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①個人養(yǎng)老金投資基金進(jìn)入實(shí)操階段 保險行業(yè)迎來“保險+養(yǎng)老”的新風(fēng)口

11月28日，個人養(yǎng)老金基金Y份額開放申購及定期定額投資業(yè)務(wù)，投資者可通過各代銷和直銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行個人養(yǎng)老金賬戶的開立和養(yǎng)老目標(biāo)基金申購。這意味著公募基金個人養(yǎng)老業(yè)務(wù)正式步入實(shí)質(zhì)性操作階段。11月25日，個人養(yǎng)老金制度先行城市名單正式公布，在北京、上海、廣州等36個城市或地區(qū)，可通過國家社會保險公共服務(wù)平臺、全國人社政務(wù)服務(wù)平臺、電子社保卡“掌上12333APP”等全國統(tǒng)一線上服務(wù)入口，或商業(yè)銀行等渠道建立個人養(yǎng)老金賬戶，通過商業(yè)銀行開立個人養(yǎng)老金資金賬戶。兩個賬戶開立后就可向資金賬戶繳費(fèi)、購買個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。

華創(chuàng)證券表示，從此次試點(diǎn)范圍的地區(qū)與人口分布可以看出，個人養(yǎng)老金政策實(shí)施力度大，未來發(fā)展空間廣闊可期。個人養(yǎng)老金的發(fā)展將與資本市場雙向賦能，養(yǎng)老金融領(lǐng)域料將競爭激烈。但同時我們認(rèn)為比投資先行一步的是解決居民繳費(fèi)意愿的問題，當(dāng)前解決繳費(fèi)意愿的核心是金融機(jī)構(gòu)的營銷推廣力度+投資運(yùn)作后帶來的收益率水平。預(yù)計(jì)賬戶端的銀行在各類金融機(jī)構(gòu)中將優(yōu)先受益，公募基金憑借資產(chǎn)端的投研能力也將表現(xiàn)突出。同時，個人養(yǎng)老金制度的建設(shè)以及后續(xù)逐步落地，也將為保險行業(yè)帶來“保險+養(yǎng)老”的新風(fēng)口。建議重點(diǎn)關(guān)注養(yǎng)老金業(yè)務(wù)布局較早的商業(yè)銀行、在保險+養(yǎng)老板塊持續(xù)布局的優(yōu)質(zhì)險企，同時長期看好個人養(yǎng)老金將為公募基金行業(yè)提供增量資金。

②央行降準(zhǔn)落地 提振銀行信用擴(kuò)張力度

央行決定于12月5日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.8%。此次降準(zhǔn)共計(jì)釋放長期資金約5000億元。此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，除已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的部分法人金融機(jī)構(gòu)外，對其他金融機(jī)構(gòu)普遍下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點(diǎn)。

東吳證券研報指出，對于銀行板塊，負(fù)債端壓力減輕，信貸擴(kuò)張能力增強(qiáng)，抓住銀行配置黃金期。本次降準(zhǔn)再次表明央行態(tài)度，貨幣政策保持寬松，呵護(hù)市場流動性。此次降準(zhǔn)預(yù)估將降低銀行資金成本每年約56億元，提高銀行信貸投放能力。疊加“防疫優(yōu)化二十條”與“金融支持房地產(chǎn)十六條”，消費(fèi)和房地產(chǎn)預(yù)期得到邊際修復(fù)，銀行業(yè)既受益于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)帶來的信用擴(kuò)張，同時受益于地產(chǎn)鏈企穩(wěn)帶來的資產(chǎn)質(zhì)量改善，處于估值底部。建議關(guān)注區(qū)域發(fā)展強(qiáng)勁、信貸資源充足、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異的銀行。

③《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（征求意見稿）》發(fā)布 推進(jìn)電力市場化改革

近日，國家能源局綜合司就 《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（征求意見稿）、《電力現(xiàn)貨市場監(jiān)管辦法（征求意見稿）》公開征求意見，推動儲能、分布式發(fā)電、負(fù)荷聚合商、虛擬電廠和新能源微電網(wǎng)等新興市場主體參與交易。

華西證券研報指出，《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（征求意見稿）》、《電力現(xiàn)貨市場監(jiān)管辦法（征求意見稿）》強(qiáng)調(diào)了穩(wěn)妥有序推動新能源參與電力市場，并與現(xiàn)有新能源保障性政策做好銜接。同時推動儲能、分布式發(fā)電等新興市場主體參與交易。目前我國正全面推動能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，以風(fēng)光為代表的清潔能源發(fā)電建設(shè)快速發(fā)展。隨著新能源、儲能等積極參與現(xiàn)貨市場交易，有助于增厚電力運(yùn)營企業(yè)利潤，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)增長。

標(biāo)簽： 個人養(yǎng)老金