一則股東權(quán)益變動公告，讓股東多次減持，卻未按照承諾和規(guī)定，進(jìn)行預(yù)披露的違規(guī)行為，暴露在公眾面前，并引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。但在計(jì)算違規(guī)減持所獲收益時(shí)，計(jì)算方法又引起爭議。

違規(guī)減持一事發(fā)生在數(shù)據(jù)港的兩名股東身上，分別為上海鑰信信息技術(shù)合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“鑰信信息”）、上海旭灃商務(wù)信息咨詢合伙企業(yè)（普通合伙）（下稱“上海旭灃”）。截至今年三季度末，這兩家股東分別為數(shù)據(jù)港的第二大股東和第八大股東。上述兩股東主要由數(shù)據(jù)港的董監(jiān)高人員持股。

2018年3月份和11月份，這兩家股東兩次通過大宗交易減持時(shí)，未遵守減持承諾提前披露減持計(jì)劃。因此，需將減持收益上繳上市公司。按收入減取得股份的成本計(jì)算收益，鑰信信息減持收益或達(dá)到2.13億元；但是鑰信信息以假定披露減持計(jì)劃后第3個(gè)交易日與減持計(jì)劃披露當(dāng)日的股價(jià)變動測算，減持收益僅為448.92萬元，與上述計(jì)算得來的收益懸殊甚大。

(資料圖)

為此，上市公司及保薦機(jī)構(gòu)方面均不認(rèn)同鑰信信息的計(jì)算方法。數(shù)據(jù)港表示，將于一個(gè)月內(nèi)通過法律手段進(jìn)一步維護(hù)上市公司權(quán)益。

違規(guī)的減持收益到底應(yīng)該如何計(jì)算？有律師認(rèn)為，減持收益計(jì)算需要綜合各方面因素，減持后所得金額除了需要扣除原始投資成本外，還應(yīng)該考慮扣除持股對應(yīng)的股份紅利等股東權(quán)益。

也有業(yè)內(nèi)人士對第一財(cái)經(jīng)記者稱，無論按照什么方法計(jì)算收益，股東都應(yīng)當(dāng)嚴(yán)肅對待作出的承諾，秉持基本的誠實(shí)信用原則行事，重視上市公司及中小投資者利益保護(hù)，不能僅為了個(gè)人利益變著法地創(chuàng)造“特殊”算法。

多起減持違規(guī)

今年4月份，數(shù)據(jù)港發(fā)布了一份股東權(quán)益變動提示性公告，2018年~2020年期間，鑰信信息持股出現(xiàn)了四次變動，因股份減持、持股平臺拆分、非公開發(fā)行，其持股比例從26.19%減少至18.44%。

根據(jù)公告，鑰信信息于2018年3月27日通過大宗交易減持了數(shù)據(jù)港2%或421.173萬股的股份；2018年11月12日，通過大宗交易拆分1.67%或351.2萬股，主要是鑰信信息合伙人上海旭灃退伙導(dǎo)致的高管持股平臺拆分。

而這份公告暴露的問題，是鑰信信息2018年3月和11月兩次大宗交易減持均未提前公告，被上交所發(fā)現(xiàn)了。于是，上交所就鑰信信息是否違規(guī)減持、上市公司 相關(guān)股東承諾的披露情況等方面下發(fā)了監(jiān)管工作函。

9月初，數(shù)據(jù)港就上述問題回復(fù)稱，上述鑰信信息兩次大宗交易計(jì)劃未提前公告，但披露了進(jìn)展、結(jié)果公告。也就是鑰信信息違反了IPO時(shí)作出的相關(guān)股份減持承諾。

而作為持股5%以上股東，鑰信信息在數(shù)據(jù)港首發(fā)上市時(shí)就減持意向做出了減持預(yù)披露承諾： 擬減持?jǐn)?shù)據(jù)港前，將提前三個(gè)交易日予以公告，并按規(guī)定及時(shí)、準(zhǔn)確地履行信息披露義務(wù)。如未履行上述承諾，自愿將減持股份所得收益數(shù)據(jù)港所有。

數(shù)據(jù)港核查還發(fā)現(xiàn)，上海旭灃于2020年8月21日至9月2日期間，集中競價(jià)減持?jǐn)?shù)據(jù)港股份 131.5萬股，占比0.62%。這筆減持也未提前三個(gè)交易日公告，違反了減持預(yù)披露承諾。

根據(jù)公告，鑰信信息、上海旭灃主要由數(shù)據(jù)港的董監(jiān)高人員持股。數(shù)據(jù)港2018年3月29日披露的公告顯示，在當(dāng)年3月27日減持前，鑰信信息共持有數(shù)據(jù)港5516.13萬股，占比為26.19%。其中數(shù)據(jù)港副董長兼總裁曾犁、董事兼副總裁徐軍、副總裁王海峰分別持有鑰信信息95%、2.5%、2.5%的股份。

