12月行情已經(jīng)過半，基金業(yè)績排名戰(zhàn)也進(jìn)入“白熱化”狀態(tài)。尤其是11月以來，A股、港股不斷攀升，消費(fèi)、醫(yī)療等板塊接連上揚(yáng)，多只基金產(chǎn)品的收益率迎來大幅反彈，這也為基金年度業(yè)績排名增添了不少變數(shù)。

(資料圖)

數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，今年以來實(shí)現(xiàn)正回報(bào)的主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品的數(shù)量已經(jīng)擴(kuò)至557只，其中有21只基金產(chǎn)品的年內(nèi)收益率超過20%。目前，黃海管理的萬家宏觀擇時(shí)多策略以較大優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，或?qū)⒊蔀槟甓戎鲃?dòng)權(quán)益類“冠軍基”。與此同時(shí)，還有部分產(chǎn)品近期業(yè)績勢(shì)頭迅猛，在最新的前二十強(qiáng)中，就有4只產(chǎn)品較之十月底的排名躍升百位，最終排位賽結(jié)果如何，有待市場(chǎng)確認(rèn)。

市場(chǎng)反彈增加“決賽圈”變數(shù)

進(jìn)入12月，基金業(yè)績迎來最后的沖刺階段。但11月以來，A股和港股市場(chǎng)都迎來了一波反彈，港股、醫(yī)藥、地產(chǎn)等前期低迷的行業(yè)輪番爆發(fā)，部分基金產(chǎn)品凈值大幅反彈，在年內(nèi)業(yè)績排名中提升迅猛。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，在有可比數(shù)據(jù)的6754只主動(dòng)權(quán)益類基金中（包括普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型；不同份額分開計(jì)算），年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了正回報(bào)的基金產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)擴(kuò)至557只，占比達(dá)8%；而在10月底，這一數(shù)字僅為301只，占比不足5%。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，若剔除今年成立的新基金且僅計(jì)算初始基金，萬家宏觀擇時(shí)多策略、萬家新利、萬家精選A分別以57.6%、52.22%、43.77%的年內(nèi)收益率位居前三。這也是今年以來累計(jì)回報(bào)率超過40%的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品，基本保持著領(lǐng)先水平。

從目前情況看，黃海管理的上述三只基金仍以較大優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，若其能繼續(xù)保持如此高的業(yè)績領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，那么，一位基金經(jīng)理包攬業(yè)績前三的歷史將大概率再次被復(fù)制。

緊隨其后的是金元順安元啟、英大國企改革主題、萬家頤和A，分別以39.55%、33.9%、23.55%的年內(nèi)凈值增長率，排在第4至第6位。從目前的最新排名上看，相較于十月底的表現(xiàn)，目前排名前六的產(chǎn)品均維持不變，而后四名卻產(chǎn)生了較大的變化。

例如，在10月底排名第7位的中融研發(fā)創(chuàng)新A如今以13.7%的年內(nèi)回報(bào)率跌至第18位；原本第8位的中信建投低碳成長A已經(jīng)落至三十名開外；而原本排名第十的華商甄選回報(bào)A則升至第8位，年內(nèi)凈值回報(bào)率達(dá)22%。

此外，易方達(dá)瑞享I11月以來累計(jì)大漲16.21%，從十月底的第27位迅速躥升至第7位，今年以來的累計(jì)回報(bào)率達(dá)22.88%，與前一名相差不足一個(gè)百分點(diǎn)；而華富靈活配置以18.72%的年內(nèi)回報(bào)目前排名第十位，該產(chǎn)品11月以來累計(jì)反彈24.14%，排名上升270位。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，在上述范圍內(nèi)的6754只主動(dòng)權(quán)益類基金中，11月以來的區(qū)間凈值回報(bào)率超過20%的產(chǎn)品有372只之多，超過40%也有9只產(chǎn)品；而12月以來，則有37只產(chǎn)品的區(qū)間收益率超過10%。

“按照現(xiàn)在的情況，除了前三名的產(chǎn)品，排名較前的產(chǎn)品業(yè)績相差其實(shí)并不大，有些產(chǎn)品仍保持上漲，最終的排名情況可能還有較大的變化。”一位基金業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，近日熱點(diǎn)反復(fù)，可能某個(gè)熱點(diǎn)板塊上漲或回調(diào)，也會(huì)連帶基金產(chǎn)品的凈值有所變化。

記者注意到，雖然隨著行情的反彈，不少產(chǎn)品“回血”明顯，但還有占比不低的基金產(chǎn)品的年內(nèi)收益仍未“扭虧為盈”。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)跌幅超過20%的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品仍有2488只，占比達(dá)36.84%，其中有33只產(chǎn)品今年以來的跌超40%。

