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隨著宏觀經(jīng)濟及城鎮(zhèn)居民的人均可支配收入穩(wěn)步增長，中國物業(yè)管理公司的總收入迅速增加。根據(jù)中指院的資料，中國物業(yè)管理公司的總收入自2017年的人民幣4,530億元增加至2021年的人民幣6,507億元，複合年增長率為9.5%。預計將自2022年的人民幣7,169億元增加至2026年的人民幣8,778億元，複合年增長率為5.2%，具備較大的成長空間。

成立于2006年的魯商生活服務股份有限公司（簡稱“魯商服務”，股份代號：2376.HK）是植根于山東省領先的綜合性物業(yè)管理服務提供商，專注于為用戶提供優(yōu)質(zhì)、多元化的物業(yè)管理服務。 6月27日，魯商服務開啟港股招股，最高發(fā)售價為每股7.92港元，上市進程更進一步，即將叩開港股市場的大門。

行業(yè)地位穩(wěn)固業(yè)務覆蓋廣泛 客戶群穩(wěn)定龐大

自成立以來，經(jīng)過十余年的發(fā)展，魯商服務的業(yè)務范圍已覆蓋山東省幾乎所有地級市以及北京和哈爾濱。根據(jù)中指院的資料，公司在2022中國物業(yè)服務百強企業(yè)中綜合實力排名第41位，并被評為“2021物業(yè)管理行業(yè)多元化運營優(yōu)秀企業(yè)”及“2021物業(yè)服務專業(yè)化運營領先品牌企業(yè)”之一。

魯商服務具備著穩(wěn)定且遍布中國的客戶群。根據(jù)其最新招股書，截至2021年12月31日，公司已簽約管理82個物業(yè)，已簽約總建筑面積超過26.2百萬平方米，覆蓋中國的12個城市。截至同日，公司擁有82個在管項目，在管建筑面積約為22.9百萬平方米。該等項目中，75個已簽約物業(yè)及75個在管物業(yè)位于山東省，服務約80,000戶家庭和企業(yè)客戶。領先的市場地位及良好的往績記錄，讓其不斷受惠于該地區(qū)的增長機會，為其高質(zhì)量發(fā)展打下牢固基礎。

多元化物業(yè)組合擴大收入來源 業(yè)績高成長性與確定性彰顯

業(yè)務發(fā)展方面，魯商服務擁有著多元化的物業(yè)組合，包括住宅物業(yè)和非住宅物業(yè)，如商業(yè)綜合體、市政設施、寫字樓、公寓、學校、主題小鎮(zhèn)、醫(yī)院、銀行、產(chǎn)業(yè)園及航空基地物業(yè)。此外，公司還向業(yè)主和非業(yè)主推出一系列增值服務，以滿足客戶的多元化需求，增強客戶黏性。

根據(jù)招股書，截至2021年12月31日，魯商服務共管理44個非住宅物業(yè)，并已簽約管理44個非住宅物業(yè)，在管總建筑面積及已簽約建筑面積分別為10.7百萬平方米及11.1百萬平方米。于2019年、2020年及2021年，公司提供的社區(qū)增值服務及非業(yè)主增值服務合共分別占公司總收入的43.8%、49.4%及56.3%。多元化的物業(yè)組合幫助公司實現(xiàn)多渠道的收入來源，不斷提高其客戶忠誠度與品牌美譽度，進而提升其盈利能力。

財務方面，得益于多元化的物業(yè)組合及龐大的客戶群，近年來公司業(yè)績快速提升。收入從2019年的人民幣321.1百萬元增至2021年的人民幣582.8百萬元，複合年增長率達34.7%。純利從2019年的人民幣28.9百萬元增至2021年的人民幣77.0百萬元，複合年增長率達63.2%，業(yè)績增長動力強勁。

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