到2018年11月14日披露股東及董監(jiān)高減持股份結(jié)果時(shí)，已變成曾犁持股91.5%；上海旭灃持股7.5%。上海旭灃成立于2018年5月份，由徐軍、王海峰及數(shù)據(jù)港原董事、原高級副總裁吳思權(quán)組成，各持股33.33%。

再到今年4月份披露的簡式權(quán)益變動報(bào)告書顯示，鑰信信息由曾犁持股97.86%、 上海譚赫信息技術(shù)合伙企業(yè)(有限合伙)持股2.14%。

值得注意的是， 2017年2月8日上市的數(shù)據(jù)港，該公司在2017年5月至2022年3月期間披露的定期報(bào)告，以及兩份股東減持股份計(jì)劃公告中，均未披露減持預(yù)披露相關(guān)承諾。

對此，數(shù)據(jù)港表示，將加強(qiáng)對大股東、董監(jiān)高持股管理進(jìn)行專題培訓(xùn)及督促，并加強(qiáng) 對上市公司董辦及相關(guān)人員關(guān)于信息披露勤勉盡責(zé)的督促、對規(guī)則理解及工作流程的培訓(xùn)。

減持收益計(jì)算方式存爭議

按照承諾，股東減持未提前公告，需將減持收益上繳上市公司。但鑰信信息提出的收益計(jì)算方法引發(fā)市場廣泛爭議。

從鑰信信息的兩筆減持成交金額來看，2018年3月27日，減持?jǐn)?shù)據(jù)港股份421.173萬股，交易價(jià)格為34.20元/股，減持金額1.44億元；2018年11月12日，通過大宗交易拆分351.2萬股，交易價(jià)格為22.58元/股，對應(yīng)金額7930.096萬元。兩次減持金額合計(jì)2.23億元。

鑰信信息的這筆減持股份，來源于2013年8月26日，上海仰印信息技術(shù)有限公司將其持有的上海數(shù)據(jù)港投資有限公司（公司前身）40%股權(quán)轉(zhuǎn)讓于鑰信信息，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為1000萬元。

用減持股份收入減除取得股份的成本的方法，鑰信信息減持收益達(dá)到2.13億元，需要將這部分收益上繳上市公司。

但鑰信信息提出的計(jì)算方法并不是這樣。該公司按照假定披露減持計(jì)劃后第3個(gè)交易日與減持計(jì)劃披露當(dāng)日的股價(jià)變動測算。最終測算下來，減持收益僅為448.92萬元，與上述計(jì)算得來的收益懸殊甚大。

對此，數(shù)據(jù)港表示，股東上述收益計(jì)算方式與公司理解的按收入減成本計(jì)算收益邏輯不一致，因此認(rèn)為股東提交的收益計(jì)算方式不合理、收益金額可能偏低，將于一個(gè)月內(nèi)通過法律手段進(jìn)一步維護(hù)上市公司權(quán)益。

同時(shí)，保薦機(jī)構(gòu)發(fā)表意見稱， 基于收益通常為收入減成本及其他事實(shí)情況，也不認(rèn)可上述股東的收益計(jì)算方法。

目前，相關(guān)法律法規(guī)或其他規(guī)范性文件未明確規(guī)定，股東違反IPO承諾減持股份事宜所得收益的定義及收益的計(jì)算方式。那么股東違規(guī)減持應(yīng)該如何計(jì)算收益？

有業(yè)內(nèi)人士對第一財(cái)經(jīng)記者稱，即便現(xiàn)行規(guī)則沒有明確規(guī)定收益的計(jì)算方法，但長期以來市場上也形成了相對通行、投資者普遍理解和接受的處理方式。總的來說，無論按照什么方法計(jì)算收益，股東都應(yīng)當(dāng)嚴(yán)肅對待作出的承諾，秉持基本的誠實(shí)信用原則行事，重視上市公司及中小投資者利益保護(hù)，不能僅為了個(gè)人利益變著法地創(chuàng)造“特殊”算法。

上海市聯(lián)合律師事務(wù)所高級合伙人梁秋娜認(rèn)為，減持收益計(jì)算需要綜合各方面因素來看，減持后所得金額除了需要扣除原始投資成本外，還應(yīng)該考慮扣除持股對應(yīng)的股份紅利等股東權(quán)益，至于這部分股東權(quán)益如何計(jì)算，需要專業(yè)的財(cái)務(wù)人員或者審計(jì)人員依據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行判定和計(jì)算。

標(biāo)簽： 違規(guī)減持 減持收益