妖股依舊瘋狂,老龍頭中通客車(chē)剛跌停,新龍頭已崛起。
7月6日,贛能股份(000899.SZ)繼續(xù)漲停,報(bào)收11.53元/股,市值112.5億元。自6月28日以來(lái),公司股價(jià)拔地而起,至今已錄得7連板。
【資料圖】
在贛能股份帶動(dòng)下,相關(guān)電力個(gè)股也有逆勢(shì)上漲的表現(xiàn),如豫能控股、東貝集團(tuán)、川投能源等均錄得大漲。
背靠江西國(guó)資委,業(yè)績(jī)堪憂(yōu)
資料顯示,贛能股份實(shí)際控制人是江西省國(guó)資委,大股東為江投集團(tuán)、二股東為國(guó)投電力。公司是江西省唯一電力上市公司,涉及國(guó)資改革概念。
從電源類(lèi)型看,公司以火電為主,公司控股在運(yùn)火電總裝機(jī)容量為1400MW,在建火電裝機(jī)2000MW,而水電總裝機(jī)僅100MW。
2021年,公司完成上網(wǎng)電量68.35億千瓦時(shí),其中火電上網(wǎng)電量65.36億千瓦時(shí),占比達(dá)95.63%,是公司主要收入來(lái)源。
不過(guò)公司去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不佳,2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27億元,同比增長(zhǎng)0.84%;歸母凈利潤(rùn)-2.48億元,同比下降178.30%。公司凈利潤(rùn)大幅由贏轉(zhuǎn)虧,而且是近十年來(lái)的首次虧損。
虧損背后,或于2021年以來(lái)煤炭?jī)r(jià)格不斷上漲,上演“煤超瘋”行情,給下游的火力發(fā)電企業(yè)帶來(lái)明顯的成本壓力有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示,2021年贛能股份平均綜合標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)同比上漲44.28%。
2022年煤炭?jī)r(jià)格依舊高位運(yùn)行,一季度贛能股份延續(xù)虧損態(tài)勢(shì),歸母凈利潤(rùn)為-101.5萬(wàn)元,同比下滑103.75%。
大力拓展新能源
值得關(guān)注的是,贛能股份目前已建成投運(yùn)的光伏發(fā)電裝機(jī)容量為78.4MW,正在建設(shè)的光伏發(fā)電裝機(jī)容量為67.08MW。
與此同時(shí),4月26日,公司公告,擬在上高縣投資建設(shè)總規(guī)模為2000MW清潔煤電項(xiàng)目和500MW-600MW集中式光伏發(fā)電項(xiàng)目、綜合能源服務(wù)項(xiàng)目,同時(shí)在上高鄉(xiāng)村振興中拓展鄉(xiāng)村分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目,上述項(xiàng)目總投資約128億元。
6月8日,贛能股份稱(chēng),公司控股股東江投集團(tuán)和中國(guó)電建集團(tuán)華東院組成聯(lián)合體,參與江西省抽水蓄能項(xiàng)目業(yè)主招標(biāo),并獲得了贛縣抽水蓄能項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)權(quán)。該項(xiàng)目總投資75億元,裝機(jī)容量為1200MW。
連續(xù)大手筆的投資,也彰顯公司轉(zhuǎn)型決心,贛能股份正逐步由傳統(tǒng)能源發(fā)電企業(yè)向以綠色電力為主體的綜合電力企業(yè)轉(zhuǎn)型。
此外,公司還沾邊近期的熱門(mén)概念“超超臨界發(fā)電概念”。
所謂超超臨界發(fā)電,就是發(fā)電機(jī)組依靠更高壓力及溫度設(shè)定,支持更低的能耗及二氧化碳排放,達(dá)到節(jié)煤降耗,清潔環(huán)保的目標(biāo)。熱效率方面,超臨界、超超臨界較亞臨界機(jī)組效率高約3%、7%,而單位煤耗、二氧化碳排放可減少6%、15%及7%、10%。
在雙碳政策的推進(jìn)下,超超臨界高效發(fā)電技術(shù)和示范工程已經(jīng)開(kāi)始大力推廣,燃煤電廠(chǎng)超低排放改造加速推進(jìn)。
贛能電力公告表示,公司所屬豐城三期擴(kuò)建項(xiàng)目是公司投資建設(shè)的江西省電力建設(shè)重點(diǎn)工程,項(xiàng)目裝機(jī)容量為2×1000MW超超臨界、二次中間再熱、凝汽式燃煤發(fā)電機(jī)組。截至公告披露日,豐電三期#7機(jī)組已相繼實(shí)現(xiàn)汽輪機(jī)沖轉(zhuǎn)成功、機(jī)組首次并網(wǎng)成功、滿(mǎn)負(fù)荷試驗(yàn)等重大關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),將在通過(guò)168小時(shí)滿(mǎn)負(fù)荷試運(yùn)行后正式投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)。
股價(jià)緣何暴漲
梳理下來(lái),此番贛能股份的暴漲,或與以下幾方面因素驅(qū)動(dòng)有關(guān)。
一方面,是資本市場(chǎng)對(duì)綠色電力企業(yè)的追捧,雙碳政策推進(jìn)以來(lái),不少傳統(tǒng)電力公司進(jìn)軍新能源,發(fā)力光伏、風(fēng)電、抽水蓄能等賽道。政策端不斷出臺(tái)利好,如綠電有望獲得一定溢價(jià),也有望增厚一些新能源項(xiàng)目收益率。
資本市場(chǎng)也不吝惜給該板塊高估值,此前的粵水電,寧波能源等,股價(jià)都有一定程度的上漲。
另一方面,本次暴漲,或與市場(chǎng)對(duì)火電企業(yè)大規(guī)模虧損后的業(yè)績(jī)修復(fù)預(yù)期有關(guān)。
目前來(lái)看,進(jìn)入2022年夏季用電高峰期,電力需求旺盛。國(guó)家不斷強(qiáng)調(diào)煤炭、電力保供,嚴(yán)控電煤價(jià)格;而且市場(chǎng)化交易電量不斷提升,各地出臺(tái)的政策也有利于電價(jià)上漲,利好煤電企業(yè)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)。
海通證券研報(bào)指出,火電基本面已處至暗時(shí)刻,煤價(jià)、電價(jià)新常態(tài)下有望釋放較大業(yè)績(jī)彈性。“市場(chǎng)煤”和“計(jì)劃電”的長(zhǎng)期錯(cuò)位在政策引導(dǎo)下預(yù)計(jì)將逐步修正,屆時(shí)火電周期性弱化、回歸公用事業(yè)屬性,有望恢復(fù)穩(wěn)定的ROE回報(bào),創(chuàng)造充裕的現(xiàn)金流,以及可觀的分紅規(guī)模。
最后,上演7天7板好戲的贛能股份,也成功4進(jìn)龍虎榜,分為是6月29日、7月4日至6日。這背后的推手正是靠炒作題材及概念的蘇州幫、佛山系、量化基金等游資營(yíng)業(yè)部。
作者|飛魚(yú)
編輯|lele
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