開年不到三個(gè)月，又有一只權(quán)益類基金募集失敗。

(資料圖片)

日前，國(guó)融光伏主題行業(yè)優(yōu)選宣告發(fā)行失敗，這是1月份以來又一只募集失敗的基金產(chǎn)品。在公募業(yè)內(nèi)人士看來，募集失敗可能主要有兩方面的原因，一是該產(chǎn)品跟蹤的光伏主題板塊近來表現(xiàn)不佳，二是是中小基金公司的渠道發(fā)行能力有限，加上公司業(yè)績(jī)不突出，所以難以得到投資者的關(guān)注與認(rèn)可。

一方是新基金募集的失敗，另一方則是募資超40億元的產(chǎn)品順利發(fā)行，年內(nèi)發(fā)行市場(chǎng)甚至還出現(xiàn)了不少“日光基”，明顯反映了新基發(fā)行市場(chǎng)的“冷熱不均”。數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，市場(chǎng)還有超過108只新基金產(chǎn)品正在發(fā)行中，后續(xù)或有更多的資金進(jìn)入A股市場(chǎng)。

光伏主題基金募集失敗

3月22日，國(guó)融基金公告稱，國(guó)融光伏主題行業(yè)優(yōu)選混合型證券投資基金于2022年6月23日獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊(cè)的批復(fù)，截至2023年3月20日基金募集期限屆滿，未能滿足基金備案條件，故《基金合同》不能生效。

圖片來源：基金公告

從募集情況可以看到，國(guó)融光伏主題行業(yè)優(yōu)選的認(rèn)購(gòu)起始日在2022年12月21日，募集目標(biāo)為10億份；截止日為2023年3月20日，該基金的認(rèn)購(gòu)天數(shù)已達(dá)90天，但并未募集成立。這也是今年以來第二起基金產(chǎn)品募集失敗的案例。

作為一只行業(yè)主題基金，國(guó)融光伏主題行業(yè)優(yōu)選的比較基準(zhǔn)為“中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益率*80%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*20%”。其股票（含存托憑證）投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%，其中投資于基金定義的“光伏”范疇內(nèi)的股票資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。

對(duì)于該產(chǎn)品募集失敗的原因，華南一位基金業(yè)內(nèi)人士告訴記者，一方面是該基金所跟蹤的“光伏”板塊近期表現(xiàn)不佳，難以得到投資者認(rèn)可。“產(chǎn)品募集與市場(chǎng)熱度有關(guān)系，如果該行業(yè)主題表現(xiàn)不好，相關(guān)主題基金回撤較大，那么布局這行業(yè)的基金發(fā)行難度會(huì)明顯上升。”他稱。

他還認(rèn)為，相較而言，中小型公募的渠道能力不夠強(qiáng)，擬任基金經(jīng)理的知名度不夠或者業(yè)績(jī)一般，再疊加上百只基金同時(shí)發(fā)行，渠道檔期不足，也可能會(huì)導(dǎo)致部分中小基金公司的新基金發(fā)行失敗。

自去年11月7日以來，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)先進(jìn)入單邊下跌的狀態(tài)，在今年1月短暫拉升后又陷入持續(xù)回調(diào)中。數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)區(qū)間下跌20.15%；3月以來跌幅達(dá)-9.23%。受此影響，多只重倉(cāng)光伏相關(guān)板塊的基金產(chǎn)品也凈值下跌。

作為基金管理人，國(guó)融基金是一家成立于2017年6月的次新基金公司。截至目前，公司旗下共有8只產(chǎn)品，合計(jì)基金規(guī)模為4.3億元，在152家基金公司排名第145位。

在存量的8只基金產(chǎn)品中，僅國(guó)融融銀、國(guó)融穩(wěn)泰純債兩只產(chǎn)品的份額超過一億元，其余6只產(chǎn)品則在清盤“警戒線”游走，均屬于資產(chǎn)凈值不足5000萬元的“迷你基金”。

新基發(fā)行冰火兩重天

那廂困境漸顯，這邊卻熱鬧十足。

在國(guó)融基金宣布產(chǎn)品募集失敗公告的同一日，路博邁基金公告基金合同生效，路博邁護(hù)航一年持有于3月21日成立，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額40.91億元，募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)2.34萬戶。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在產(chǎn)品募集期間，路博邁基金運(yùn)用固有資金認(rèn)購(gòu)該基金855.68萬份，占基金總份額的21%；公司從業(yè)人員共認(rèn)購(gòu)該基金318.25萬份，基金管理公司高級(jí)管理人員、基金投資和研究部門負(fù)責(zé)人持有本基金基金份額總量的區(qū)間為100萬份以上。

路博邁護(hù)航一年持有作為路博邁基金成立以來發(fā)行的首只公募基金產(chǎn)品，是一只混合債券型二級(jí)基金，其權(quán)益類資產(chǎn)、可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的投資比例合計(jì)不超過基金資產(chǎn)的20%。這也意味著該基金是一只“固收+”產(chǎn)品。

華南某基金人士告訴記者，“固收+”基金去年四季度在債市調(diào)整等因素影響有所萎縮。隨著今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、權(quán)益市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)暖的背景下，這類產(chǎn)品能較好滿足穩(wěn)健性投資者的需求，發(fā)行情況也在回暖。

與此同時(shí)，近來隨著外商獨(dú)資公募相繼進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，產(chǎn)品布局速度也有所加快。在此前在新成立的的外商獨(dú)資公募中，只有作為第一家外資系基金公司的貝萊德基金已發(fā)行并成立了公募基金產(chǎn)品。

而今年以來，除了路博邁基金，合資轉(zhuǎn)外資的上投摩根基金、以及貝萊德基金旗下均有產(chǎn)品正在發(fā)行。此外，富達(dá)基金也將于4月發(fā)行其進(jìn)入中國(guó)后的首只公募產(chǎn)品富達(dá)傳承6個(gè)月持有期。

總體而言，今月以來，隨著股市的復(fù)蘇，基金發(fā)行市場(chǎng)也呈現(xiàn)逐漸回暖狀態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，按基金成立日計(jì)算，今年以來已有246只新基金成立，發(fā)行總份額達(dá)2395.82億份。其中，債券型基金的發(fā)行份額達(dá)1467.53億份，占總發(fā)行份額的61.25%。這也意味著，在市場(chǎng)震蕩下，更多的資金選擇了風(fēng)險(xiǎn)更低的產(chǎn)品。

從結(jié)果來看，今年以來宣布提前結(jié)束募集的基金數(shù)量（僅計(jì)算初始基金）已經(jīng)增至91只，在10天內(nèi)（含10天）完成認(rèn)購(gòu)的基金產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)超過50只，包含16只“日光基”。截至3月23日，市場(chǎng)目前還有108只基金產(chǎn)品處于正在發(fā)行階段，后續(xù)增量資金亦值得期待。

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