距離硅谷銀行倒閉已經(jīng)過(guò)去一個(gè)多月，但美國(guó)銀行業(yè)存款流失仍牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。

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本周五，美股第一季度財(cái)報(bào)季將揭開(kāi)序幕，美國(guó)大型銀行摩根大通、富國(guó)銀行和花旗集團(tuán)一如既往地打頭陣，屆時(shí)披露的存款變化情況將讓投資者更好地了解銀行業(yè)危機(jī)的后續(xù)影響和行業(yè)前景。

據(jù)外媒匯編的數(shù)據(jù)，分析師們預(yù)測(cè)，摩根大通、富國(guó)銀行和美國(guó)銀行的存款額預(yù)計(jì)較去年同期減少5210億美元，為十年來(lái)的最大減幅，原因是銀行業(yè)流動(dòng)性危機(jī)后，盡管近期現(xiàn)金流入，但未能抵銷(xiāo)存款向貨幣市場(chǎng)基金等另類(lèi)投資轉(zhuǎn)移的這部分流失。其中，第一季度減少額就達(dá)到了610億美元。

高盛策略師科拉帕蒂（Praveen Korapaty）對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，該行預(yù)計(jì)美國(guó)銀行業(yè)存款流失的趨勢(shì)將持續(xù)下去，但他也表示“損失速度應(yīng)該比過(guò)去一個(gè)月所看到的要慢得多，存款的持續(xù)侵蝕可以通過(guò)‘市場(chǎng)機(jī)制’得到緩解”。

或?qū)衲昝绹?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)沖擊

科拉帕蒂說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)公布的數(shù)據(jù)顯示，到截至3月15日的一周時(shí)間里，美國(guó)小型銀行的存款總額流失1200億美元，外資銀行辦事處的存款總額流失650億美元，但“這可能低估了存款外逃的程度”。此后一周美國(guó)銀行存款流出放緩，其中大型銀行的存款總額流失960億美元，外資銀行的存款總額流失350億美元。到截至3月29日的一周時(shí)間里，美國(guó)銀行存款已出現(xiàn)增長(zhǎng)。

科拉帕蒂告訴第一財(cái)經(jīng)：“鑒于過(guò)去幾周來(lái)存款流出規(guī)模較大，我們懷疑銀行將不得不更積極地競(jìng)爭(zhēng)以留住存款。總體而言，攬儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)對(duì)廣義貨幣市場(chǎng)利率造成上行壓力，并將它們從目前集中在美聯(lián)儲(chǔ)利率走廊底端的水平轉(zhuǎn)向上端水平，盡管這可能要到提高或暫停債務(wù)上限之后才會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。”

銀行融資成本上升也可能導(dǎo)致對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的刺激減少。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，這將對(duì)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成約0.4%的沖擊，并有進(jìn)一步下行可能。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)，今年前12周，美國(guó)商業(yè)銀行的存款減少了近5000億美元。一些金融服務(wù)公司，如第一資本金融（Capital One）和發(fā)現(xiàn)金融服務(wù)（Discover Financial Services）正試圖通過(guò)向新開(kāi)賬戶(hù)提供獎(jiǎng)勵(lì)來(lái)吸引儲(chǔ)戶(hù)，但許多儲(chǔ)戶(hù)已轉(zhuǎn)移了存款。與此同時(shí)，美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)（ICI）此前表示，零售貨幣市場(chǎng)基金的持倉(cāng)在這段時(shí)期內(nèi)大增1840億美元。

與美國(guó)銀行業(yè)的17萬(wàn)億美元存款規(guī)模相比，這個(gè)數(shù)字僅是九牛一毛，但意義卻非同一般，表明儲(chǔ)戶(hù)正在尋求更高回報(bào)。以富達(dá)旗下政府貨幣市場(chǎng)基金為例，其一年期平均回報(bào)率為2.3%，而根據(jù)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)，普通支票賬戶(hù)的利息僅為0.1%。富達(dá)政府貨幣市場(chǎng)基金管理著2550億美元的資金，在同類(lèi)基金中規(guī)模最大。

“迄今為止，銀行面臨的最大問(wèn)題是存款，整個(gè)季度和3月份都是如此。”富國(guó)分析師梅奧（Mike Mayo）表示，“在這場(chǎng)考試中，不填答案就是不及格。”

上周三，總部在鳳凰城的阿萊恩斯西部銀行（Western Alliance Bancorp）就為此付出了慘痛代價(jià)，該行公布更新后的財(cái)務(wù)信息，但卻沒(méi)有披露存款數(shù)據(jù)，導(dǎo)致該公司股價(jià)大跌，直到日內(nèi)晚些時(shí)候公布存款數(shù)據(jù)，且表現(xiàn)優(yōu)于部分分析師預(yù)期才平息這場(chǎng)風(fēng)波。

而對(duì)于諸如阿萊恩斯西部銀行等規(guī)模較小的銀行而言，壓力來(lái)自?xún)煞矫妗Ｒ环矫婵蛻?hù)希望存款能有更多回報(bào)，另一方面最近美國(guó)三家地區(qū)性銀行接連倒閉讓消費(fèi)者感到不安，促使他們將存款轉(zhuǎn)移至大銀行。

顯然，銀行業(yè)流動(dòng)性危機(jī)也令銀行股承壓。代表24家美國(guó)最大銀行的KBW銀行股指數(shù)今年下跌了19.2%，僅3月就下跌了25%。區(qū)域性銀行在此期間跌幅更大，追蹤較小型銀行的KBW地區(qū)性銀行股指數(shù)今年迄今下跌27.65%。

恐慌何時(shí)消退

分析人士認(rèn)為，大型銀行即將披露的第一季度數(shù)據(jù)可能加劇對(duì)于存款狀況的擔(dān)憂(yōu)，如果數(shù)據(jù)不及預(yù)期，或令投資者進(jìn)一步質(zhì)疑行業(yè)的穩(wěn)健性和未來(lái)。

“投資者和利益攸關(guān)者將會(huì)觀察銀行資產(chǎn)負(fù)債表和持有到期資產(chǎn)，在最近幾周之前，許多人對(duì)此并不過(guò)多注意，”安永美洲銀行和資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人沃爾什（John Walsh）表示。

“股神”巴菲特近日則表示，即使將來(lái)可能會(huì)有更多的銀行倒閉，但人們不應(yīng)該對(duì)銀行業(yè)或美國(guó)銀行存款的安全性感到恐慌。

巴菲特說(shuō)，雖然會(huì)有更多的銀行倒閉，但該行業(yè)最近的問(wèn)題不能與引發(fā)全球金融危機(jī)的導(dǎo)火索相提并論。他表示，盡管如此，一些銀行對(duì)其資產(chǎn)和負(fù)債“管理不善”，而銀行的董事會(huì)應(yīng)該確保當(dāng)高層管理人員犯了傷害股東的錯(cuò)誤時(shí)有相應(yīng)的后果。

上個(gè)月，硅谷銀行和簽名銀行相繼倒閉，促使美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)出手救援。巴菲特說(shuō)，在此期間，銀行做的一些“愚蠢”的事情被曝光，包括資產(chǎn)和負(fù)債不匹配，以及會(huì)計(jì)等問(wèn)題。他說(shuō)：“會(huì)計(jì)程序促使一些銀行家做了一些對(duì)當(dāng)前盈利有所幫助事情。而且，這種‘誘惑’還刺激一些銀行家持續(xù)從事這種行為。顯然，這將股東的利益置于風(fēng)險(xiǎn)之中。”

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