在Web3.0熱潮下，AIGC、NFT和VR被視為元宇宙和Web3.0時(shí)代下的三大基礎(chǔ)設(shè)施備受關(guān)注！尤其是伴隨ChatGPT的橫空出世，AIGC近期以來(lái)熱度不斷攀升，包括百度、騰訊、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)大廠都在加大投入布局。

不僅如此，以AIGC為代表的人工智能技術(shù)亦正在革新內(nèi)容生產(chǎn)模式并提高生產(chǎn)力，快速滲透到視頻、游戲、互聯(lián)網(wǎng)傳媒、影視出版等領(lǐng)域。

具體來(lái)看，在影視出版領(lǐng)域，上海電影（601595.SH）可謂是當(dāng)之無(wú)愧的AIGC概念龍頭。作為國(guó)內(nèi)首批實(shí)現(xiàn)A股主板上市的國(guó)有電影企業(yè)之一，其擁有完整的電影發(fā)行放映產(chǎn)業(yè)鏈，在電影發(fā)行及放映業(yè)務(wù)的各個(gè)領(lǐng)域均具有領(lǐng)先的市場(chǎng)地位。

(相關(guān)資料圖)

其中，在IP板塊的運(yùn)營(yíng)上，上海電影今年以來(lái)取得不少突破。今年3月份，公司斥資6120.24萬(wàn)元收購(gòu)了頭部IP儲(chǔ)備運(yùn)營(yíng)商上影元51%的股權(quán)，進(jìn)階為AI大模型廠商的賣水人，股價(jià)也止不住的上揚(yáng)。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)披露，自3月8日到4月26日的一個(gè)多月時(shí)間內(nèi)，該股累計(jì)暴漲已超2.6倍，實(shí)屬亮眼。不過(guò)，4月27日，資金出逃明顯，致使上海電影震蕩走低，最終跌停，報(bào)收34.34元/股，總市值153.91億元。

要知道，就在前一日，上海電影才欣然公布了亮眼的成績(jī)單，對(duì)此市場(chǎng)不買賬的原因又在哪呢？

影視業(yè)回暖！上海電影業(yè)績(jī)“否極泰來(lái)”

當(dāng)前，伴隨疫情影響的逐步消退，不單僅有旅游餐飲業(yè)盎然復(fù)蘇，影視業(yè)也同樣迎來(lái)久違的“煙火氣”。

根據(jù)中國(guó)電影公告，2023年第一季度全國(guó)電影總票房158.58億元，同比增長(zhǎng)13.45%，觀影人群總?cè)舜?.37億。其中，國(guó)產(chǎn)影片票房139.32億元，占全國(guó)總票房的87.85%，與2022年相比，電影市場(chǎng)明顯復(fù)蘇、充分回暖。

具體到相關(guān)影片上，影視業(yè)爆款頻出。今年以來(lái)，《滿江紅》《流浪地球2》票房進(jìn)入中國(guó)影史票房前十行列，3月《保你平安》《鈴芽之旅》表現(xiàn)均較好，有效帶動(dòng)觀影熱情。

表現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)端，在影視業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇的號(hào)角聲中，各大影視公司也紛紛交出了一份份靚麗的“答卷”。

具體來(lái)看，影視板塊龍頭中國(guó)電影（600977.SH）一改2022年業(yè)績(jī)萎靡之勢(shì)，于今年一季度迎來(lái)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)。

同樣，上海電影也不負(fù)眾望，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.78億元，同比增長(zhǎng)12.9%；歸母凈利潤(rùn)3597.57萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2894.58%，相當(dāng)于恢復(fù)到2019年一季度（4615.09萬(wàn)元）近八成水平。

這與剛剛過(guò)去的2022年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亦形成了鮮明對(duì)比。反觀2022年，在影視業(yè)寒冬下，公司經(jīng)營(yíng)遭受重創(chuàng)，凈利潤(rùn)同比由盈轉(zhuǎn)虧，錄得凈虧損高達(dá)3.35億元。

對(duì)于一季度業(yè)績(jī)的好轉(zhuǎn)，公司表示，報(bào)告期內(nèi)春節(jié)檔票房較好，且經(jīng)過(guò)談判部分影院租賃條款改為純提成，減少了租金成本。

