“最近我們銀行帶儲蓄性質(zhì)的壽險產(chǎn)品賣得很好。”當(dāng)?shù)谝回?cái)經(jīng)記者以客戶身份咨詢多家大中型銀行的客戶經(jīng)理時，得到的都是類似答案。

在資本市場震蕩、銀行理財(cái)產(chǎn)品破凈的情況下，避險情緒高漲，超額儲蓄持續(xù)高企。而近日多地部分銀行下調(diào)人民幣存款利率的消息更引發(fā)后續(xù)是否會大面積降息的討論。這樣的市場情緒下，帶有剛兌性質(zhì)的增額終身壽險及年金險等儲蓄型保險受到了市場追捧。

多名業(yè)內(nèi)分析人士表示，居民對于儲蓄型保險產(chǎn)品的熱情直接推高了今年一季度的“開門紅”保費(fèi)，預(yù)計(jì)年內(nèi)旺盛需求有望持續(xù)，推動新單和新業(yè)務(wù)價值趨勢回暖。

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儲蓄型保險產(chǎn)品熱銷

“現(xiàn)在只要客戶是穩(wěn)健型的，對流動性沒有那么高要求，我們都會推薦增額終身壽險產(chǎn)品。”一家上市城商行客戶經(jīng)理對第一財(cái)經(jīng)記者表示。

事實(shí)上，增額終身壽險及年金險這類風(fēng)險保障兼有儲蓄理財(cái)性質(zhì)的壽險產(chǎn)品，近期在包括銀行渠道在內(nèi)的各種渠道都是熱銷產(chǎn)品，也是多家險企在一季度“開門紅”時的主推產(chǎn)品。

此類產(chǎn)品的熱銷也直接推高了險企一季度的銀保渠道保費(fèi)。有媒體披露的行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，2023年1~3月，人身險公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)銀保新單規(guī)模保費(fèi)超5200億元，同比增長4.3%，新單期交保費(fèi)表現(xiàn)尤為亮眼，接近2000億元大關(guān)，同比增速更是達(dá)到55.5%。

為何儲蓄類產(chǎn)品會受到市場追捧？原因很簡單，據(jù)上述銀行客戶經(jīng)理介紹，目前部分此類產(chǎn)品的收益率可以達(dá)到內(nèi)部收益率（IRR）接近3.5%遞增，且本金無風(fēng)險，可鎖定長期收益，在復(fù)利狀態(tài)下，時間越長收益越高。“保單未來的收益都是隨著現(xiàn)金價值表寫進(jìn)保險合同中的，收益確定性很強(qiáng)。”上述銀行客戶經(jīng)理表示。

而3.5%的利率，在目前情況下對于追求穩(wěn)健收益的消費(fèi)者來說頗具吸引力，畢竟曾經(jīng)表現(xiàn)較穩(wěn)的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)遭遇兩次“破凈潮”，并且部分銀行的存款利率也在近日下調(diào)。

根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年各月度，理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為2.09%。而2021年各月度，理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均年化收益率最高為3.97%、最低為2.29%。

銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率大幅下行甚至破凈，疊加資產(chǎn)市場震蕩引起的股票、基金收益下降，導(dǎo)致居民風(fēng)險偏好有所下降，部分資金重新流向存款。

央行披露的數(shù)據(jù)顯示，1月人民幣存款增加6.87萬億元，其中住戶存款增加6.2萬億元，創(chuàng)歷史同期新高，同比多增7900億元。2月份住戶存款增加7926億元；3月份住戶存款增加2.9萬億元。

據(jù)媒體報道，為穩(wěn)定息差，近期廣東、河南、湖北等地多家中小銀行紛紛下調(diào)存款利率，亦有一家國有大行跟進(jìn)。從存款利率下降幅度來看，活期存款及一年期至五年期整存整取的利率有0.02到0.25個百分點(diǎn)的不同程度下調(diào)。

在穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品較為稀缺的當(dāng)下，本金有保障、收益穩(wěn)健的儲蓄型保險產(chǎn)品能迎來一波“小陽春”也并不讓人意外。

