國(guó)內(nèi)光伏組件“五大巨頭”之一晶科能源(688223.SH)間接控股股東、在美股上市的晶科能源控股披露2021年第四季度及2021年全年業(yè)績(jī)以及2022年第一季度及2022年出貨量預(yù)測(cè)。

晶科能源控股于2010年5月在美國(guó)紐約證券交易所上市，是晶科能源間接控股股東，其通過(guò)全資子公司晶科能源投資間接持有公司58.62%的股份。作為控股型公司，晶科能源控股除其全資子公司持有少量海外電站開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)外，晶科能源為其主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主體，公司營(yíng)業(yè)收入占晶科能源控股營(yíng)業(yè)收入的比例超過(guò)99%。

雖然晶科能源控股運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)是按照美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制，因使用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不同、外匯轉(zhuǎn)換等原因，或?qū)⑴c晶科能源后續(xù)年度報(bào)告中的數(shù)據(jù)存在一定差異，但也能為投資者提供較大參考價(jià)值。

太陽(yáng)能組件出貨量激增，排名下降至全球第四

2021年全球光伏行業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，光伏行業(yè)整體景氣度較高，市場(chǎng)需求旺盛。尤其是國(guó)內(nèi)碳達(dá)峰、碳中和政策極大推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國(guó)家能源局公布，2021年中國(guó)光伏新增裝機(jī)5488萬(wàn)千瓦，新增裝機(jī)量連續(xù)9年世界第一，累計(jì)裝機(jī)量連續(xù)7年全球第一，全球光伏第一大國(guó)的地位進(jìn)一步鞏固。

光伏行業(yè)高景氣極大推動(dòng)組件出貨量增長(zhǎng)。2021年第四季度，晶科能源控股總出貨量達(dá)9693兆瓦，其中包括9024兆瓦太陽(yáng)能組件，669兆瓦電池片及硅片，總出貨量環(huán)比增長(zhǎng)94.1%，同比增長(zhǎng)67.9%。

2021年全年出貨量達(dá)25242兆瓦（組件出貨量達(dá)22233兆瓦），組件出貨量同比增長(zhǎng)18.4%。

在中國(guó)可再生能源利好政策的驅(qū)動(dòng)以及全球光伏產(chǎn)品市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，2021年全球太陽(yáng)能光伏行業(yè)經(jīng)歷首個(gè)由產(chǎn)能為主導(dǎo)的重要周期，生產(chǎn)了逾190GW組件。參考PV-Tech發(fā)布的《2021年全球組件供應(yīng)商top10》排名，隆基股份、天合光能、晶澳科技、晶科能源和阿特斯牢牢鎖定全球組件出貨前五的位置，成為光伏組件“五大巨頭”。

不過(guò)相比2020年排名，晶科能源由第二名跌至第四名。晶科能源在2020年組件出貨量為18.8GW，僅次于隆基股份。

業(yè)績(jī)VS大尺寸組件占比

從晶科能源控股業(yè)績(jī)看，雖然出貨量排名有所下降，但不影響在高景氣度下公司成長(zhǎng)能力。

2021年第四季度，晶科能源控股實(shí)現(xiàn)總收入163.9億元人民幣（約合25.7億美元），環(huán)比2021年第三季度的85.7億元人民幣相比增長(zhǎng)91.2%，同比2020年第四季度94.2億元人民幣相比增長(zhǎng)73.9%；2021年全年總收入為408.3億元人民幣（約合64.1億美元），同比增長(zhǎng)16.2%。

對(duì)比A股上市的晶科能源業(yè)績(jī)快報(bào)業(yè)績(jī)，其于2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入404.80億元，同比增長(zhǎng)20.26%;歸母凈利潤(rùn)11.23億元，同比增長(zhǎng)7.82%。

光伏組件五大巨頭之一，2021年出貨量排在第二的天合光能（688599.SH）也披露了2021年業(yè)績(jī)，去年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約444.90億元，同比增長(zhǎng)51.23%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)18.76億元，同比增長(zhǎng)約53%。

從全年業(yè)績(jī)對(duì)比看，天合光能的業(yè)績(jī)規(guī)模和成長(zhǎng)性更勝一籌。天合光能在光伏產(chǎn)品市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升，得益于210大尺寸電池組件技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，繼而實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入較去年同期較大幅度增長(zhǎng)。

