衛(wèi)星導航板塊近期走勢強勁，7月11日，板塊指數(shù)繼續(xù)大漲2.34%，創(chuàng)下近期新高。其中，航天智裝（300455.SZ）19.96%漲停，天箭科技（002977.SZ）、合眾思壯（002383.SZ）10%漲停，天銀機電（300342.SZ）漲7.42%，北斗星通（002151.SZ）、鋮昌科技（001270.SZ）均跟漲，賺錢效應(yīng)凸顯。

低軌衛(wèi)星的元年，搶占6G高地

(資料圖片)

消息面，7月9日19時00分，我國在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心使用長征二號丙運載火箭，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)試驗衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進入預定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。

所謂衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，是基于衛(wèi)星通信技術(shù)接入互聯(lián)網(wǎng)，可以通俗地理解為地面基站被搬入空中的衛(wèi)星平臺，每顆衛(wèi)星都是天上的移動基站，可以為全球范圍內(nèi)用戶提供高帶寬、靈活便捷的互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)。相比其他通信技術(shù)，它具有全域無縫覆蓋、傳輸時延小、鏈路損耗低、發(fā)射靈活的特點，具有廣闊的發(fā)展前景。

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是我國未來利用太空資源的重要途徑，是我國重要的太空資產(chǎn)組成。2020年4月，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)被國家發(fā)改委劃定為“新基建”信息基礎(chǔ)設(shè)施之一，是重點投資方向。

政策方面也在不斷加碼。今年1月，國資委提出切實強化穩(wěn)增長穩(wěn)投資措施，其計劃加大投資力度的領(lǐng)域中，即包含衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。3月8日，五大運營商聯(lián)手構(gòu)建基于5G的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)標準體系。該標準的研究將推動移動終端直連衛(wèi)星、物聯(lián)接入等重要場景的規(guī)模應(yīng)用，切實指導衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)和運營。

本次試驗衛(wèi)星發(fā)射成功，也意味著國內(nèi)的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)迎來重要節(jié)點。據(jù)悉，衛(wèi)星星座的大批量發(fā)射一般都在試驗星完成發(fā)射后的1-2年內(nèi)進行，機構(gòu)預計未來我國低軌衛(wèi)星星座產(chǎn)業(yè)有望迎來爆發(fā)增長，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈的市場空間或達千億。

目前來看，SpaceX（美國）、OneWeb（英國）、亞馬遜（美國）、Telesat（加拿大）、O3b（歐洲）、Viasat（美國）等多家歐美企業(yè)相繼提出Starlink、OneWeb、ProjectKuiper、Lightspeed、O3b、Viasat衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座計劃，競爭相當之激烈。由于軌道資源的不可再生，使空間軌位戰(zhàn)略價值成為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)公司的主要爭奪點，大家“先到先得”。所以當下，我國加強衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的布局已迫在眉睫，搶占太空資源顯得刻不容緩。

資料顯示，目前我國在軌衛(wèi)星數(shù)量約600顆，而美國大約在4000顆左右，差距明顯。另外，銥星、OneWeb和Starlink等低軌寬帶星座已逐步開啟商業(yè)服務(wù)。

值得一提的是，工信部曾表示，我國將全面推進6G研發(fā)。6G網(wǎng)絡(luò)將是一個地面無線與衛(wèi)星通信集成的全連接世界，實現(xiàn)全球無縫覆蓋、世界互聯(lián)，萬物智聯(lián)。6G和5G的重要區(qū)別之一正是在于衛(wèi)星通信，搶占6G高地的戰(zhàn)略目標，也將加速衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)時代的到來。

天風證券分析師李魯靖認為，2023年或為我國低軌衛(wèi)星元年，“十四五”階段有望完成0-1跨越，產(chǎn)業(yè)鏈各層級均有望實現(xiàn)顯著放量。

產(chǎn)業(yè)鏈投資機遇梳理

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游基礎(chǔ)設(shè)施（包括衛(wèi)星設(shè)計與制造、火箭制造與發(fā)射）、中游地面設(shè)備與用戶終端（包括運控系統(tǒng)、測控系統(tǒng)、數(shù)據(jù)接收站、數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)等）、下游衛(wèi)星運營服務(wù)（包括移動通信服務(wù)、寬帶廣播服務(wù)和衛(wèi)星固定服務(wù)）。

中信證券研報指出，衛(wèi)星制造業(yè)僅約占衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)市場的7%，其中的衛(wèi)星服務(wù)業(yè)和地面設(shè)備制造業(yè)主要面向通訊、遙感、導航等多類終端應(yīng)用，體量巨大，約占衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)市場的91%。

相關(guān)投資機遇具體涵蓋哪些個股，財華社根據(jù)券商研報等梳理如下——

中國衛(wèi)星（600118.SH）：中國航天科技集團下屬的衛(wèi)星制造公司，逐步形成以小衛(wèi)星和微小衛(wèi)星兩大總體為牽引，專業(yè)產(chǎn)品公司為支撐的宇航產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局，旗下參股公司天泰雷茲是衛(wèi)星導航定位綜合服務(wù)運營商，為政府部門和企業(yè)提供專業(yè)的車隊管理解決方案。

航天電子（600879.SH）：公司主營航天專用產(chǎn)品，在遙測遙控、衛(wèi)星導航和機電組件等航天產(chǎn)品生產(chǎn)方面始終保持著領(lǐng)先地位，其中遙測遙控產(chǎn)品占有我國航天衛(wèi)星火箭發(fā)射配套市場的90%以上，具有專業(yè)技術(shù)壟斷優(yōu)勢；同時公司還是軍用衛(wèi)星導航系統(tǒng)的主要供應(yīng)商。

中國衛(wèi)通（601698.SH）：公司主營業(yè)務(wù)為衛(wèi)星空間段運營及相關(guān)應(yīng)用服務(wù)，主要通過運營通信廣播衛(wèi)星為用戶提供廣播電視、通信、視頻、數(shù)據(jù)等傳輸服務(wù)。未來的6G通信網(wǎng)絡(luò)，將在5G的基礎(chǔ)上，進一步融合衛(wèi)星通信，中國衛(wèi)通緊跟行業(yè)最新技術(shù)發(fā)展，在提供傳統(tǒng)的C、Ku頻段資源的同時，著力發(fā)展Ka頻段高通量衛(wèi)星系統(tǒng)。

天銀機電（300342.SZ）：公司及子公司均沒有在武漢投資小衛(wèi)星生產(chǎn)線，子公司天銀星際主營產(chǎn)品是恒星敏感器，目前已有150多臺產(chǎn)品無故障在軌運行，應(yīng)用的衛(wèi)星包括吉林一號衛(wèi)星、高分衛(wèi)星、月球探測衛(wèi)星、全球多媒體通信衛(wèi)星、鴻雁衛(wèi)星、科學探測衛(wèi)星、立方星等。

鋮昌科技（001270.SZ）：推出星載和地面用衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相控陣T/R芯片全套解決方案，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)用相控陣T/R芯片產(chǎn)品已進入量產(chǎn)階段并持續(xù)交付中。

創(chuàng)意信息（300366.SZ）：公司是低軌寬帶衛(wèi)星5G通信載荷唯二提供商，火箭回收技術(shù)或在一兩年內(nèi)取得重大突破。

震有科技（688418.SH）：公司已經(jīng)為國內(nèi)的天通衛(wèi)星、國外的合作衛(wèi)星在中國的通訊提供衛(wèi)星核心網(wǎng)業(yè)務(wù)，主要提供三大類的業(yè)務(wù)：數(shù)據(jù)、語音和短信。

作者|飛魚

編輯|effie

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