2026年開年，在商業(yè)航天、AI應用、半導體等前沿板塊的驅動下，科技股成為機構競相調研的重點。上海證券報記者梳理發(fā)現，被調研公司普遍具備扎實的基本面與清晰的技術落地路徑，機構投資者結合公司所處賽道，進行了涵蓋行業(yè)景氣度與核心競爭力的穿透式提問。

調研熱度升溫 科技板塊受青睞

(資料圖片僅供參考)

數據顯示，近一個月以來，共有148家券商調研逾560家上市公司，與去年同期相比增長約26%。其中，大金重工（002487）、晶科能源、耐普礦機（300818）、九號公司、精智達等公司受券商關注度居前，電子、機械設備、醫(yī)藥生物等行業(yè)被重點關注。

具體來看，大金重工以49家機構調研數量位居榜首；晶科能源、耐普礦機、九號公司的機構調研數量均超40家；精智達、帝科股份（300842）、中際旭創(chuàng)（300308）、環(huán)旭電子（601231）、英唐智控（300131）也獲得券商高頻關注，機構調研數量均超30家。

從參與調研的券商來看，中大型券商是調研“主力軍”。其中，中信證券以參與161次調研位居首位；長江證券、國泰海通的調研次數均超120次；中金公司（601995）、廣發(fā)證券、中信建投（601066）的調研次數均超90次。

密集的調研與二級市場表現呈現正相關。從個股表現來看，被調研的逾560只個股中，有374只個股股價近一個月實現上漲，占比超六成。其中，恒運昌、科馬材料近一個月漲幅均超2倍，分別為284%和208%；澤潤新能（301636）和連城數控漲幅均超1倍。

穿透式提問 勾勒產業(yè)前景

上海證券報記者梳理調研紀要發(fā)現，機構投資者結合公司所處賽道，進行了穿透式提問，重點涵蓋行業(yè)景氣度與海外拓展等核心關切。上市公司的回應，則清晰勾勒出其未來的成長曲線，為市場提供了關鍵信號。

在調研中，能科科技（603859）被問及在商業(yè)航天等領域的業(yè)務布局。公司明確回應，將以“靈系列”產品為基礎，為具身智能、商業(yè)航天等前沿細分領域客戶提供覆蓋產品研發(fā)、制造、運行維護等環(huán)節(jié)的工業(yè)軟件產品和AI agent產品。中集集團（000039）則介紹，集團子公司中集安瑞科在低溫和高壓特種裝備領域擁有深厚的技術積累，在商業(yè)航天領域能夠提供液氧儲罐、液氮罐、甲烷罐等設備。

券商年初的調研動向往往預示其全年的投資主線。“包括商業(yè)航天、低空經濟、人工智能等在內的新興產業(yè)和未來產業(yè)，不僅是短期的投資熱點，更是引領經濟長期動能轉換的新引擎，其相關的投資機會將是持續(xù)性的。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂告訴上海證券報記者。

此外，包括海外市場拓展在內的核心競爭力也受到機構投資者關注。在大金重工的調研中，機構重點關注公司對2026年歐洲及其他海外市場海上風電招標進展的預期。大金重工表示，除了英國外，德國、日本、荷蘭、波蘭也是公司重點布局的海外市場，且各市場均具備較好的發(fā)展前景。

機構關注技術成果轉化

“技術實現落地的關鍵在于產業(yè)鏈協(xié)同，但目前面臨現實約束。”華東某券商投行人士在接受上海證券報記者采訪時表示，主要存在兩方面挑戰(zhàn)：一是技術路線有待市場選擇；二是成熟的商業(yè)場景與初始訂單仍顯不足。

在此背景下，機構調研重點正隨著產業(yè)鏈的完善，向科技成果轉化的具體環(huán)節(jié)深入。例如，在調研中被問及scale-out場景下的產品技術路徑、目前公司訂單的能見度等問題時，中際旭創(chuàng)回應稱，可插拔光模塊技術非常成熟，預計3.2T可插拔在scale-out場景中依然是客戶認可的主流方案，有望持續(xù)迭代和規(guī)模部署。

晶科能源則被問及鈣鈦礦電池在太空的應用前景。晶科能源介紹，光伏是太空場景長效能源的未來趨勢，太空光伏能量密度較地面提升7至10倍，發(fā)電小時數較地面提升4至7倍，且不占用土地資源。相比于砷化鎵，鈣鈦礦在未來的效率增長、適應太空極端環(huán)境、輕質柔性和成本端上均具備優(yōu)勢。

機構調研熱度反映了市場的關注焦點與趨勢預期，但并不能直接等同于投資機會。業(yè)內人士提醒，投資者切勿盲目跟風，應基于自身風險承受能力與投資目標獨立判斷、理性決策。

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