光伏行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)使得各路廠商在尺寸上做文章，從成本來(lái)看，PERC166電池非硅成本約每瓦0.2-0.23元人民幣，而大尺寸電池的非硅成本約每瓦0.17-0.21元人民幣，當(dāng)前組件市場(chǎng)向大尺寸組件集中。根據(jù)PV InfoLink先前的報(bào)告數(shù)據(jù)，截止2021年底，總計(jì)有50家以上組件企業(yè)具備大尺寸高功率組件生產(chǎn)能力，其中已實(shí)現(xiàn)210尺寸及以下組件量產(chǎn)企業(yè)達(dá)到30家以上，產(chǎn)線兼容210尺寸企業(yè)數(shù)量在在產(chǎn)企業(yè)數(shù)量中的占比持續(xù)向上提升。

在向大尺寸實(shí)施技術(shù)路徑上，隆基股份、晶澳科技和晶科能源合作成立182組件聯(lián)盟，天合光能、阿特斯、東方日升、中環(huán)股份、上機(jī)數(shù)控主則是210大尺寸硅片和組件的擁躉。

據(jù)此前市場(chǎng)公開(kāi)報(bào)道，晶澳科技在2021年前三季度組件出貨中，182出貨占比提升至50-60%；天合光能預(yù)計(jì)2021年底電池片、組件產(chǎn)能達(dá)35GW、50GW，其中210大尺寸產(chǎn)能占比超過(guò)70%。而晶科能源大尺寸產(chǎn)品出貨比例進(jìn)一步提升。

大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)箭在弦上

2022年光伏產(chǎn)業(yè)延續(xù)高景氣，產(chǎn)業(yè)鏈需求依然旺盛。

晶科能源控股2022年第一季度預(yù)計(jì)總出貨量在7.5吉瓦到8吉瓦之間，2022年全年預(yù)計(jì)總出貨量（包含組件、電池片和硅片）在35吉瓦至40吉瓦之間。以最低的35吉瓦看，這個(gè)數(shù)字也要比2021年的出貨量25吉瓦增長(zhǎng)40%。

從這個(gè)增速上可以想象2022年光伏產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張速度。據(jù)《2022全球經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)》調(diào)查顯示，光伏、風(fēng)電等新能源、5G和物聯(lián)網(wǎng)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、生物醫(yī)藥位列2022年前四大成長(zhǎng)性行業(yè)，市場(chǎng)共識(shí)已經(jīng)形成，產(chǎn)業(yè)資本也加速規(guī)模擴(kuò)張。

在全球光伏市場(chǎng)需求持續(xù)、快速增長(zhǎng)下，近期行業(yè)內(nèi)隆基股份、晶科能源、特變電工、旗濱集團(tuán)等企業(yè)紛紛加碼硅棒、硅片、電池、硅料、光伏玻璃等環(huán)節(jié)產(chǎn)能，提高中長(zhǎng)期市場(chǎng)規(guī)模。

2022年3月18日，晶科能源與青海省工業(yè)和信息化廳等簽訂《30GW單晶拉棒項(xiàng)目投資合作協(xié)議》，就公司在西寧經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)所轄南川工業(yè)園區(qū)內(nèi)規(guī)劃建設(shè)30GW單晶拉棒光伏產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目達(dá)成合作意向，項(xiàng)目總投資約100億元（含流動(dòng)資金）。

按照規(guī)劃，一期計(jì)劃建設(shè)年產(chǎn)20GW單晶拉棒生產(chǎn)線將于2022年4月開(kāi)始建設(shè)；2023-2024年按照市場(chǎng)需求適時(shí)推進(jìn)建設(shè)年產(chǎn)10GW單晶拉棒生產(chǎn)線。

此外，晶科能源還擬建設(shè)24GW高效光伏組件和10萬(wàn)噸光伏組件鋁型材項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資為108億元。一期建設(shè)8GW高效光伏組件；二期建設(shè)8GW高效光伏組件；三期建設(shè)8GW高效光伏組件和10萬(wàn)噸光伏組件鋁型材。

今年3月隆基股份公告，擬在內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市伊金霍洛旗蒙蘇經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)20GW單晶硅棒和切片項(xiàng)目、30GW高效單晶電池項(xiàng)目及5GW高效光伏組件項(xiàng)目。

根據(jù)合同約定的條件，自廠房、倉(cāng)庫(kù)及附屬設(shè)施移交丙方項(xiàng)目公司使用起，上述各項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間不超過(guò)6個(gè)月，達(dá)產(chǎn)時(shí)間不超過(guò)24個(gè)月。

借助本輪上升周期，光伏組件龍頭均在大力提升產(chǎn)能規(guī)模，擴(kuò)張市場(chǎng)份額，行業(yè)集中度也將進(jìn)一步上升，龍頭企業(yè)也將充分分享潛在的組件增量市場(chǎng)。

李瑩

作者|李瑩

編輯|Sukie

標(biāo)簽： 晶科能源 同比增長(zhǎng)