周一早盤，英鎊/美元匯率跌破1.04關(guān)口，創(chuàng)歷史新低，投資者對英國政府發(fā)布上世紀(jì)70年代初以來最大的減稅政策擔(dān)憂持續(xù)釋放。

當(dāng)?shù)貢r間周一下午，英國央行發(fā)表緊急聲明：“鑒于金融資產(chǎn)的重大重新定價，英格蘭銀行正在密切監(jiān)測金融市場的發(fā)展。”英鎊隨后企穩(wěn)回升，一度逼近1.09關(guān)口。

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伴隨著英鎊刷新歷史低位，市場開始猜測英國央行可能將被迫進一步收緊貨幣政策來支撐英鎊匯率。在英國央行利率期貨市場上，有資金甚至已經(jīng)押注英國將在下次利率會議上大幅加息175個基點。

英鎊遭遇恐慌性拋售

英國財政大臣夸滕（Kwasi Kwarteng）上周五公布了“迷你”預(yù)算法案，包括削減國民保險，取消提高公司稅收計劃，同時削減購買房地產(chǎn)的印花稅，引發(fā)外界對英國債務(wù)進一步擴大及通脹升級的擔(dān)憂。受此影響，英鎊單日重挫超4%，創(chuàng)1992年黑色星期三以來的第三差單日表現(xiàn)。

拋售潮延續(xù)到了本周一，亞市早盤隨著美元指數(shù)突破114整數(shù)關(guān)口，英鎊/美元跌至1.0327美元的歷史新低。恐慌盤也波及到了英國國債，基準(zhǔn)10年期英債收益率大幅走高并突破4%，為2010年以來首次，投資者擔(dān)心政府的經(jīng)濟計劃將使英國財政達到極限。“末日博士”魯比尼（Nouriel Roubini）警告稱，新首相特拉斯（Liz Truss）的新政將使英國走上向國際貨幣基金組織（IMF）求救的道路。

英國財政研究所（IFS）認(rèn)為，英國政府減稅提振增長的計劃是一場經(jīng)濟賭博，將使英國的債務(wù)走上“不可持續(xù)”的道路，每年將使公共債務(wù)增加1000億英鎊。特拉斯倡導(dǎo)的增加支出和減稅相結(jié)合將導(dǎo)致國家債務(wù)膨脹。IFS警告稱，英國此次減稅措施力度是1972年以來最大的一次。而1972年的減稅措施最終以災(zāi)難性結(jié)果告終。

英國財政部周一下午發(fā)表聲明稱，政府將于11月23日公布中期財政計劃。財政部表示，夸滕要求獨立預(yù)算責(zé)任辦公室（Office for Budget Responsibility）在制定計劃的同時制定一份完整的經(jīng)濟預(yù)測。

夸騰當(dāng)天也對由新政導(dǎo)致的市場波動進行了表態(tài)。他說：“作為財政大臣，我不評論市場動向。我關(guān)注的是經(jīng)濟增長，確保英國是一個有吸引力的投資地。”他進一步說道，“我相信，央行正在應(yīng)對（通貨膨脹）。”

英國央行緊急發(fā)聲

英國央行行長貝利在聲明中表示，他歡迎英國政府致力于可持續(xù)經(jīng)濟增長，并在評估經(jīng)濟和公共財政前景時發(fā)揮預(yù)算責(zé)任辦公室的作用。

貝利表示，英國央行貨幣政策委員會（MPC）明確表示，將在下次會議上全面評估政府公告和英鎊貶值對需求和通脹的影響，并采取相應(yīng)行動。“貨幣政策委員會將毫不猶豫地在必要時改變利率，使通貨膨脹在中期內(nèi)可持續(xù)地恢復(fù)到2%的目標(biāo)。”

上周，英國央行將政策利率從1.75%上調(diào)至2.25%，并表示盡管經(jīng)濟可能已經(jīng)處于輕微衰退之中，未來將繼續(xù)“必要時”對通脹作出有力回應(yīng)。針對英國首相特拉斯的能源價格計劃，英國央行將其對英國通脹峰值的預(yù)測從13%以上下調(diào)至略低于11%，但警告稱，該政策可能會造成長期的價格壓力。

安聯(lián)全球投資者（Allianz Global Investors）高級投資組合經(jīng)理里德爾（Mike Riddell）表示：“英國央行正處于一個非常困難的境地，如果他們不作出反應(yīng)，就有可能再次發(fā)生英鎊崩盤，如果他們真的做出反應(yīng)，發(fā)達市場為了捍衛(wèi)貨幣而提高利率，這看起來就像是一個新興市場。因此，如果他們這樣做，他們會受到譴責(zé)，如果他們不這樣做，也會受到譴責(zé)。”

嘉信理財首席全球投資策略師克萊因托（Jeff Kleintop）認(rèn)為，英國的減稅措施可能會為經(jīng)濟注入更多資金，這可能會創(chuàng)造更多的需求，并進一步加劇通貨膨脹。 他表示，在投資者擔(dān)心央行收緊貨幣政策會增加全球經(jīng)濟衰退風(fēng)險之際，這可能會促使英國央行進一步加息。

不少市場人士認(rèn)為，英鎊匯率波動可能導(dǎo)致英國央行提前行動。Avatrade市場分析師阿斯拉姆（Naeem Aslam）發(fā)布報告稱，英國可以通過將利率提高100個基點來介入市場。“投資者高度期待著央行出乎意料的宣布，交易員應(yīng)該對此保持謹(jǐn)慎。”

歷史上英國央行曾經(jīng)有過類似舉動，比如30年前英國決定退出歐洲匯率機制（ERM）時，曾一次性將利率提高到15%。但目前嚴(yán)峻的經(jīng)濟形勢令貨幣政策委員會內(nèi)部在處理通脹的政策力度上分歧明顯。數(shù)據(jù)顯示，英國8月零售額環(huán)比下降1.6%， 創(chuàng)2021年12月以來的最大降幅，所有主要零售行業(yè)的零售額均在本月出現(xiàn)自2021年7月以來的首次下滑。商業(yè)活動持續(xù)降溫，英國9月綜合采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.4，再次低于50的榮枯線。

本周五英國將公布二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）終值數(shù)據(jù)，如果數(shù)值被下修，將意味著英國經(jīng)濟將陷入技術(shù)性衰退，市場擔(dān)憂情緒下英鎊或面臨新一輪拋售潮，屆時英國央行將面臨更大的政策壓力。

標(biāo)簽： 英國央行