在拿到證監會批文后，第二大股東上海砥安投資管理有限公司(下稱“上海砥安”)正式向安信信托發起收購。

2 月 20 日晚，ST安信（600816）（600816.SH，下稱安信信托）發布了《收購報告書》，上海砥安將以2.06元/股的價格現金認購ST安信本次非公開發行的股份（不超過43.75 億股），收購完成后，上海砥安將成為 ST 安信的控股股東，持有其50.30%的股份。

公開資料顯示，上海砥安的股東合計 6 名，其中上海電氣（601727）、上海國盛、上海機場（600009）、上海國際四名為上海市國資委下屬企業，合計持有上海砥安股份比例為78.46%，信保基金公司持有 21.54%，第 6 名股東上海維安投資管理有限公司（以下簡稱“上海維安”）是安信信托自然人投資者風險化解方案的執行主體，其于 2021 年公開向安信信托自然人投資者受讓信托受益權，目前持有上海砥安0.01%的股份。

(資料圖片僅供參考)

在業內人士看來，隨著此次收購正式拉開序幕，ST安信的自然人投資者有望完成兌付，上市公司也將獲得充足的資本金，迎來新的發展。

定增落地

歷時近20個月，安信信托的非公開發行股票方案塵埃落定。

2月15日晚間，安信信托發布公告稱，公司當天收到中國證券監督管理委員會(以下簡稱“中國證監會”)出具的《關于核準安信信托股份有限公司非公開發行股票的批復》，核準公司非公開發行不超過約43.75億股新股。隨后，上海砥安公布了收購方案。

此次收購上海砥安將合計耗資90.13億元現金。而截至2023 年 2 月21 日，ST 安信收盤價為3.85 元/股，這也就意味著，上海砥安認購即浮盈 86.89%。

不過，對于安信信托的一眾投資者而言，上海砥安晉升為上市公司控股股東將是一個令人振奮的新開始。

安信信托表示，非公開發行完成后，公司凈資本得以大幅提升，固有業務資金規模得到增強，公司將運用自有資本發放固有資金貸款及開展投資業務，提高生息資產規模，可以直接提升公司的資產回報絕對金額。

隨著定增落地，安信信托的個人投資者，也迎來了明確的兌付時間。

早前，2021年12月24日，安信信托曾發布《關于上海維安投資管理有限公司受讓安信信托自然人投資者信托受益權的通知》表示，指出維安公司于2021年12月28日起至2022年1月28日受讓安信信托自然人投資者持有的合格信托受益權。

相關受讓方案以固定比例累進計算報價，按自然人持有的單一信托受益權本金規模分為四檔，即1000萬元（含）及以上、600萬元（含）-1000萬元（不含）、300萬元（含）-600萬元（不含）以及300萬元以下（不含），并提供當期和遠期兩種付款方式（遠期付款的固定比例有所提高）。如投資人轉讓的受益權在過去5年內合計兌付收益超過150萬元（含），則報價需扣減一定比例的兌付收益。

而這份受讓合同能否生效，投資者的資金能否實現兌付，都與安信信托此筆定增息息相關。

在證監會核準定增批復之后，2 月 16 日，安信信托在微信公眾號上火速發布《關于〈信托受益權轉讓合同〉生效及支付安排的通知》表示，公司收到上海維安來函，確認《信托受益權轉讓合同》已于2023年2月15日生效，并明確轉讓款支付時間安排。

上海維安將遵照合同第二條的約定支付轉讓款，分三次支付。其中最早支付時間不晚于2023年5月15日，最晚支付時間不晚于2026年2月15日。

“我們 95%以上的自然人客戶都已經簽約了，根據投資者和上海維安簽署的轉讓協議來看，從 2 月 15 日我們收到證監會對定增的批復算起三個月內，也就是今年 5 月 15 日之前，他們會拿到第一筆資金。后面的第二筆資金和第三筆資金，則是根據不同人簽訂協議的不同，收到資金的時間也會不一樣。”安信信托內部人士對 21 世紀經濟報道記者說道。

