近5個交易日（1月16日到1月20日），A股三大指數集體上漲，具體來看，上證指數上漲2.18%，收報3264.81點；深證成指上漲3.26%，收報11980.62點；創業板指數上漲3.72%，收報2585.96點。

從板塊表現來看，行業板塊中，半導體、軟件服務、多元金融等板塊上漲，酒店餐飲、釀酒、食品飲料跌幅居前；概念板塊中，DRG-DIP、信創、信息安全等板塊表現相對較好，白酒、NMN概念、預制菜等跌幅居前。

(資料圖片僅供參考)

資金流向上，主力資金對光伏設備、計算機設備、軟件開發等行業板塊頗為青睞，對釀酒、醫療器械、汽車整車等行業則大幅減持；北向資金則加倉非銀行金融、飲料、電源設備等板塊，對食品、互聯網金融、醫療服務等板塊大幅減持。

國泰君安指出，展望后市，考慮到外圍偏暖，加之節前表現整體強勢，因此預計節后“開門紅”概率較大。但是需要注意的是本輪日線反彈速度較快，部分指數已經在分時上出現背離運行跡象，因此預計在節后沖高之余，或將很快出現一定程度回落整理。而從周線視角來看，本輪反彈走勢良性，各類中線技術指標相對健康，目前尚無見頂跡象。配置方面，目前市場走勢健康，“春季攻勢”正酣，建議前期完成“集結號”和“逢低配置”之后的中線倉位繼續持倉待漲；同時，考慮到節后短線有沖高回落可能，建議短線勿要追漲，待回落下跌時逢低配置。

重點數據一覽

熱點復盤

【半導體】

近5個交易日，半導體板塊累計漲幅達到7.72%，位居板塊漲幅榜之首。資金流向方面，北向資金在近5個交易日中凈流入額達到19.53億元。板塊個股方面，龍芯中科、偉測科技、芯原股份-U漲幅均超20%。

國信證券指出，隨著下游庫存的逐漸消化，半導體行業正逐步進入筑底期，建議關注今年有機會率先觸底復蘇的設計環節，優先推薦有能力持續拓展能力圈，增加可達市場空間的細分領域龍頭圣邦股份、晶晨股份、杰華特、芯朋微、峰岹科技、東微半導、艾為電子、卓勝微、韋爾股份、兆易創新等。

光大證券指出，半導體拐點將現，建議布局復蘇、景氣、安全三大主線：1、復蘇：建議關注2022年行業景氣度下滑，2023年有望觸底回暖的手機、家電、可穿戴設備等領域IC設計公司。（1）手機：韋爾股份、卓勝微、唯捷創芯、思特威、圣邦股份；（2）家電：芯朋微、中穎電子、晶晨股份、創耀科技、國科微、英集芯等；（3）可穿戴：恒玄科技、中科藍訊；（4）存儲：兆易創新、北京君正、東芯股份等。2、景氣：建議關注高景氣度貫穿2022與2023年DDR5、功率半導體、車規半導體等領域。（1）DDR5：瀾起科技、聚辰股份；（2）功率：宏微科技、斯達半導等；（3）車規：雅創電子、國芯科技、燦瑞科技、帝奧微等。3、安全：建議關注（1）設備：華興源創、至純科技、廣立微等；（2）材料：華懋科技、鼎龍股份等；（3）Chiplet：長川科技、興森科技等。

【證券】

近5個交易日，證券板塊漲幅達到5.77%，主力資金對其青睞有加，凈流入額達到11.15億元。國盛金控在該板塊個股中，表現最為亮眼，一周累計漲幅達到22.66%。

湘財證券指出，當前券商板塊具備行情啟動的三個條件，即低估值、流動性寬松及政策催化。建議關注全面注冊制改革及財富管理兩條投資主線，維持行業“增持”評級。

財通證券指出，選股邏輯上，建議關注：1）投資業務恢復性高增長邏輯下，建議關注業績彈性較高的東方證券/興業證券；2）全面注冊制落地背景下，建議關注投行收入占比較高的國金證券；3）成長邏輯持續兌現，業績具備高貝塔屬性的東方財富。

【信創】

近5個交易日，信創板塊表現突出，在概念板塊漲幅榜中位列第二，累計漲幅達到7.99%。從資金流向上看，主力資金在近5個交易日中大幅加倉，凈流入額達到45.78億元，位列概念板塊增持榜首位。恒久科技在個股漲幅排行榜中，以60.96%的漲幅位列第一，佰維存儲、中遠?？啤⒅袊浖q幅居前，均漲逾30%。

中銀國際指出，信創市場空間已經打開，建議關注太極股份、中國軟件、拓爾思、拓維信息、軟通動力、金山辦公、創意信息等信創產業鏈標的。

開源證券指出，建議重視政策催化和業績加速的“信創+”板塊投資機遇。重點推薦太極股份、中亦科技、彩訊股份、軟通動力、神州數碼、致遠互聯、普聯軟件、卓易信息、中國長城、海光信息、中科曙光、龍芯中科，受益標的包括金山辦公、中國軟件、海量數據、思維列控、普元信息、東方通、寶蘭德、中孚信息等；金融信創領域，推薦恒生電子、京北方、頂點軟件、中科軟；ERP領域，推薦用友網絡、金蝶國際；EDA領域，推薦華大九天，受益標的包括廣立微、概倫電子等；CAD領域，推薦中望軟件、廣聯達等；PLC領域，推薦中控技術、寶信軟件等。

