5月12日元宇宙概念股大漲，其中聯(lián)合光電走勢最強(qiáng)，當(dāng)日以近“20cm”的漲幅位列元宇宙概念漲幅第一。不過隔日（13日）走勢震蕩。

12日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，上榜的前五大買賣營業(yè)部合計成交9140.63萬元：其中，買入成交額為6216.10萬元，賣出成交額為2924.53萬元，合計凈買入3291.57萬元。見下圖，在買入金額最大前五名中，光大證券股份有限公司佛山綠景路證券營業(yè)部買入金額最多，為3970.06萬元；在賣出金額最大前五名中，安信證券股份有限公司中山興政路證券營業(yè)部最多，為1513.12萬元。

聯(lián)合光電在近日迎來多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。據(jù)5月10日公告的調(diào)研紀(jì)要，公司是一家集光成像、光顯示、光感知為核心技術(shù)的專業(yè)鏡頭、光電產(chǎn)品的制造商及光學(xué)系統(tǒng)解決方案提供商。

經(jīng)過多年光學(xué)領(lǐng)域技術(shù)的沉淀和深耕，公司掌握了光學(xué)鏡頭及光電產(chǎn)品的設(shè)計開發(fā)、超精密模具技術(shù)及智能制造技術(shù)，擁有非球面鏡片、菲涅爾鏡片、自由曲面鏡片等核心光學(xué)器件的制造工藝，從光學(xué)設(shè)計、模具設(shè)計、精密加工、開發(fā)到全智能組裝制造系統(tǒng)已形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

根據(jù)TSR出具的《Marketing Analysis of Lens Units Markets》（2021年）數(shù)據(jù)顯示，公司在20倍及以上高清變焦安防鏡頭的全球市場占有率已連續(xù)多年成為全球第一。

公司的專業(yè)鏡頭、光電產(chǎn)品廣泛用于安防視頻監(jiān)控、新型顯示、智能駕駛、人工智能等領(lǐng)域。

據(jù)去年年報，截至2021年12月31日，公司及子公司在變焦鏡頭等相關(guān)領(lǐng)域擁有商標(biāo)16項，光學(xué)相關(guān)核心有效專利達(dá)757項，其中，擁有157項境內(nèi)發(fā)明專利，527項境內(nèi)實用新型專利，以及63項外觀設(shè)計專利，此外，公司還擁有10項美國發(fā)明專利。

據(jù)財報，2021年與2022年一季度業(yè)績情況如下：

公司2021年全年實現(xiàn)營業(yè)收入16.35億元，較上年同期增長26.93%；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤7,426.47萬元，較上年同期增長48.93%。

2022年第一季度公司營業(yè)收入2.74億元，同比下降20.24%，歸屬于母公司凈利潤-0.13億元，同比下降187.12%。

值得一提的是，若按單季度看，今年一季度公司的扣非凈利潤為負(fù)，且最近4個季度扣非凈利潤呈下降趨勢，見下圖。

對于今年一季度業(yè)績下降原因，公司認(rèn)為：

（1）疫情原因，公司產(chǎn)銷受到一定影響；（2）公司2020年股權(quán)激勵計劃及2021年股權(quán)激勵計劃攤銷成本增加影響；（3）受行業(yè)周期性波動等因素影響，市場需求量下降。

據(jù)去年年報，從營收構(gòu)成情況來看，公司專注于“光學(xué)鏡頭制造業(yè)”。分產(chǎn)品來看，安防類產(chǎn)品占營收比重為72.90%，是主要營收來源。其次是非安防類產(chǎn)品，占營收比重為24.89%。

