今年國慶期間，大宗商品價格普遍呈現上漲趨勢，這其中，除了國際原油、有色金屬價格出現暴漲外，氟化工上游原料螢石也迎來了久違的上漲。

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螢石報價逼近10年高點

螢石又稱氟石，是氟化鈣的結晶體，廣泛應用于關乎國計民生的諸多重要行業(yè)，既有新能源、新材料等新興行業(yè)，也有制冷、建材、冶煉、光學、陶瓷、玻璃等傳統(tǒng)行業(yè)，同時還有國防、電子、軍工等具有重大戰(zhàn)略意義的領域。

2016年，螢石被列入我國“戰(zhàn)略性”礦產目錄，自此后，受資源管控與環(huán)保政策影響，螢石新增產能開始受限。

根據百川盈孚數據，產能方面，2021年，酸級螢石粉年產能為775.1萬噸，相較于2018年的774.6萬噸幾乎無增長。

產量方面，2018至2021年，酸級螢石粉年產量從350.4萬噸增長到368.5萬噸，年均復合增長率為1.69%；2022年1至7月酸級螢石粉產量為142.6萬噸，同比下降33.3%。

作為稀缺性戰(zhàn)略資源，隨著環(huán)保政策日趨嚴格，螢石開采門檻進一步上升，進而導致產能、產量供應縮水，造成難以滿足下游需求集中爆發(fā)的情形。

在供需緊平衡背景下，螢石價格自2022年4月以來持續(xù)上行。截至10月10日，生意社數據統(tǒng)計，浙江武義神龍出廠價3000元/噸；江西德安實業(yè)出廠價3000元/噸。

對于螢石價格的持續(xù)高漲，行業(yè)龍頭金石資源稱，主要原因可能是近期供給端開工率下降造成的，礦山企業(yè)面臨日益嚴厲的安全、環(huán)保要求，帶來的螢石礦山開工不足；另外，北方即將進入冬季停產階段，也可能會帶來四季度螢石產品的供給減少。

其實，對于螢石行業(yè)來說，過去10多年來，螢石報價的天花板便是3000元/噸。2022年6月，金石資源（603505.SH）董事長王錦華在股東大會上還在為螢石“十年未漲”困惑，并自嘲“10多年前，螢石是2000-3000元/噸，現在還是這個價格。”

很明顯，當前螢石報價已觸達價格上限，未來能否進一步沖破價格天花板，已然成為市場關注的焦點。

下游需求持續(xù)高增

從需求端看，傳統(tǒng)下游產能擴張加速，以及新興領域需求拉動有望帶來全新的增量。

在傳統(tǒng)產業(yè)中，螢石有著舉頭輕重的作用。據悉，氫氟酸是螢石下游最主要的產品和整個氟化工產業(yè)鏈的起點，廣泛應用于制冷劑、含氟聚合物、含氟中間體和電子級氫氟酸中，2021年消費占比達到56.33%。

未來增量方面，東亞前海證券表示，據百川盈孚數據，2022年、2023年計劃新增投產的產能分別為34萬噸和56.5萬噸，產能的加速擴張，有望拉動螢石需求的增長。

此外，近年來鋰電池、光伏等新興領域發(fā)展迅速，對含氟材料的需求日趨增長，包括六氟磷酸鋰、PVDF、電子級氫氟酸、氟碳涂料等，均有望持續(xù)拉動螢石需求。

國盛證券研報指出，根據百川盈孚、卓創(chuàng)咨詢等數據測算，到2025年，預計新能源的強勢增長，將帶來我國終端用于新能源的螢石需求增長至109萬噸，其中大部分新增需求（85%）來自于鋰電材料。

可以判斷，下游的旺盛需求或將是螢石行業(yè)保持高景氣度的關鍵因素。另外，在出口方面，螢石出口量于今年4月份開始出現明顯增長，且維持高速增長態(tài)勢。

據百川盈孚數據，2022年1至6月，我國螢石粉（CaF2>97%）出口量為81015 噸，同比增長232.83%。其中，2022年6月，我國螢石粉（CaF2>97%）出口量為23487噸，同比增長 1319.76%。

綜合來看，在我國螢石新增產能受限的背景下，下游需求的加速擴張疊加海外需求增長，必將導致行業(yè)供需趨緊，螢石價格有望持續(xù)上抬。

概念股“掘金”正當時？

在螢石行業(yè)的高景氣度下，哪些企業(yè)擁有核心產能或將擁有絕對話語權。

放眼國際市場，2022年3月下旬以來，全球最大螢石生產商墨西哥Koura因安全問題部分產能停產，國外客戶轉向我國采購，打開國內龍頭企業(yè)加速賽跑的競爭格局。

在國內市場中，投身螢石開采的企業(yè)并不多，主要有金石資源（603505.SH）、巨化股份(600160.SH)、永太科技(002326.SZ)、永和股份(605020.SH)4家企業(yè)。

金石資源子公司翔振礦業(yè)是螢石生產企業(yè)，名下的礦山曾是亞洲最大的螢石礦——內蒙古四子王旗蘇莫查干敖包螢石礦的主要礦區(qū)。

經過多年的發(fā)展，金石資源已經通過勘查、收購等途徑建立了豐富的螢石資源儲備，并在生產過程中積累了豐富的各類地質條件下礦山開發(fā)、以及各類型螢石原礦生產加工的經驗，是中國螢石行業(yè)擁有資源儲量、開采及生產加工規(guī)模最大、技術水平最先進的龍頭企業(yè)。

永和股份于2012年收購華生螢石，其螢石精粉產品主要內部供應至華生氫氟酸及內蒙永和用于生產無水氫氟酸。

值得一提的是，內蒙華興礦業(yè)作為公司資源儲備公司，其擁有蘇莫查干敖包螢石礦探礦權，其探明的礦石儲量約255.6萬噸，目前正在進行探轉采工作，進一步保障公司的螢石資源儲備優(yōu)勢。

巨化股份坐落在螢石資源大省——浙江，公司周圍幾百公里聚集了全國60%的螢石資源，其大多數產品已形成完整的產品鏈。同時具備研發(fā)及品牌、市場優(yōu)勢。

永太科技是行業(yè)內產品鏈最完善，產能最大的氟苯系列精細化學品龍頭企業(yè)。

作者|虹小豆

編輯|lele

標簽： 新增產能