受財(cái)報(bào)披露等消息影響，4月28日A股釀酒板塊大漲，其中白酒板塊表現(xiàn)十分活躍。截至當(dāng)日收盤(pán)，古越龍山、青青稞酒、海南椰島漲停，山西汾酒、金徽酒、金種子酒、口子窖、酒鬼酒等也紛紛跟漲。天風(fēng)證券指出，當(dāng)前進(jìn)入白酒公司年報(bào)和一季報(bào)集中披露期，業(yè)績(jī)強(qiáng)支撐有望持續(xù)提振板塊景氣度。

貴州茅臺(tái)、五糧液、酒鬼酒等27日晚間相繼披露了一季報(bào)。貴州茅臺(tái)今年一季度營(yíng)業(yè)收入272.71億元，同比增長(zhǎng)11.74%;凈利潤(rùn)139.54億元，同比增長(zhǎng)6.57%。盡管凈利潤(rùn)增速降為個(gè)位數(shù)，眾機(jī)構(gòu)卻依舊表示看好。東方證券表示，因稅率提升導(dǎo)致一季度盈利增速放緩，業(yè)績(jī)略低于市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，茅臺(tái)酒增速穩(wěn)健，直營(yíng)占比穩(wěn)步提升，而消費(fèi)稅波動(dòng)拖累盈利后續(xù)也有望改善，預(yù)計(jì)全年利潤(rùn)增速前低后高。五糧液一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收243.25億元，同比增長(zhǎng)20.19%;凈利潤(rùn)93.23億元，同比增長(zhǎng)21.02%，連續(xù)21個(gè)季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入兩位數(shù)增長(zhǎng)。酒鬼酒一季度也實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.08億元，同比增長(zhǎng)190.36%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)2.68億元，同比增長(zhǎng)178.85%。對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因，酒鬼酒表示，2020年，公司依靠模式創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等舉措，全力以赴開(kāi)拓市場(chǎng)，戰(zhàn)勝疫情影響。

值得注意的是，公募基金一季度仍繼續(xù)加倉(cāng)白酒龍頭，頭部酒企如貴州茅臺(tái)、五糧液雖然股價(jià)波動(dòng)較大，但依然獲得公募基金增持。今年一季度，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選大舉加倉(cāng)五糧液，持倉(cāng)數(shù)量由去年末的2186萬(wàn)股增至3300萬(wàn)股，增幅超50%。其持有的貴州茅臺(tái)共432萬(wàn)股，也較去年末增加了32%，增持股數(shù)在基金中領(lǐng)先。劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)也增持了貴州茅臺(tái)和五糧液，加倉(cāng)股數(shù)均僅次于易方達(dá)藍(lán)籌精選。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，貴州茅臺(tái)被1787家機(jī)構(gòu)投資者持有，持股比例達(dá)24%，累計(jì)市值超6070億元;五糧液被1230家機(jī)構(gòu)持有，持股比例達(dá)22%，累計(jì)市值超2238億元。在五糧液前十大流通股東中，易方達(dá)藍(lán)籌精選、招商中證白酒指數(shù)、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)均有增持。此外，酒鬼酒、瀘州老窖、山西汾酒等也均屬于基金加倉(cāng)的白酒股范疇。

華安證券指出，白酒企業(yè)自去年開(kāi)始進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，經(jīng)銷商加大補(bǔ)貨和代理的力度，景氣度不斷上行，因此受到資本市場(chǎng)追捧。招商基金量化投資部副總監(jiān)侯昊指出，在近期的震蕩回升行情中，白酒板塊跑贏市場(chǎng)，這反映出白酒企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后的放量提價(jià)空間和內(nèi)生增長(zhǎng)勢(shì)頭，預(yù)計(jì)上半年白酒板塊業(yè)績(jī)?nèi)杂型A(yù)期。

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