【航空】

航空板塊在近5個交易日表現較好，一周累計漲幅達到5.26%，該板塊中，恒宇信通、航發科技、愛樂達、江航裝備等個股漲幅居前。

方正證券指出，建議關注兩條主線：1）航空航天高景氣延續，建議關注其中增長更持久、有超額增速的標的，包括鋼研高納、菲利華、盟升電子、圖南股份、高德紅外、航天電器、國博電子、航發控制、中航沈飛、北摩高科等；2）除航空航天裝備放量外，建議關注軍工新技術、新產品、新市場，包括國?？萍?、華秦科技、光啟技術、臻鐳科技、亞光科技、航天彩虹、中無人機、北方導航、寶鈦股份等。

【食品飲料】

食品飲料在近5個交易日的表現并沒有延續上一周的上漲趨勢，一周累計跌幅達到1.33%，主力資金一周凈流出額達到21.65億元，北向資金則是減倉食品板塊7.23億元、加倉飲料板塊55.2億元。個股表現方面，天潤乳業以10.36%的累計漲幅居首。

國盛證券指出，白酒維持前期觀點不變，首推高端酒，并關注地產酒的階段性機會，節后經濟面恢復情況是主要觀察點，核心推薦：瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、山西汾酒、古井貢酒、洋河股份、迎駕貢酒。大眾品方面，調味品行業觀點已現，餐飲供應鏈復蘇在途，核心推薦：千禾味業、立高食品、安琪酵母、日辰股份、甘源食品、絕味食品、味知香、東鵬飲料、安井食品、重慶啤酒、燕京啤酒。

長城證券指出，2023年大眾品行業經營基調是復蘇，復蘇節奏與強度則與疫情感染周期、居民消費能力及消費信心恢復緊密相關。具體大眾品子行業配置思路，推薦以下四條投資主線：1）受益于餐飲場景恢復，與餐飲供應鏈相關的啤酒、調味品和預制菜行業，重點推薦百潤股份、中炬高新、寶立食品，建議關注味知香、巴比食品；2）商場及終端門店客流量修復帶動可選消費需求提升，鹵味連鎖、冷凍烘焙行業有望重回高增長通道，繼續看好煌上煌、立高食品，建議關注絕味食品；3）具備低估值優勢，同時需求穩健、競爭格局優化支撐盈利能力提升的乳制品行業，重點關注伊利股份、光明乳業、新乳業、科拓生物；4）自下而上精選改革邏輯下有望走出獨立行情的個股，標的推薦中炬高新、恒順醋業、涪陵榨菜。

后市配置

中信證券：全面修復正在途中 成長洼地將成主線

中信證券發布研報指出，春節期間出行大超預期，投資者情緒和信心加速提振，2月A股彈性看科創成長，港股彈性看內需復蘇，A股內外資接力效應會更加明顯，活躍資金接力配置資金尋找洼地，全面修復行情正在途中，建議繼續增配高彈性成長洼地。短期配置上，建議繼續增配機構倉位低、產業邏輯順、業績彈性大的品種，如醫藥醫療、信創和數字經濟，以及機械、化工和環保板塊當中專精特新個股。

海通證券：股市前“兔”似錦

海通證券指出，從本輪行情看，2022年10月底以來的上漲行情中價值板塊明顯跑贏，成長和價值風格間的分化已經較為明顯，因此，參考歷史，未來隨著本輪上漲行情進一步延續，前期漲幅較小的成長板塊有望輪漲并趨勢性跑贏，當下應重視成長風格。行業配置上，結合政策、技術和市場面三個維度判斷，成長板塊中數字經濟或更加值得關注。數字經濟輻射硬件、軟件、運營商等TMT板塊，當前科技板塊整體處在低估低配。往后看，政策和技術推動下，數字經濟基本面或迎來向上機遇。此外，關注新能源和券商。2023年全年可重視基本面復蘇的消費。

華鑫證券：節后A股開門紅可期，關注節后風格切換

華鑫證券指出，春節前后市場風格切換較為常見。從2010年以來，春節前后風格切換明顯，節前多以金融和消費風格占優，但節后成長風格明顯領漲。節后行情關注消費修復和景氣成長投資主線：①疫后修復：春節假期大幅修復的交運旅游，增速大超預期的免稅、票房史上第二的院線；還有拼經濟重點發力的地產、家電等；②高景氣低擁擠科技成長：關注當前披露率較高、業績預喜且擁擠度仍處于底部的電力設備和國防軍工，以及預期盈利同比高增的電子、傳媒和計算機行業。

開源證券：復蘇乍現，喜迎A股“開門紅”

開源證券指出，（一）成長風格具備基本面支撐，且受益于流動性與風險偏好彈性或將是市場主線，包括：（1）高端制造：機械自動化、電力設備（儲能>光伏）和新能源汽車（整車、電池、能源金屬）；（2）既有“政策底”又具有基本面邏輯自主可控方向：計算機（金融/電力/交通相關信創）、半導體（設備&材料）、醫藥生物、軍工。（二）券商布局正當時：“賠率”受益于流動性擴張周期，“勝率”靜待基本面“反轉”。（三）受益于消費場景放開，布局：美容護理、社會服務、互聯網電商及家電。

中泰證券：市場或圍繞安全主線交易一波行情

中泰證券指出，從結構上來看，參考過去市場表現出來的“節后反轉”效應，以及節前各板塊的表現，需要尤其注意節后大消費行情背后消費數據的支撐；而受益于節后市場風格的轉變，市場或圍繞安全主線交易一波行情，建議關注供應鏈安全相關的軍工、科技、計算機等板塊，并可以適當配置穩增長相關的電力板塊進行防御。

國海證券：2月風格偏成長，建議關注彈性品種

國海證券指出，2月風格偏成長，配置上建議關注彈性品種，沿著三條線索布局。一是券商、二是安全資產、三是高端制造。首選行業非銀金融、計算機、電力設備。

標簽： 板塊拾金 食品飲料