自本周起，科創(chuàng)板正式升入二年級(jí)!科創(chuàng)50指數(shù)應(yīng)運(yùn)而生，作為首個(gè)具有代表性的科創(chuàng)板指數(shù)，它無疑將成為一面旗幟、一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。如何看待這一指數(shù)的走勢，如何認(rèn)識(shí)它在投資實(shí)踐中的作用?如何理解這一指數(shù)推出的表征意義?

從編制方法看，科創(chuàng)50指數(shù)由科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只個(gè)股構(gòu)成。該指數(shù)以2019年12月31日為基日，以1000點(diǎn)為基點(diǎn);樣本選擇是按前一年的日均成交額由高到低排名，剔除排名后10%的個(gè)股，再選取日均總市值排名前50的個(gè)股作為樣本，每季度調(diào)整一次。

五色令人目盲，五音令人耳聾。在金融市場中，信息紛繁蕪雜，資訊冗贅繁復(fù)。投資者之困難不在于消息閉塞，而在于不得法門。如今，科創(chuàng)50指數(shù)的出現(xiàn)，對于投資者尤其是個(gè)人投資者，無疑是一個(gè)很好的觀測指標(biāo)。籍此可知市場冷暖，可觀行情趨勢。

對于科創(chuàng)50指數(shù)，若看首日行情，是盤中略有震蕩，收盤微幅下挫。而拉長時(shí)間看歷史數(shù)據(jù)，其今年以來的漲幅已接近50%。

望遠(yuǎn)方知風(fēng)浪小，投資者大可不必糾結(jié)于一日的漲跌。由于指數(shù)編制方法自有其新陳代謝機(jī)制，可以期待的是，一家家科創(chuàng)“優(yōu)等生”不斷做大做強(qiáng)的過程必然會(huì)反映在指數(shù)上。

欲流之遠(yuǎn)者，必浚其泉源。市場人士普遍認(rèn)為，伴隨科創(chuàng)50指數(shù)發(fā)布，資本市場資源配置功能將得到進(jìn)一步發(fā)揮。科創(chuàng)50指數(shù)的推出，除了引入被動(dòng)配置指數(shù)的資金外，樣本股較好的表現(xiàn)也將吸引主動(dòng)資金流入，為科創(chuàng)板帶來源源活水。據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，首批4只跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的ETF及其聯(lián)接基金已于7月15日上報(bào)，分別為華夏基金、華泰柏瑞基金、易方達(dá)基金和工銀瑞信基金。

科創(chuàng)50指數(shù)中，電子、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備等4類公司占比高達(dá)80%。目前50只樣本股的市值在科創(chuàng)板總市值中的占比較高，其平均凈利潤也遠(yuǎn)超科創(chuàng)板公司的業(yè)績均值。這些樣本股有望吸引更多資金追隨。

求木之長者，必固其根本。回顧這一年，科創(chuàng)板一年級(jí)的答卷令世界矚目。科創(chuàng)50指數(shù)，不僅是科創(chuàng)板的表征，也是科創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的一面旗幟，更是資本市場完善基礎(chǔ)制度，構(gòu)建健康生態(tài)的直接成果。

科創(chuàng)50指數(shù)在資本市場改革的“試驗(yàn)田”中瓜熟蒂落，顯示了增量改革的動(dòng)態(tài)進(jìn)程，也肩負(fù)了重任，迸發(fā)著勃勃生機(jī)。同時(shí)，也應(yīng)清晰地看到，單單一個(gè)科創(chuàng)板還不足以全面解決經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和科技創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展所遇到的問題，其寶貴經(jīng)驗(yàn)還需要在更寬廣的舞臺(tái)上推廣，以發(fā)揮乘數(shù)效應(yīng)。因此，科創(chuàng)50指數(shù)是一個(gè)縮影，也更是一個(gè)導(dǎo)引。若干年后，在資本市場一系列配套改革落實(shí)落地之后，在中國資本市場更為國際化的時(shí)候，再來復(fù)盤改革的曲折K線，回顧科創(chuàng)50指數(shù)的誕生，必將感慨其歷史意義!

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