根據(jù)海通證券最新一期的“基金超額收益排行榜”顯示，截至2020年2月28日，在上證綜指過去2年(-11.63%)、過去3年(-11.15%)和過去5年(-12.99%)跌幅均超過10%的背景下，嘉實(shí)基金旗下的嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)、嘉實(shí)泰和以及嘉實(shí)增長(zhǎng)在不同區(qū)間的賽道上均有出色表現(xiàn)。特別是嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)5年實(shí)現(xiàn)近2倍回報(bào)，也是唯一一只近5年和近3年不管是凈值增長(zhǎng)率還是超額收益率均翻倍的股基。

具體看來，在海通證券主動(dòng)股票開放型基金超額收益榜上，嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)近5年凈值增長(zhǎng)率達(dá)193.85%，超額收益率187.63%，奪得同類冠軍;近3年凈值增長(zhǎng)率127.83%，超額收益率119.86%，同類排名第2。

此外，在偏股混合型基金中，嘉實(shí)泰和近5年凈值增長(zhǎng)率和超額收益率分別為150.07%和132.97%，高居同類第2;近3年凈值增長(zhǎng)率和超額收益率分別為85.11%和70.33%，排名同類第6;近2年也排名同類第7。嘉實(shí)增長(zhǎng)則在平衡混合型基金中，以近2年凈值增長(zhǎng)率和超額收益率分別為49.40%和50.81%，摘得同類第一;近5年和近3年同樣位居同類前五。

值得關(guān)注的是，嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)、嘉實(shí)泰和及嘉實(shí)增長(zhǎng)目前均由嘉實(shí)基金成長(zhǎng)投資策略組投資總監(jiān)歸凱管理。歸凱擁有超13年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，投資經(jīng)驗(yàn)豐富。

近來受疫情在海外蔓延影響，A股重回震蕩模式。歸凱認(rèn)為：“總體看來，今年指數(shù)漲幅相對(duì)有限，賺錢的效應(yīng)可能不如去年，投資者估計(jì)要適度降低投資預(yù)期。但是整個(gè)A股的投資環(huán)境是積極可為的，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍很豐富。”歸凱進(jìn)一步分析指出，從去年到現(xiàn)在支持股市上漲的主要邏輯是去杠桿力度減緩，流動(dòng)性邊際放松，還有非常重要的邏輯是“資產(chǎn)荒”。在國(guó)內(nèi)打破剛兌和房地產(chǎn)大周期見頂后，股票資產(chǎn)在大類資產(chǎn)中的吸引力增強(qiáng);全球進(jìn)入降息周期且深陷負(fù)利率，資金流向中國(guó)。另外從估值看，當(dāng)前A股整體不貴，中長(zhǎng)期配置價(jià)值突出。

對(duì)于近來科技股調(diào)整，歸凱認(rèn)為，目前科技板塊經(jīng)過快速上漲存在一些結(jié)構(gòu)性高估的情況，近來回調(diào)屬于正常，但全年看來科技板塊相對(duì)其他行業(yè)仍具有顯著優(yōu)勢(shì)。短期消費(fèi)板塊已經(jīng)有所表現(xiàn)，因?yàn)榭萍紳q太多了，但是整個(gè)市場(chǎng)資金還比較多，所以科技漲不動(dòng)，大家要投別的。“消費(fèi)整體可能下半年慢慢的表現(xiàn)會(huì)起來，因?yàn)榈拇_一季度上半年可能業(yè)績(jī)層面還會(huì)有影響。如果到下半年甚至明年看，今年就是一個(gè)坑，同比會(huì)非常漂亮。所以我覺得下半年會(huì)好轉(zhuǎn)，但也沒法精確擇時(shí)，長(zhǎng)期看好就可以去買。”

展望后市，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，A股短期大概率震蕩整固為主，但中長(zhǎng)期期趨勢(shì)依然向好，在這個(gè)階段如遇調(diào)整則是機(jī)會(huì)。對(duì)于個(gè)人投資者而言，在目前市場(chǎng)震蕩時(shí)分批買入優(yōu)秀的基金經(jīng)理的產(chǎn)品，可以均攤成本，獲得更多低成本的基金份額，長(zhǎng)期投資靜待時(shí)間的玫瑰綻放。

標(biāo)簽： 歸凱管理基金