化解風險

在定增完成之前，安信信托的風險化解“三部曲”就已穩步鋪開。

自2019年出現經營風險以來，安信信托在有關部門的指導下，積極推進風險化解重大事項的各項工作。

首當其沖的自然是推進重組工作，保護經營業務開展以及上市主體資格。

2018 年至 2022 年，安信信托不僅面臨信托項目兌付危機，還陷入多起較大金額的未決訴訟，五年累計虧損約147億元。

2018 年度、2019年度、2020年度、2021年度和2022年前三季度，安信信托收入分別為2.05 億元、4.78億元、2.98億元、2.25億元及1.80億元，分別虧損18.34 億元、39.93億元、67.38億元、11.29億元和12.58億元。按照最新發布的業績快報顯示，考慮所得稅影響后，安信信托于2022年虧損約10億元。

為解決公司流動性問題，安信信托向中國銀行上海分行借款并獲得信保基金公司和信保基金提供的流動性支持。2022年12月，安信信托更是與信保基金就豁免部分待和解債務達成一致，和解債務總額合計55.24億元，包括本金36.5億元、2021年7月23日前計提利息10.7億元、2021年7月23日后計提利息8.04億元。

此次債務和解是安信信托2022年凈資產回正的關鍵。2022年，安信信托相關債務重組利得計入資本公積約9億元，期末歸屬于上市公司股東的凈資產約1.5億元。而在此之前的 2022 年三季報中，安信信托凈資產為-3.01 億元。債務和解，也幫助其擺脫了潛在的退市風險。

據前述安信信托內部人士介紹：“根據觸發退市風險的相關規則來看，最近一個會計年度的凈利潤為負，營收低于一億，期末資凈資產為負，被出具無法表示意見或否定意見的審計報告等是引發退市風險警示的標準。但截至報告期末我們歸屬上市公司股東的凈資產為正值，同時我們2022年度實現營業收入2億，扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后營業收入不低于一個億，是符合要求的，只是凈利潤為負值，從目前來看沒有觸及實施退市風險警示的情況。”

另一邊，安信信托的各項穩經營計劃也在同步實施。

2022年9月27日，安信信托取得上海銀保監局關于恢復自主管理類資金信托業務資格的批準。公司此前公告表示，恢復正常經營后，安信信托已按照既定的經營計劃逐步開展信托業務，具備一定的持續經營能力，并已制定了合理的未來業務發展規劃。

隨后，安信信托又獲得上海銀保監局批復，公司名稱變更為“建元信托股份有限公司”，并已于近日換領新的金融許可證。

除此之外，21 世紀經濟報道記者還注意到，安信信托已經開始重組管理團隊。啟信寶數據顯示，安信信托于 2022 年 12 月 12 日變更法定代表人為秦懌，其是現任上海電氣金融集團常務副總裁，上海電氣集團財務有限責任公司董事長（法定代表人）。

2022年9月23日，安信信托還召開的2022年第二次臨時股東大會選舉產生了第九屆董事會9名董事，除了秦懌之外，中國信托業保障基金有限責任公司首席投資官錢曉強被推舉為公司第九屆董事會副董事長。新上任的副總經理（副總裁）李林、高俊也均來自上海電氣。

“目前來看，安信信托的’重組’正慢慢走上正軌，包括引入新的大股東，注入流動資金便于后續開展新業務，妥善處理投資者兌付問題。后續就是看新的領導班子建立起來之后，會如何加強組織構建、投研體系和人才團隊建設，持續改善公司的資產狀況和盈利能力。”華南一名資深的信托行業從業者說道。

前述安信信托內部人士也向記者介紹道：“我們國資委下屬的未來股東之前也披露過，會考慮利用股東的資源優勢幫助我們后續展業，當然這肯定是合法合規、更加注重風險的角度去開展一些符合監管要求的業務。”

標簽： 安信信托 信托受益權 非公開發行