3月22日，國新辦就“應(yīng)對(duì)國際疫情影響、維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定”舉行發(fā)布會(huì)。中國銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮介紹，保險(xiǎn)公司現(xiàn)在已經(jīng)成為中國資本市場(chǎng)的第二大長期機(jī)構(gòu)投資者，目前保險(xiǎn)資金的運(yùn)用余額已經(jīng)達(dá)到了18.8萬億元，投資股票和基金的規(guī)模達(dá)到2萬億元左右，占到保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的10.8%。

周亮表示，下一步，銀保監(jiān)會(huì)將積極支持保險(xiǎn)公司遵循市場(chǎng)化的原則依法合規(guī)地開展投資運(yùn)作，開展長期穩(wěn)健的價(jià)值投資，同時(shí)還會(huì)深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用的市場(chǎng)化改革，在審慎監(jiān)管的原則下，賦予保險(xiǎn)公司更多的自主權(quán)。對(duì)償付能力充足率比較高、資產(chǎn)匹配狀況比較好的保險(xiǎn)公司，允許其在現(xiàn)有權(quán)益投資30%上限的基礎(chǔ)上，適度提高權(quán)益類資產(chǎn)的投資比重。當(dāng)然，這是要以良好的風(fēng)控為基礎(chǔ)的。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“這給市場(chǎng)帶來了一個(gè)重大利好，目前險(xiǎn)資投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例不到11%，距離30%的上限還有比較大的提升空間。險(xiǎn)資有逾18萬億元的余額，投資比例如果能再提高，帶來的可能是幾千億元的增量資金。而且，險(xiǎn)資是一直堅(jiān)持價(jià)值投資、長期投資的資金，起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。當(dāng)前A股市場(chǎng)受到外圍市場(chǎng)大跌的拖累，此時(shí)提高險(xiǎn)資入市比例是非常好的一個(gè)時(shí)機(jī)。”

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新3月22日接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，資本市場(chǎng)整體而言不差錢，但缺少長錢，尤其是機(jī)構(gòu)投資者的長期資金。很顯然，險(xiǎn)資在運(yùn)用方面，基本上都是以長期投資為主。董登新進(jìn)一步表示，保險(xiǎn)資金參與資本市場(chǎng)主要是兩個(gè)途徑：一個(gè)是險(xiǎn)資在股權(quán)投資方面可以為資本市場(chǎng)提供長期資金;另外一個(gè)是保險(xiǎn)公司可以設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，帶有養(yǎng)老目標(biāo)的理財(cái)產(chǎn)品可以把大量的家庭財(cái)富轉(zhuǎn)化為長期資金引入到資本市場(chǎng)，這是險(xiǎn)資對(duì)資本市場(chǎng)最大的貢獻(xiàn)。

事實(shí)上，A股的增量資金并不限于險(xiǎn)資。在昨日的發(fā)布會(huì)上，周亮透露，銀保監(jiān)會(huì)還將適當(dāng)?shù)脑鲈O(shè)理財(cái)子公司，建立完善養(yǎng)老保障第三支柱，積極支持直接融資，為促進(jìn)中國的資本市場(chǎng)長期穩(wěn)定健康發(fā)展而努力。

新網(wǎng)銀行首席研究員、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，監(jiān)管部門支持保險(xiǎn)公司遵循市場(chǎng)化的原則依法合規(guī)地開展投資運(yùn)作，增設(shè)銀行理財(cái)子公司鼓勵(lì)其加大權(quán)益類資產(chǎn)投資，從短期看有助于安撫市場(chǎng)情緒，減少疫情和海外市場(chǎng)對(duì)我國資本市場(chǎng)的影響;從長期看，有助于改善我國資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)和投資風(fēng)格，進(jìn)而推動(dòng)資本市場(chǎng)長期健康可持續(xù)發(fā)展。

董希淼認(rèn)為，“我國資本市場(chǎng)特別是股市，從投資者結(jié)構(gòu)看，散戶比例過高，缺乏長期穩(wěn)定的資金和機(jī)構(gòu)投資者，監(jiān)管部門上述表態(tài)，有助于為資本市場(chǎng)引入長期穩(wěn)定的資金、增加機(jī)構(gòu)投資者，從而改善投資者的結(jié)構(gòu)。機(jī)構(gòu)投資者帶來長期穩(wěn)定的資金，更注重價(jià)值投資，而不像一些游資注重‘快進(jìn)快出’。隨著長期穩(wěn)定資金的進(jìn)入，我國資本市場(chǎng)投資風(fēng)格也有望改變”。

楊德龍也表示，銀行理財(cái)子公司將來投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例會(huì)提升，包括直接入市以及委托基金公司進(jìn)行投資等方式，銀行理財(cái)子公司也是資本市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者的占比不斷擴(kuò)大，將是A股市場(chǎng)長期健康發(fā)展的一個(gè)重要推動(dòng)力。

不過，董希淼提醒，正如監(jiān)管強(qiáng)調(diào)的“以良好的風(fēng)控為基礎(chǔ)”，今后應(yīng)進(jìn)一步完善相應(yīng)的法律法規(guī)和管理辦法。對(duì)于監(jiān)管來說，要有制度的設(shè)計(jì)和安排;對(duì)保險(xiǎn)公司和理財(cái)子公司而言，要做好風(fēng)險(xiǎn)防控，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)隔離措施。

另據(jù)周亮介紹，目前銀行機(jī)構(gòu)為抗擊新冠肺炎疫情提供的信貸支持已經(jīng)超過了1.8萬億元;自1月25日以來，20%左右的中小微企業(yè)到期貸款本息已經(jīng)享受到了延期還款的安排。1月份-2月份，新增制造業(yè)貸款2500億元，明顯高于上年同期增幅。同時(shí)，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還積極履行社會(huì)責(zé)任，向國內(nèi)抗“疫”一線捐資捐物達(dá)27億元。( 張歆)

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