2026年公募基金二季報日前披露完畢。在監管要求下，今年二季報首次向投資者系統展示了基金產品過去7年、10年的長期業績數據。一批穿越周期的基金產品交出10年亮眼成績單，公募基金長期投資理念得到充分印證。

此次長期業績的集中披露，源于公募基金信息披露制度的重大革新。今年3月，中國證監會發布修訂后的《公開募集證券投資基金信息披露內容與格式準則第2號——定期報告的內容與格式》，自5月1日起實施。隨后，中國證券投資基金業協會（以下簡稱“中基協”）配套披露《證券投資基金信息披露XBRL模板》，要求基金管理人在年報、半年報、季報中新增產品過去7年、10年中長期業績，不再披露過去1個月的業績。

(資料圖片僅供參考)

這一信息披露制度的修訂，有望引導行業更加注重“長期投資”理念。南開大學金融學教授田利輝表示，此次將7年、10年期業績納入季報，本質上是基金評價坐標的遷移，有助于讓真正穿越周期的基金管理人浮現，推動長期投資從理念倡導轉化為可觀測、可比較的顯性指標。

從已披露的二季報數據來看，一批存續時間較長的基金產品在10年維度上展現出亮眼業績，凈值增長近10倍，成為市場長期投資理念的有力印證。

例如，在同時具備7年和10年業績數據的基金中，華商優勢行業A以7年凈值增長率1170.25%、10年凈值增長率1432.36%的業績位居各基金產品前列。該基金成立于2013年，是一只靈活配置型基金，最新規模約為199.07億元。同為靈活配置型基金的財通價值動量A，其7年、10年凈值增長率則分別達到了944.65%、964.67%。該基金成立于2011年，最新規模約為108.84億元。

從更廣闊的行業維度來看，據Wind統計，截至今年7月23日，全市場共有1331只主動權益類基金（含普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型）成立時間在10年以上，上述產品成立以來的平均回報率為304.79%。華安創新、南方穩健成長、華夏成長三只成立于2001年的“老牌”基金，成立以來的回報率均在800%以上。由此可見，雖然在不同市場行情中，各產品的階段性收益表現冷暖不一，部分產品在短時間內曾出現較大回撤，但拉長至10年以上維度觀察，多數長期持有者獲得了可觀的復合回報。

晨星（中國）基金研究中心高級分析師吳粵寧表示，公募長期業績披露的變化具有雙重意義：一方面減少短期行情帶來的投資噪音，緩解投資者追漲殺跌的非理性行為；另一方面，7至10年基本覆蓋一輪完整牛熊周期，方便投資者甄別基金業績是來源于長期投資能力，還是階段性賽道紅利。

實際上，自2025年5月7日證監會印發《推動公募基金高質量發展行動方案》以來，從信披制度的變化到長期考核指標的確立，一系列改革舉措的密集落地，公募基金行業生態持續優化，長期價值導向加速確立。

今年1月，《公開募集證券投資基金業績比較基準指引》正式發布，要求主動權益類基金長期投資業績明顯低于業績比較基準的，相關基金經理的績效薪酬應當明顯下降。今年4月，中基協發布《基金管理公司績效考核管理指引》，明確要求基金投資收益指標中三年以上中長期指標權重不得低于80%。

伴隨著相關制度的完善和市場生態的優化，長期投資理念有望逐漸深入市場，公募行業從“重規模”到“重回報”的轉型或將進一步走深走實。

博時基金首席權益策略分析師陳顯順表示，公募行業要實現角色定位的“轉型”，從“賣產品”到“管財富”。未來的競爭不再是單一產品的業績，而是誰能通過資產配置和賬戶服務真正解決投資者的“賺錢體驗”問題。優秀的基金公司有望轉型為“科技驅動型資管機構”，投研成果有望高度沉淀為可復制的策略模塊。

嘉實基金總經理經雷認為，公募基金應當將投資者最佳利益貫穿經營管理、產品發行、投資運作與客戶服務全鏈條。全面深化以投資者長期收益為核心的考核激勵體系，堅持逆周期布局。

標簽： 公募十年業績首次展示 印證市場長期投