轉(zhuǎn)移風(fēng)險、價格發(fā)現(xiàn)、提高資金效率和促進金融創(chuàng)新等功能，是多層次資本市場不可或缺的一部分。創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)的推出，填補了深市單市場對沖工具的空白，是創(chuàng)業(yè)板資本市場改革的有效補充。

成曦分析稱， 創(chuàng)業(yè)板立足于服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，注冊制改革兩年來已取得良好成效。隨著創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)上市，不僅可以對風(fēng)險進行有效管理，而且有助豐富創(chuàng)業(yè)板的投資策略，促進參與主體多元化，進而帶來創(chuàng)業(yè)板定價效率的提升。

在嘉實基金看來，參照海外成熟市場，ETF期權(quán)已成為重要的金融工具，美國市場超500只ETF和近3000只個股作為期權(quán)標(biāo)的，被投資者廣泛用來進行方向性交易、套利、對沖、配置等。隨著新一批ETF期權(quán)產(chǎn)品上市工作的啟動，ETF期權(quán)將持續(xù)為實體經(jīng)濟、資本市場帶來活力，助力資本市場行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

“隨著中證500ETF期權(quán)的上市，長期機構(gòu)投資者可以借助該工具排除市場波動的隱憂，積極配置相關(guān)優(yōu)質(zhì)上市公司股票，支持企業(yè)開展直接融資，為成長新經(jīng)濟發(fā)展注入動力，推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。”南方基金相關(guān)人士對第一財經(jīng)記者稱。

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