在影視業(yè)回暖的大背景下，與中國(guó)電影等同行一致，上海電影業(yè)績(jī)也迎來(lái)底部反彈空間，符合大眾預(yù)期。但面對(duì)愈發(fā)激烈的行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，如何打造新的成長(zhǎng)曲線，或才是市場(chǎng)關(guān)注的投資價(jià)值所在。

進(jìn)軍IP開(kāi)發(fā)新賽道，塑造成長(zhǎng)新空間？

當(dāng)前，AIGC賽道已進(jìn)入“百模大戰(zhàn)”的關(guān)鍵時(shí)期，雖然入局者眾多，但易學(xué)難精，最終能迭代到接近ChatGPT水平的企業(yè)可能是鳳毛麟角。

對(duì)于上海電影而言，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

據(jù)2022年報(bào)披露，公司緊緊圍繞上影集團(tuán)“十四五”期間“精品內(nèi)容、大IP開(kāi)發(fā)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型”三大核心戰(zhàn)略，其中“大IP開(kāi)發(fā)”和“數(shù)字化”將對(duì)公司產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)影響，并已在2022年初現(xiàn)成效。通過(guò)IP賦能，促使文商旅融合。公司所獲授權(quán)的優(yōu)質(zhì)IP運(yùn)營(yíng)開(kāi)發(fā)潛力巨大，將成為公司貢獻(xiàn)全新的增長(zhǎng)點(diǎn)；優(yōu)質(zhì)IP與公司的終端渠道資源，在疊加“數(shù)字化”轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略后可進(jìn)一步融合。

3月以來(lái)，上海電影進(jìn)一步收購(gòu)頭部IP儲(chǔ)備運(yùn)營(yíng)商上影元51%的股權(quán)，被看作公司向數(shù)字化發(fā)展邁出的重要一步。

據(jù)悉，上影元文化不僅擁有上影集團(tuán)旗下《廬山戀》《三毛從軍記》《阿Q正傳》《巴山夜雨》《闕里人家》等多個(gè)經(jīng)典電影內(nèi)容IP的獨(dú)家運(yùn)營(yíng)權(quán)限，同時(shí)手握上海美術(shù)電影制片廠旗下《大鬧天宮》《葫蘆兄弟》《黑貓警長(zhǎng)》《九色鹿》《天書(shū)奇譚》等動(dòng)畫(huà)IP的獨(dú)家內(nèi)容運(yùn)營(yíng)權(quán)限。

在AIGC大時(shí)代，稀缺的數(shù)據(jù)版權(quán)可給大模型廠商用作訓(xùn)練，這也就是IP公司受歡迎的根源。一旦收購(gòu)成功，上海電影也將進(jìn)階為AI大模型廠商的賣水人，必然很吃香。

但是4月12日，公司卻發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示道，AI業(yè)務(wù)目前尚處在探索階段，尚未對(duì)公司產(chǎn)生實(shí)際利潤(rùn)貢獻(xiàn)。上影元文化股權(quán)收購(gòu)事宜正在國(guó)資備案程序中，交易進(jìn)度仍具有不確定性。

因此，雖然AIGC引燃市場(chǎng)對(duì)上海電影的投資熱情，但最終成果幾何還存在不確定性。

目前來(lái)看，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)仍為電影發(fā)行及放映業(yè)務(wù)，具體包括電影發(fā)行和版權(quán)銷售、院線經(jīng)營(yíng)、影院投資、開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)、廣告營(yíng)銷、技術(shù)服務(wù)等。截至2022年，其電影放映實(shí)現(xiàn)收入2.62億元，貢獻(xiàn)超7成營(yíng)收；廣告、賣品、電影發(fā)行業(yè)務(wù)緊隨其后，合計(jì)收入占比不足2成。

AIGC或助力企業(yè)降本增效，但效果如何依舊未知。且前段時(shí)間股價(jià)大漲累積了大量獲利盤，此次調(diào)整亦在情理之中。從4月27日龍虎榜數(shù)據(jù)來(lái)看，機(jī)構(gòu)合計(jì)凈賣出1.05億元。未來(lái)其將走向何方，還需端看影視市場(chǎng)的發(fā)展及AIGC的應(yīng)用成果。

作者|虹小豆

編輯|Terry

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