6月1日，中國人民銀行聯(lián)合多部委連發(fā)三條重磅通知——《關于進一步對中小微企業(yè)貸款實施階段性延期還本付息的通知》《關于進一步強化中小微企業(yè)金融服務的指導意見》《關于加大小微企業(yè)信用貸款支持力度的通知》，進一步加大對小微企業(yè)的支持力度。有分析認為，這份政策“大禮包”可總結(jié)為“再延期”“給獎勵”“直接買”，是對《政府工作報告》的具體落實。

特別值得一提的是，本次央行還創(chuàng)設了2個直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具：普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具、普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃。

創(chuàng)設普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃

有效防范信貸資金脫實向虛

其中，普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃，即直接購買小微企業(yè)貸款“新政”引起市場重點關注。

央行明確，自2020年6月1日起，通過貨幣政策工具按季度購買符合條件的地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)新發(fā)放的普惠小微信用貸款。符合條件的地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)為最新央行評級1級至5級的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社、民營銀行。購買范圍為符合條件的地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)2020年3月1日至12月31日期間新發(fā)放普惠小微信用貸款的40%，貸款期限不少于6個月。

其實，早在5月26日，中國人民銀行行長易綱在接受媒體采訪時便表示，將實施普惠小微信用貸款支持方案，通過創(chuàng)新貨幣政策工具，支持符合條件的地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)新發(fā)放普惠小微信用貸款，支持銀行業(yè)金融機構(gòu)提高信用貸款占比。

“這就是此前熱議的直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具，這項政策的推出有利于促進金融機構(gòu)進一步加大對普惠型小微企業(yè)的支持力度，在融資難、融資貴方面發(fā)揮積極作用，提高中小銀行服務實體經(jīng)濟的能力。”民生銀行首席研究員溫彬表示。

“直接購買這個過程，按照已有的信息來看，銀行按原金額還給央行，無需給央行支付利息，本質(zhì)上是一個‘無償使用’的流動性支持。”粵開證券首席經(jīng)濟學家李奇霖認為，直接購買小微貸款既能幫助降低銀行的負債成本，補充銀行流動性，也能激勵銀行增加對小微企業(yè)的貸款支持。同時，能有效防范脫虛向?qū)崳?ldquo;釋放多少流動性，實體經(jīng)濟就獲得了多少流動性支持”。

根據(jù)上述文件的安排，央行通過貨幣政策工具購買上述貸款后，委托放貸銀行管理，購買部分的貸款利息由放貸銀行收取，壞賬損失也由放貸銀行承擔。購買上述貸款的資金，放貸銀行應于購買之日起滿一年時按原金額返還。李奇霖認為，央行讓渡了貸款資產(chǎn)收益的所有權(quán)，同時將貸款資產(chǎn)損失的可能性轉(zhuǎn)移給了商業(yè)銀行，實際是在給銀行“讓利”。溫彬則表示：“壞賬損失由放貸機構(gòu)承擔，夯實放貸機構(gòu)承擔普惠小微貸款風險責任，同時要重視第一還款來源，特別強調(diào)發(fā)放機構(gòu)提高風控能力。”

落實“應延盡延”

預計延期政策可覆蓋小微貸款本金約7萬億元

另一項貨幣政策工具——普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具也被認為是對政府工作報告的落實。央行明確，兩類企業(yè)可享受階段性延期還本付息：

1.對于2020年6月1日至12月31日到期的普惠小微貸款(包括單戶授信1000萬元及以下的小微企業(yè)貸款、個體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款)，按照“應延盡延”要求，實施階段性延期還本付息。

2.對于2020年年底前到期的其他中小微企業(yè)貸款和大型國際產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)(外貿(mào)企業(yè))等有特殊困難企業(yè)的貸款，可由企業(yè)與銀行業(yè)金融機構(gòu)自主協(xié)商延期還本付息。

具體來看，對于2020年6月1日至12月31日期間到期的普惠小微貸款本金，銀行業(yè)金融機構(gòu)可通過貸款展期、續(xù)貸等方式，給予企業(yè)一定期限的延期還本安排。還本日期最長可延至2021年3月31日。對于2020年6月1日至12月31日普惠小微貸款應付利息，銀行業(yè)金融機構(gòu)應根據(jù)企業(yè)延期付息申請，結(jié)合企業(yè)受疫情影響情況和經(jīng)營狀況，給予企業(yè)一定期限的延期付息安排。貸款付息日期最長可延至2021年3月31日，免收罰息。

“今年年內(nèi)到期的普惠小微企業(yè)貸款，均可以享受一次延期還本付息。只要普惠小微企業(yè)在申請延期的同時承諾保持就業(yè)崗位基本穩(wěn)定，銀行即對普惠小微企業(yè)貸款本息進行延期，做到‘應延盡延’。之前已經(jīng)享受過展期政策的貸款也可以享受這一政策。預計延期政策可覆蓋普惠小微企業(yè)貸款本金約7萬億元。”央行表示。

值得一提的是，為了鼓勵地方法人銀行對普惠小微企業(yè)貸款“應延盡延”，央行創(chuàng)設普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具，提供400億元再貸款資金，通過特定目的工具(SPV)與地方法人銀行簽訂利率互換協(xié)議的方式，向地方法人銀行提供激勵，激勵資金約為地方法人銀行延期貸款本金的1%，預計可以支持地方法人銀行延期貸款本金約3.7萬億元。

市場化、普惠性、直達性

新型貨幣政策工具保證精準調(diào)控

與之前的再貸款再貼現(xiàn)等貨幣政策工具相比，此次新創(chuàng)設的普惠小微企業(yè)延期支持工具和信用貸款支持計劃有何不同呢?央行表示，本次創(chuàng)設的兩項貨幣政策工具有以下3個特點：

1.市場化：央行通過創(chuàng)新貨幣政策工具對金融機構(gòu)行為進行激勵，但不直接給企業(yè)提供資金，也不承擔信用風險。

2.普惠性：只要符合條件的地方法人銀行對普惠小微企業(yè)辦理貸款延期或發(fā)放信用貸款，就可以享受人民銀行提供的支持。

3.直達性：央行創(chuàng)新的這兩個結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將貨幣政策操作與金融機構(gòu)對普惠小微企業(yè)提供的金融支持直接聯(lián)系，保證了精準調(diào)控。

新網(wǎng)銀行首席研究員則認為，央行此次創(chuàng)設的貨幣政策工具體現(xiàn)了三點精神：“一是綜合施策，直接融資間接融資齊發(fā)力，大中小銀行一個都不能少;二是強化對金融機構(gòu)的考核評價特別是正向激勵;三是減少貨幣政策傳導環(huán)節(jié)，提高傳導效率。”(唐柳雯)

標簽： 央行購買對小微企業(yè)貸款