9月3日午后，煤炭板塊表現(xiàn)活躍，截至發(fā)稿，安源煤業(yè)漲停，美錦能源、鄭州煤電、山煤國(guó)際、金能科技等多股走高。

據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，8月24日至8月30日全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中略漲，其中動(dòng)力煤和煉焦煤價(jià)格分別上漲0.2%和0.1%。

另?yè)?jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，7月份，全國(guó)生產(chǎn)原煤3.2億噸，同比下降3.7%，降幅比上月擴(kuò)大2.5個(gè)百分點(diǎn);日均產(chǎn)量1026萬(wàn)噸。1-7月累計(jì)生產(chǎn)原煤21.2億噸，同比下降0.1%。1-7月份，全國(guó)鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量13.3億噸，同比下降6%，其中7月份鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量2億噸，同比減少1.3%。

今年上半年煤炭?jī)r(jià)格經(jīng)歷“V型”走勢(shì)的變動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這主要是受前期煤炭產(chǎn)能超前釋放、后期經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇、煤炭供需階段性錯(cuò)配、國(guó)際能源價(jià)格下跌等多重因素影響。專(zhuān)家預(yù)計(jì)9月煤價(jià)難有大幅度上漲或者大幅度下跌，整體以穩(wěn)為主。

信達(dá)證券表示，當(dāng)前正處在煤炭經(jīng)濟(jì)新一輪周期上行的初期，基本面、政策面、公司面共振，現(xiàn)階段配臵煤炭板塊正當(dāng)時(shí)。供給方面，產(chǎn)地受煤管票和煤炭資源領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)整治的影響，整體供應(yīng)將持續(xù)受到限制，進(jìn)口煤管控措施未出現(xiàn)放松跡象。需求方面，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)延續(xù)，終端需求普遍改善，地產(chǎn)銷(xiāo)量和乘用車(chē)批零銷(xiāo)量增速回升;工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有升，汽車(chē)、鋼鐵、化工等主要行業(yè)開(kāi)工率同比漲多跌少。中長(zhǎng)期看，供給端受“十三五”期間新增產(chǎn)能釋放接近尾聲，煤炭生產(chǎn)嚴(yán)格要求合法合規(guī)的限制，供給缺乏彈性;同時(shí)“能源安全”戰(zhàn)略下，煤炭占一次能源消費(fèi)占比降幅有望明顯收窄，隨著經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，煤炭需求有望繼續(xù)提升，展望明年煤炭供需形勢(shì)更為趨緊，看多煤炭板塊，繼續(xù)推薦關(guān)注煤炭的歷史性配臵機(jī)遇。重點(diǎn)推薦2條投資主線(xiàn)：一是具備顯著成長(zhǎng)性的平煤股份和盤(pán)江股份;二是業(yè)績(jī)彈性更大的陜西煤業(yè)、兗州煤業(yè)。

華西證券認(rèn)為，今年汛期提前且長(zhǎng)江流域降水量顯著高于多年平均水平，出梅較晚使得高溫天氣延遲，7月中旬港口動(dòng)力煤補(bǔ)庫(kù)完成，煤價(jià)開(kāi)始回落。當(dāng)前動(dòng)力煤的高溫旺季已經(jīng)來(lái)臨，日耗迅速上升，電廠(chǎng)庫(kù)存快速去化，高溫的強(qiáng)度和持續(xù)度是后續(xù)煤價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵。若未來(lái)電廠(chǎng)去庫(kù)良好且高日耗持續(xù)，目前港口煤價(jià)已企穩(wěn)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量和進(jìn)口均偏緊，未來(lái)動(dòng)力煤價(jià)將有上行空間。從中報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，龍頭煤企中國(guó)神華和陜西煤業(yè)的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性超預(yù)期，煤炭現(xiàn)金牛屬性被市場(chǎng)低估，繼續(xù)看好煤炭股的修復(fù)行情。相關(guān)標(biāo)的中國(guó)神華、盤(pán)江股份、陜西煤業(yè)、露天煤業(yè)、平煤股份。

海通證券指出，二季度煤價(jià)繼續(xù)下行，企業(yè)或?yàn)閼?yīng)對(duì)煤價(jià)下行加大降本減費(fèi)力度，從而導(dǎo)致噸煤利潤(rùn)環(huán)比略有回升。動(dòng)力煤方面，預(yù)計(jì)供需將呈現(xiàn)弱平衡狀態(tài)，煤價(jià)中樞較2019年小幅下移，上半年動(dòng)力煤均價(jià)為535元/噸，預(yù)計(jì)下半年中樞小幅上移，全年均價(jià)540-550元/噸。焦煤方面，當(dāng)前隨著焦炭提漲落地，焦煤價(jià)格有望企穩(wěn)，但考慮到主產(chǎn)地山西地區(qū)礦井整體開(kāi)工維持高位，加之蒙煤通關(guān)量明顯增加，短期焦煤供需略寬松，而且隨著下半年焦化限產(chǎn)逐步落實(shí)，焦煤價(jià)格仍有壓力。 建議關(guān)注三條主線(xiàn)。

標(biāo)簽： 煤炭股修復(fù)行情