截至1月31日，上市豬企均已發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告。從預(yù)告來看，上市豬企的年考業(yè)績(jī)走向兩極分化，五大豬企2022年“三賺兩賠”，其中“豬茅”牧原股份業(yè)績(jī)幾乎翻番，凈賺約130億元，而正邦科技卻預(yù)虧超120億元。

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五大豬企“三賺兩賠” “豬茅”大賺140億一騎絕塵

具體來看，牧原股份預(yù)計(jì)2022年業(yè)績(jī)同比上升，營(yíng)收1220億元至1270億元，上年同期為788.9億元；凈利潤(rùn)120億元至140億元，同比增加73.82%至102.79%。

牧原股份去年Q3凈利81.96億元，據(jù)此計(jì)算，去年Q4凈利預(yù)計(jì)104.88億元-124.88億元，環(huán)比增長(zhǎng)28%-52%。同時(shí)，全年生豬銷售均價(jià)同比有所上漲，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上升。

牧原股份稱，生豬市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)生豬生產(chǎn)行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)任何一家生豬生產(chǎn)者來講都是客觀存在的、不可控制的外部風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)物疫病是畜牧行業(yè)發(fā)展中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。生豬市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)（下降或上升），都可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。如果未來生豬市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑，仍然可能造成公司的業(yè)績(jī)下滑。

正邦科技預(yù)虧超110億元 深交所火速下發(fā)《關(guān)注函》

1月31日，正邦科技發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)將虧損110億元至130億元；扣非之后，上市公司凈利潤(rùn)虧損95億元至115億元；歸屬于母公司所有者權(quán)益為-84億元至-64億元。

針對(duì)凈利潤(rùn)的巨額虧損，正邦科技表示，受國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)價(jià)格下滑以及上市公司整體資金及出欄戰(zhàn)略影響，正邦科技生豬銷售規(guī)模及銷售價(jià)格較2021年均有所下降。2022年，正邦科技生豬養(yǎng)殖板塊銷售生豬844.65萬(wàn)頭，銷售收入89.54億元，單頭銷售價(jià)格1060元。

具體來看，正邦科技仔豬銷售347.88萬(wàn)頭，單頭銷售價(jià)格490元左右，銷售收入17.05億元，毛利虧損在5億元左右。正邦科技指出，毛利主要是報(bào)告期內(nèi)公司受撤場(chǎng)淘汰懷孕母豬的影響，以及上市公司資金不足影響后續(xù)育肥，仔豬壓欄導(dǎo)致仔豬死亡率偏高。

對(duì)于正邦科技這份業(yè)績(jī)預(yù)告，深交所迅速下發(fā)《關(guān)注函》，要求正邦科技進(jìn)一步說明，報(bào)告期內(nèi)仔豬壓欄導(dǎo)致死亡率偏高、各項(xiàng)期間費(fèi)用同比變化、對(duì)相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備等事項(xiàng)具體情況及原因。

豬價(jià)何時(shí)企穩(wěn)回升？

中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，1月30日，全國(guó)生豬（外三元）均價(jià)為15.1元/公斤，環(huán)比下跌近17%。

與之對(duì)應(yīng)的是，玉米、豆粕等飼料原料價(jià)格仍高位運(yùn)行。以豆粕為例，截至1月30日，豆粕價(jià)格維持在4966元/噸，較2022年年初上漲超30%；玉米價(jià)格保持在2958元/噸，較2022年年初上漲9%左右。

東吳期貨認(rèn)為，雖然近期生豬出欄均重較前期有所下降，但相比往年來看仍然偏高，散戶前期壓欄的大豬以及二次育肥的豬源仍需要時(shí)間消化。從消費(fèi)的季節(jié)性規(guī)律看，春節(jié)后尤其是2月至3月是豬肉的需求淡季，終端以消化前期的庫(kù)存為主，二季度開始需求有望逐步回升。

中國(guó)銀河證券研報(bào)認(rèn)為，根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)推斷，2023年生豬供給端先減后增，而消費(fèi)端隨著后疫情時(shí)代到來，或有逐步復(fù)蘇走勢(shì)。

國(guó)海證券研報(bào)指出，春節(jié)前豬價(jià)反彈，但仔豬、母豬、出欄體重均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，補(bǔ)欄積極性下降，周期下行態(tài)勢(shì)明顯。生豬行業(yè)估值已至周期底部，靜待周期拐點(diǎn)。生豬板塊在過去將近10年的時(shí)間里，逐步形成了以頭均市值作為下行周期底部的重要參考指標(biāo)之一，如果以2022年10月作為這一輪價(jià)格高點(diǎn)，當(dāng)前已處在豬價(jià)下行期，這一輪股價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)顯著的左側(cè)特征，即在豬價(jià)跌的過程中股價(jià)提前反應(yīng)，在周期上行期股價(jià)出現(xiàn)回落。

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