近期鋰電概念股三季報(bào)業(yè)績(jī)接踵而至，無(wú)論是預(yù)估的還是實(shí)際業(yè)績(jī)，大部分都是增長(zhǎng)的。

負(fù)極材料作為鋰電池不可或缺的四大原材料之一，“量?jī)r(jià)齊升”一度成為行業(yè)高景氣度的代名詞，也讓不少主營(yíng)負(fù)極材料的上市企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

但也有意外。

【資料圖】

杉杉股份：三季度盈利“開(kāi)倒車”，股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新低

目前，在負(fù)極材料領(lǐng)域，杉杉股份（600884.SH）已經(jīng)成為玩跨界較為成功的典范之一。

杉杉股份成立于1992年，是國(guó)內(nèi)第一家上市的服裝企業(yè)轉(zhuǎn)型為新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，目前專注于鋰電池材料和偏光片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

目前，杉杉股份的抓大業(yè)務(wù)包括負(fù)極、正極、電解液等鋰電池原材料，也包括前期通過(guò)收購(gòu)布局的偏光片業(yè)務(wù)。

據(jù)券商數(shù)據(jù)顯示，2021年公司負(fù)極材料杉杉股份出貨量排名全球第二，人造石墨全球出貨量第一。

公司通過(guò)收購(gòu)LG旗下的全球最大的偏光片企業(yè)，快速進(jìn)軍到偏光片企業(yè)。2021年偏光片生產(chǎn)份額約為24%，排名全球第一。

為了進(jìn)一步釋放產(chǎn)能及鞏固市場(chǎng)地位，10月17日，杉杉股份更是發(fā)布定增預(yù)案，擬募集不超過(guò)60億元用于云南30萬(wàn)噸負(fù)極一體化項(xiàng)目（一期20萬(wàn)噸），項(xiàng)目總投資79.3億元，擬投入募集資金42.億元，剩余資金用于補(bǔ)充流動(dòng)性。

然而，與公司負(fù)極材料及偏光片細(xì)分賽道擁有行業(yè)領(lǐng)先地位不同，杉杉股份當(dāng)前業(yè)績(jī)穩(wěn)定性及持續(xù)性仍需時(shí)間打磨。此外，股價(jià)表現(xiàn)也是差強(qiáng)人意，今日更是創(chuàng)出近一年多以來(lái)的新低。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，杉杉股份預(yù)計(jì)2022年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21.5億元-22.5億元，同比下降19%-22%；其中，第三季度公司凈利潤(rùn)約為4.89億元到5.89億元，同比降幅達(dá)70%-75%。扣非凈利潤(rùn)方面，杉杉股份預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)19億元-20億元，同比增長(zhǎng)42%-50%。

反觀可比較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手璞泰來(lái)，卻有不錯(cuò)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。2022年前三季度，璞泰來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入114.14億元，同比增長(zhǎng)81.31%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)22.73億元，同比增長(zhǎng)84.68%。其中第三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)90.50%，歸屬股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)92.4%。

對(duì)于三季度凈利潤(rùn)表現(xiàn)不佳以及與扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)的“分化”，杉杉股份解釋，凈利潤(rùn)下滑主要由于非經(jīng)常性損益同比大幅下降，核心主業(yè)鋰電池負(fù)極材料和偏光片業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

縱使杉杉股份對(duì)凈利潤(rùn)下滑做出解釋，但從二級(jí)市場(chǎng)及機(jī)構(gòu)投資者反饋來(lái)看，市場(chǎng)似乎并不為其買賬。

10月25日，杉杉股份股價(jià)直接低開(kāi)低走，一度下挫至18.70元/股，創(chuàng)出近一年多以來(lái)的新低。據(jù)東財(cái)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月25日收盤，年內(nèi)至今杉杉股份股價(jià)累計(jì)跌超4成。

與此同時(shí)，不少機(jī)構(gòu)也在第三季度對(duì)杉杉股份進(jìn)行減持。據(jù)悉，信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)混合型證券投資基金及東方新能源汽車主題混合型證券投資基金報(bào)告期內(nèi)分別減持595.20萬(wàn)股、306.31萬(wàn)股，減持幅度位居前列。另外，創(chuàng)金合信新能源汽車主題基金和匯添富中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)型基金也分別有減持動(dòng)作。

作者|慧澤李

編輯|May

標(biāo)簽： 杉杉股份