“這款壽險產(chǎn)品在我們銀行是有額度限制的，額度售完就會下架。”上述銀行理財(cái)經(jīng)理對第一財(cái)經(jīng)記者表示。她特別提到，由于目前的低利率環(huán)境，利差損風(fēng)險已成為監(jiān)管和行業(yè)的擔(dān)憂所在，因此預(yù)定利率上限將從目前的3.5%下調(diào)成為行業(yè)內(nèi)普遍默認(rèn)的未來趨勢，目前的時間窗口也讓部分預(yù)定利率較高的儲蓄型保險產(chǎn)品表現(xiàn)突出。

保險產(chǎn)品需求旺盛趨勢今年將延續(xù)

盡管居民存款持續(xù)高增，但市場人士普遍認(rèn)為，隨著我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、消費(fèi)回暖，超額儲蓄也勢必會面臨釋放。在這個過程中，保險業(yè)將迎來更多機(jī)會。

平安人壽董事長楊錚在接受媒體采訪時表示，在居民儲備資金充裕、風(fēng)險偏好較為保守的背景之下，能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)定增長的產(chǎn)品更加受到青睞，尤其是資金安全性較高、能夠提供長期保障的財(cái)富類保險產(chǎn)品優(yōu)勢凸顯。建議風(fēng)險偏好較低、注重長期保障的居民，在優(yōu)化短、中、長期資產(chǎn)組合的過程中，可以通過年金、終身壽險等保險產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)中長期的資金規(guī)劃。

中信建投亦表示，在后資管新規(guī)時代，儲蓄型保險產(chǎn)品是為數(shù)不多能夠?yàn)橥顿Y者提供剛兌投資屬性的金融產(chǎn)品之一，預(yù)計(jì)全年對儲蓄型產(chǎn)品的需求有望保持旺盛。而對于保險公司來說，國泰君安預(yù)計(jì)此類儲蓄型保險也將推動一季度上市險企的新單保費(fèi)和新業(yè)務(wù)價值趨勢回暖。

除了理財(cái)需求之外，楊錚表示，隨著疫情后居民收入的恢復(fù)以及健康保障意識的增強(qiáng)，重疾、醫(yī)療、意外等保障類保險產(chǎn)品的需求也有望進(jìn)一步提升。

中信建投亦看好保障型產(chǎn)品需求溫和復(fù)蘇。2023年前兩個月，人身險公司的壽險和健康險保費(fèi)收入分別同比增長24.2%及10.0%，就已顯示出需求復(fù)蘇的趨勢向好。

但在需求量復(fù)蘇的同時，消費(fèi)者對于保險產(chǎn)品的需求內(nèi)容已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)的變化。“隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升以及老齡化程度的不斷加深，對健康生活、品質(zhì)養(yǎng)老的追求成為越來越多人的共識和剛需，人民的保險消費(fèi)需求也正向多元化發(fā)展。”楊錚說。

在這樣的復(fù)合性需求下，對于保險產(chǎn)品的選擇，顯然不僅僅應(yīng)該只考慮收益率和保費(fèi)高低，而需要考察產(chǎn)品背后險企能給消費(fèi)者在醫(yī)療、健康、養(yǎng)老等方面提供多少的附加服務(wù)價值。在這點(diǎn)上，一些已經(jīng)建立起養(yǎng)老服務(wù)、醫(yī)療健康服務(wù)等生態(tài)圈的大型險企顯然更有優(yōu)勢。以中國平安為例，從戰(zhàn)略上來看，醫(yī)療健康生態(tài)圈已成為其“雙輪驅(qū)動”中的一個驅(qū)動力，經(jīng)過對壽險產(chǎn)品的改革，將單一保險產(chǎn)品升級成為“保險+健康服務(wù)”“保險+居家養(yǎng)老”“保險+高端養(yǎng)老”的生態(tài)圈式戰(zhàn)略，帶來的是保障和服務(wù)的綜合解決方案。中國平安年報數(shù)據(jù)顯示，2022年平安壽險的新契約客戶中，超76%使用健康管理服務(wù)。

“率先進(jìn)行壽險改革的公司將更早出現(xiàn)渠道、產(chǎn)品與客戶需求的匹配，形成新業(yè)務(wù)價值長期可持續(xù)增長動能。”國泰君安認(rèn)為。

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