隨著元宇宙的火熱，今年有多家上市公司宣布布局元宇宙，筆者跟蹤了一些行業(yè)典型公司進(jìn)行過分析，詳見《》、《》、《》、《》、《》等文章。

以上這些公司在元宇宙上發(fā)揮各自優(yōu)勢，以傳媒、游戲公司居多。那么聯(lián)合光電又是如何與元宇宙結(jié)合的呢？

公司與元宇宙的結(jié)合是虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品，也就是AR/VR。增強(qiáng)現(xiàn)實（AR）是將虛擬世界的信息通過仿真處理，經(jīng)過多種方式體現(xiàn)在真實世界中，從而實現(xiàn)對真實世界的“增強(qiáng)”；虛擬現(xiàn)實（VR）則是指利用計算機(jī)生成一種模擬環(huán)境，并通過與各種輸出設(shè)備結(jié)合，將自己置身到這個環(huán)境中，并進(jìn)行操作或控制環(huán)境，能夠讓人高度真實的體驗這個環(huán)境。

根據(jù)公司去年年報描述：在全球虛擬現(xiàn)實技術(shù)升級帶動下，國內(nèi)各互聯(lián)網(wǎng)巨頭布局虛擬現(xiàn)實業(yè)務(wù)，在虛擬現(xiàn)實設(shè)備核心技術(shù)以及在演算、定位、視覺效果等方面已跟上國際先進(jìn)頭顯設(shè)備制造廠商步伐。

據(jù)公司介紹，公司AR/VR產(chǎn)品2021年度實現(xiàn)營收同比增長1.03%；2022年第一季度公司AR/VR產(chǎn)品實現(xiàn)營收同比增長167.44%。公司作為元宇宙國內(nèi)首批硬件制造商，深耕AR/VR領(lǐng)域，目前擁有集零部件與整機(jī)組裝的一體化能力，同時，已儲備AR/VR相關(guān)硬件產(chǎn)品的核心技術(shù)，如光波導(dǎo)、菲涅爾透鏡技術(shù)等。

2021年度，公司AR/VR出貨量已近5萬臺，公司積極開拓相關(guān)產(chǎn)品的市場，與國內(nèi)知名AR/VR企業(yè)樂相、小派、亮亮視野、納德等達(dá)成了友好的合作關(guān)系。未來，公司將持續(xù)研發(fā)投入，構(gòu)建多方面的技術(shù)和生產(chǎn)工藝的壁壘，優(yōu)化管理能力與精益生產(chǎn)能力，進(jìn)一步提升市場份額。

此外，今年一季度公司在人工智能領(lǐng)域也表現(xiàn)不俗。公司人工智能產(chǎn)品2021年度實現(xiàn)營收同比增長30.88%；2022年第一季度公司人工智能產(chǎn)品同比增長100%。公司全資子公司聯(lián)一合立專注于無人系統(tǒng)、人工智能的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

對于今年的發(fā)展方向，公司表示：2022年，公司將通過加強(qiáng)內(nèi)部資源整合，進(jìn)一步提升產(chǎn)品競爭力，布局高端安防、新型顯示、智能駕駛、人工智能等多個產(chǎn)品領(lǐng)域，并通過新型顯示、智能駕駛等方面實現(xiàn)業(yè)績增長。（筆者注：公司把虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品歸為新型顯示這一塊）

在研發(fā)上，公司具有優(yōu)秀的光學(xué)產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計能力，配備有先進(jìn)的研發(fā)儀器設(shè)備和計算機(jī)設(shè)計軟件，使公司產(chǎn)品的設(shè)計研發(fā)全部實現(xiàn)了數(shù)字化和信息化。公司現(xiàn)有專業(yè)研發(fā)設(shè)計技術(shù)人員538名，其中碩士及以上占10.04%，同時公司擁有光電成像系統(tǒng)設(shè)計、超精密非球面鏡片加工、非球面玻璃模具制造技術(shù)、專用設(shè)備開發(fā)技術(shù)、新型光電功能器件研制等五大子研發(fā)中心。

目前并無機(jī)構(gòu)評級，且筆者查詢研報發(fā)現(xiàn)，最新一期仍然停留在2019年。2022年初至今，共有4次機(jī)構(gòu)調(diào)研。見下圖統(tǒng)計。

作者|許螣垚

編輯|lele

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