目前，在主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品中暫列到數(shù)第一的是李元博管理的富國創(chuàng)新趨勢(shì)，該基金今年以來的年內(nèi)凈值增長率為-48.21%，與預(yù)備冠軍基相差超過105個(gè)百分點(diǎn)。12月15日，該基金的單位凈值僅為0.5611，幾近腰斬。

低估的市場(chǎng)該如何布局？

隨著時(shí)間窗口逐漸掩上，跌宕起伏的2022年已經(jīng)接近尾聲，那么，接下來后市行情該如何布局，成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

“前期市場(chǎng)的同步深度回調(diào)下跌，已經(jīng)提前、充分甚至過度反映了悲觀預(yù)期。”據(jù)東方馬拉松投資董事長鐘兆民透露，“總體而言，我們管理的基金的倉位已經(jīng)提升至70%~80%高倉位，代表了我們逆向思考和信心，對(duì)未來充滿期待”。

招商基金也同樣對(duì)未來持有樂觀態(tài)度。其對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，當(dāng)前A股正處于穩(wěn)增長和對(duì)明年經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善的窗口，在政策指引和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的推動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)代表指數(shù)上證50和“銀房家”（銀行、房地產(chǎn)、家電、家居消費(fèi)、建材等領(lǐng)域）有望繼續(xù)有較好表現(xiàn)。

“站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，因?yàn)楫?dāng)前的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)均處于非常極端的位置，而金融市場(chǎng)最可靠的規(guī)律是均值回歸的規(guī)律。”南方基金宏觀策略部總經(jīng)理唐小東表示，對(duì)未來宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的展望會(huì)比較簡單，但同時(shí)比較確定。

結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，唐小東判斷，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)將顯著修復(fù)，財(cái)政和貨幣政策保持積極，內(nèi)需板塊（包括地產(chǎn)鏈條和日常消費(fèi)）有望大幅改善。隨著經(jīng)濟(jì)基本面逐漸走出改善趨勢(shì)，市場(chǎng)估值也將從底部開啟反彈的勢(shì)頭。

東方馬拉松投資首席研究官孔鵬受訪指出，“目前，A股估值處于歷史偏低分位，大盤藍(lán)籌股處于歷史低位。絕大多數(shù)行業(yè)都低于歷史平均估值水平，商貿(mào)零售、銀行、采掘、建筑裝飾的絕對(duì)估值較低，港股則處于嚴(yán)重低估狀態(tài)”。

對(duì)于看好板塊和值得關(guān)注的投資機(jī)會(huì)，孔鵬坦言，市場(chǎng)迎來一個(gè)較好的投資時(shí)機(jī)，未來會(huì)重點(diǎn)關(guān)注四個(gè)方向的投資機(jī)會(huì)，分別是醫(yī)療健康、大消費(fèi)+互聯(lián)網(wǎng)、科技+制造行業(yè)，以及周期板塊。

“股價(jià)經(jīng)過劇烈調(diào)整后，我們認(rèn)為醫(yī)療板塊迎來重大的投資機(jī)會(huì)。”在孔鵬看來，這一板塊中主要看好三大細(xì)分行業(yè)的機(jī)會(huì)：一是，有創(chuàng)新能力和國際化能力的創(chuàng)新藥企業(yè)，有高賠率的大機(jī)會(huì)，底部價(jià)值凸顯；二是，器械板塊看好創(chuàng)新型、平臺(tái)型企業(yè)，長期價(jià)值凸顯；三是，研發(fā)服務(wù)板塊（CXO）看好技術(shù)能持續(xù)領(lǐng)先的平臺(tái)型服務(wù)提供商。

在互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)方面，孔鵬對(duì)記者表示，互聯(lián)網(wǎng)出海、本地即時(shí)零售、智能硬件（汽車）、萬物互聯(lián)、云服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)+硬科技等方面值得重點(diǎn)關(guān)注。“互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的社會(huì)價(jià)值逐步凸顯，與國家重大需求保持共振。”他稱。

“以更長的時(shí)間看，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)現(xiàn)實(shí)世界的介入會(huì)進(jìn)一步加深，家居、汽車、商場(chǎng)、酒店等場(chǎng)景都將智能化，并融入各種各樣的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。”孔鵬進(jìn)一步分析，隨著VR、AR、MR等虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)的發(fā)展，線上、線下的感官體驗(yàn)分別會(huì)越來越小，人們?cè)诰W(wǎng)絡(luò)世界中建立的賬號(hào)、身份、友誼、交易、房子、車子都將等比例還原現(xiàn)實(shí)世界，對(duì)于許多行業(yè)比如游戲、娛樂、電商的體驗(yàn)都將是顛覆式的。

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